תזרים מזומנים תזרים מזומנים תפעולי>

מה זה:

תזרים מזומנים תזרים מזומנים מפעילות שוטפת מזומנים מפעילות שוטפת כאחוז מהמכירות בתקופה נתונה.

איך זה עובד (דוגמה):

תזרים המזומנים התפעולי מחושב בדרך כלל לפי הנוסחה הבאה:

תזרים מזומנים תזרים מזומנים תפעולי מזומנים = תזרים מזומנים מפעילות שוטפת / מכירות

תזרים מזומנים תפעולי המרווח אינו זהה לשולי הרווח הנקי, הכוללים עיסקאות שלא היו כרוכות בהעברות כספים בפועל (פחת הוא דוגמה נפוצה להוצאות חריגות הכלולות בחישובי הרווח הנקי, אך לא בתזרים מזומנים תפעולי). תזרים המזומנים התפעולי אינו זהה גם ל - EBITDA או לתזרים מזומנים חופשי.

מאחר שהון חוזר הוא מרכיב בתזרים מזומנים תפעולי, על המשקיעים להיות מודעים לכך שחברות יכולות להשפיע על מרווח תזרים המזומנים התפעולי על ידי הארכת משך הזמן בו הן לוקחות לשלם את החשבונות (ובכך לשמור על המזומנים שלהם), לקצר את הזמן הדרוש כדי לאסוף את מה שחייב להם (ובכך להאיץ את קבלת המזומנים), וכן לדחות את מלאי הקנייה (שוב ובכך לשמור על מזומנים).

למה זה משנה:

לא משנה כמה מודד את זה, תזרים המזומנים הוא מה שעוזר לחברות להרחיב, לפתח מוצרים חדשים, לקנות מניות בחזרה, לשלם דיבידנדים או להפחית את החוב. זו הסיבה שאנשים מסוימים מעריכים את תזרים המזומנים - ואת תזרים המזומנים התפעולי בפרט - יותר מאשר רק על כל אמצעי פיננסי אחר בחוץ, כולל הרווח למניה. לכן, ההכנסות, התקורה והיעילות הן נהגים גדולים לתזרים מזומנים, ומגמות תזרים המזומנים התפעולי מספרות מאוד. ללא תזרים מזומנים חיובי, ייתכן שהחברה תיאלץ ללוות כסף, לגייס הון נוסף, או פשוט לא להישאר בעסק. חשוב לציין, עם זאת, כי יש תזרים המזומנים התזרימי התפעולי שלילי לזמן מה הוא לא תמיד דבר רע. אם חברה בונה מפעל ייצור שני, למשל, זה יכול לשלם בסופו של דבר אם המפעל מייצר יותר כסף.