מסחר נפרד של עניין רשום וראש ניירות ערך (STRIPS) הגדרה ודוגמה |

מה זה:

STRIPS מייצג מסחר נפרדת של עניין רשום וראש ניירות ערך . הם ניירות ערך המייצגים את הריבית הנפרדת ורכיבים עיקריים של אג"ח.

משרד האוצר האמריקאי יצר את תוכנית STRIPS בפברואר 1985.

איך זה עובד (דוגמה):

למרות שהרצועות נחשבות למכשירי האוצר, "לא ממש ניירות ערך האוצר בכלל. בעיקרון, STRIPS נוצרים כאשר מוסד פיננסי קונה T-Note או T- האג"ח ולאחר מכן הופך כל תשלום הריבית העיקרי לתוך אבטחה נפרדת (כלומר, "רצועות" את הריבית ותשלומי הקרן). ניירות ערך חדשים אלה נמכרים כאיגרות חוב מסוג "אפס - קופון" עם חלויות המתאימות לעיתוי של כל תשלום ריבית מסוים.

לדוגמה, שקול שטר חוב של שבע שנים. השטר כולל 14 תשלומי ריבית ותשלום קרן אחד במועד הפירעון. מוסד פיננסי יכול לנקוט בביטחון זה וליצור 15 סעיפים: האחד לכל אחת מ -14 תשלומי הריבית ואחד להחזר הקרן. כל STRIPS יש מספר CUSIP שלה והוא נמכר בהנחה עמוקה; ניירות הערך ואז להגדיל את הערך בכל שנה עד שהם מגיעים לערכים הפנים שלהם. לדוגמה, מוסד פיננסי עשוי למכור STRIPS המייצג את אחת משבע שנים של 500 $ האוצר של תשלומי הריבית למשקיע עבור 200 $. עם תאריך הפדיון של STRIPS קרוב, הערך של זה גדל, ובסופו של דבר להגיע ל 500 $.

משרד האוצר האמריקאי אינו הנפיק ניירות ערך קופון עם חלויות מעל 26 שבועות, כך STRIPS למלא את החלל. המשקיעים לא יכולים לרכוש STRIPS ישירות מאוצר ארה"ב; אלא, מוסדות פיננסיים ליצור ולמכור אותם. (האוצר של ארה"ב עושה את תוכנית STRIPS קיימא, עם זאת, על ידי הפיכת מכניקה פיזית של ניתוק הריבית ואת תשלומי הקרן האפשרית.)

משקיעים מוסדיים מהווים את רוב השוק עבור STRIPS, אבל משקיעים בודדים יכולים בקלות לרכוש ולסחור גם על ידי יצירת קשר עם ברוקר / סוחר. משקיעים רבים מחזיקים STRIPS באמצעות קרנות נאמנות

למה זה עניין:

STRIPS

יכול להיות השקעה מצוינת עבור המשקיעים החשש במיוחד של הסיכון, הנוגעים שמירה על זרם עקבי של הכנסה, או צריך תשלומים ספציפיים על ספציפיים תאריכים עתידיים. הם גם טובים עבור חשבונות מס נדחים כגון IRAs. אבל יש כמה גורמים המשקיע צריך לשקול לפני השקעה. ראשית, למרות STRIPS לשאת סיכון שיחה קטנה או סיכון ברירת המחדל, הם נושאים סיכון הריבית, כלומר, כאשר הריבית עולה, מחירי STRIPS נופלים, ולהיפך. למרבה המזל, בתקופות של עליית הריבית, מחירי STRIPS נוטים ליפול פחות מאשר קשרים אחרים לעשות. כך, עם זרם ההכנסה המובטחת שלהם, STRIPS עושים מחזות הגנה מצויינים בשוק לא בטוח. [

] שנית, האינפלציה נוטלת ביסוס גדול יותר מחזרת ה- STRIPS מאשר מניירות ערך בעלי הכנסה קבועה אך גבוהה מניבים. לפיכך, השינויים בציפיות לאינפלציה או מידת אי-הוודאות לגבי האינפלציה עלולים להשפיע מאוד על מחירי ה- STRIP. [399] שלישית, הריבית שהצטברה על STRIPS חייבת להיות חייבת במס, ויש לדווח עליה למרות שהיא אינה מתקבלת עד להבשלת STRIPS או מכירתם. יש לזכור כי הכנסות האוצר עשוי להיות כפוף מס מינימלי חלופי (AMT), ולכן המשקיעים צריכים לבקש ייעוץ מס לפני השקעה.