Upwardly נייד: מה המשמעות של Uptick כלל אומר לך? |

גם אם אתה רק בעקבות כלאחר יד בעקבות שוק המניות לתקופה קצרה של זמן, זה כנראה כנראה ברור כי הרוב המכריע של המשתתפים בשוק הם שוורים. כלומר, הם רוצים מחירי המניות לעלות והם בדרך כלל די איתן באמונה זו, רוצה אחרים להצטרף אליהם במאמץ לשמור על השווקים מתנועעים למעלה.

כמובן יש צד נוסף למטבע וזה הדובים (או קצרים). להרוויח כסף כאשר מחירי המניות נופלים, מוכרים קצרים הם בדרך כלל מושמצת בבית המשפט של דעת הקהל על רווחים בעוד אחרים מאבדים את החולצות שלהם. כתוצאה מכך, משקיעים רבים מאמינים בטעות כי מכירה בחסר היא לא מוסרית או מסוכנת מדי, או שמוכרים קצרים הם אנשים רעים. [

] למרות שכל המחשבות האלה שגויות, נעשו ניסיונות להקטין את המכירה הקצר והם בדרך כלל מופיעים בדוב שווקים. הניסיון הבולט ביותר לעכב את המכירה הקצר הוא הכלל uptick, אשר בעצם קובע סוחר לא יכול המניה קצר, אלא אם כן המחיר שלה עולה. זה בעצם חבלול המשחק כי אם אתה קצר, אתה לא צפוי להישאר במצב מאוד ארוך אם זה ממשיך לעלות.

מספיק פרשנות לעת עתה. בואו נסתכל על ההיסטוריה של הכלל uptick והאם או שזה לא יכול להיות מועיל למשקיעים הממוצע.

ההיסטוריה של החוק Uptick

הכלל uptick יושמה בשנת 1938 לקראת סוף אולי את הדוב הגרוע ביותר השוק בהיסטוריה של ארה"ב. זה היה תגובה למכירת קצר כבד בשנת 1937. עוד פיסת היסטוריה מעניינת היא כי הנציבות לניירות ערך הראשון (SEC) היה בעד הכלל uptick. האיש הזה היה ג'וזף קנדי, אביו של ג'ון קנדי.

אחת הסיבות לכך שהכלל העולה היה מועיל בשנות השלושים והארבעים היה שקבוצות של משקיעים יכלו לנהל את מה שידוע כ"פשיטות דובים ". כלומר, הם היו משלבים את המשאבים שלהם לקצר את אותו מלאי, ולכן הם הורידו את מחירו. זה יאלץ משקיעים ארוכים להיכנס לפאניקה ולזרוק את המניות שלהם, ולהוריד את המחיר עוד יותר.

ככל שהשווקים גדלו עם השנים והתקדמו יותר מבחינה טכנולוגית, פחתה היכולת לבצע פשיטה. אז בשנת 2004, ה- SEC ניסוי עם תוכנית להרים את uptick הכלל עבור כשליש המניות הגדולות בבורסות בארה"ב. עד אמצע 2007, הכלל בוטל לחלוטין כמו ה- SEC טען כי הוא לא צריך את הכלל uptick כדי לסלק את מניפולטורים מחיר.

טיעונים בעד הכלל Uptick ביסודו של דבר, יש טענה אחת לטובת של הכלל uptick וזה מגביל את היכולת של המשקיעים המוסדיים הגדולים, במיוחד קרנות גידור, מ הולם שוקי המניות בשוק רע. שוורים רבים מאמינים כי סוחרים דובים נופלים גם על מניות טובות בשוקי פאנק ומניעים את המחירים שלהם, מה שאילץ גם משקיעים ממוצעים להשליך את מניותיהם.

בלב העניין נותר המשקיעים השוריים לא רוצים שוק רע כדי להפוך גרוע יותר דובי רוצה להרוויח על ידי ביצוע דברים גרועים יותר. מה שהטיעון מסרב להודות בו או בוחר להעלים אותו הוא העובדה שמכירה בחסר היא פונקציה טבעית של שוקי ההון ויכולה לספק אפקט מרגיע לנוכח שורי לא רציונלי.

אנחנו צריכים לזכור רק את ימי ההליכה של אמצע שנות התשעים המאוחרות שבהן חברות טכנולוגיה שלא עשו כסף ראו את מחירי המניות שלהם להמריא. זהו דוגמא נאה של שורים שמתלהבים מדי מהר מדי, והם נענשו כאשר ראשיהם הצוננים יותר נפלו, והמניות האלה התנפצו חזרה לכדור הארץ. במקרה זה, ללא כלל עליון, מכרוכי מכנסיים קצרים יכלו לקצר יותר בקלות אלה מניות רעות מתחזות כמו שבבי כחול וקרא לתוך השאלה את היעילות של הערכות עשירות שלהם. זה מוביל אותנו לנקודה אחרת. מוכרים קצרים, הטובים בכל מקרה, הם מיומנים במיוחד באיתור חברות כי הם בראשות אסון לפני מחירי המניות שלהם לצנוח. נניח שאתה הבעלים של מניות בחברה ולשים לב כי עניין קצר במלאי הולך וגדל. זה יכול להיות סימן שהגיע הזמן בשבילך לזרוק מניות לפני ירידות מחירים באופן דרמטינקודה נוספת לטובת הקצרים: הם צריכים לקנות כדי לכסות את עמדותיהם. משמעות הדבר היא כי כאשר מוכר קצר רוצה מחוץ לתפקידו, הוא צריך להיכנס להזמנה לקנות. כמה קשה יכול לקבל דברים בשוק רע אם הרוב המכריע של ההזמנות הקרובות היו למכור הזמנות? השוק אינו מבחין בין קונים לכסות הזמנות רכש רגילות, הוא פשוט מגיב בהתאם הזמנות לקנות מספר גדול יותר של הזמנות מכירה.

החייאת כלל Uptick

לטוב ולרע, יש מאמצים להחזיר את uptick הכלל. באופן לא מפתיע, נראה שהם מופיעים שוב בשוק הדוב. נראה כי הרצון להחזיר את הכלל מוטעה במקרה הטוב. היסטוריוני השוק יזכרו כי ב -2008, ה- SEC הגבילה את מכירת המניות במניות מסוימות, וזה לא עשה דבר כדי להדוף את הדובים. ובשנת 1938, כשהחל הכלל הראשון, נכנסו השווקים לזמן קצר רק כדי לחדש את הספירלה כלפי מטה שהחלה ב- 1937. כלומר, הכלל העולה אינו מתאים לדוב זועם.