באמצעות מינוף החוב כדי מיץ אסטרטגיית ההשקעה שלך.

כשמדובר כוח של מינוף, המתמטיקאי היווני העתיקה ארכימדס לשים את זה הכי טוב: "תן לי מנוף ארוך מספיק ונקודת משען עליו למקם אותו, ואני אעביר את העולם."

מינוף, אשר רק מילה מפוארת עבור "חוב", אכן יכול להזיז עולמות של כסף - אם משתמשים כמו שצריך. בהדרכה זו, אני מסביר את הדרכים הנפוצות ביותר אנשים משתמשים מינוף כדי מיץ תשואות התיקים שלהם.

לפני שתמשיך, יש לזכור כי מינוף ההשקעה היא לא עבור המשקיעים השמרנים, חלש של לב או neophytes שאינם מלא להבין מה הם עושים. בדיוק כמו מינוף יכול להכפיל את הרווחים שלך בתוך פרק זמן קצר, זה יכול לעשות את אותו הדבר לאחור, וללכוד אותך ספירלה ירידה מסחררת כלפי מטה.

מנוף ההשקעות מגיע בצורות רבות, אבל החוב, שולי הרווח, ואת החוזים העתידיים הם הביטויים הנפוצים ביותר שלה. אנו נפעיל את מכלול האסטרטגיות להשקעה, ללא מינוף למינוף מקסימלי, עם בדיקה נבונה של היתרונות והחסרונות של כל טקטיקה.

תנו לחברה לעשות את ההשאלה עבורכם

ישנם יתרונות ברורים owning משהו על הסף. לדוגמה, הבעלות על המניות מעבירה לבעל המניות חלק בפועל של החברה, זכויות הצבעה מסוימות (בהתאם למלאי), ואם קיים, דיבידנדים. לעומת זאת, ללא שימוש במינוף, מקור הרווח היחיד הוא את פוטנציאל הגידול של מחיר הנכס ואת כל ההכנסה שהוא זורק.

מינוף ניתן להשתמש ברמה האישית (נדבר יותר על זה מאוחר יותר), אבל דרך טובה לרתום את כוחו של החוב מבלי להיכנס החוב עצמך היא לקנות מלאי של חברה המשתמשת מינוף ב ברמת הארגון. מינוף חברות הוא נהג רב עוצמה משום שהוא מכפיל ישירות את רווחי החברה של החברה, אשר בתורו מניע את מחירי המניות.

כאשר חברה משתמשת בחובות, יותר מהכנסותיה מהשורה הראשונה זורמות עד מספר הרווחים שלה בשורה התחתונה. וכאשר אתה לשבור את המניות להשקיע את המהות שלה, הערך של המניה תלויה אך ורק על הערך הנוכחי של הרווחים בעתיד כי תיווצר על ידי החברה.

דרך טובה להמחיש את הרעיון הוא לבחון את ההבדל בין בעלות זהב ומניות בעלות על מכרה זהב.

משקיע שקונה זהב בעליל הוא בעל נכס שישתנה בערכו. אם אתה קונה גרם של זהב ב 1000 $ ואת המחיר עולה עד $ 1,100, אתה פשוט נתפס תשואה של 10%. לא רע. והסיכויים טובים את המחיר של הנכס שלך לא תיפול כל הדרך עד אפס, כך את ההתייחסות מוגבלת אתה חשוף הוא מאוזן על ידי הסיכון downside מוגבל. עמדות שאינן ממונפות הן שמרניות מטבען.

אבל אם יש לך מניות זהב ומחיר הזהב עולה, הרעיון של "מינוף תפעולי" נכנס לתוקף. חבטה במחירי הזהב צפויה להפעיל דחיפה ענקית אקספוננציאלית על הפדיון של זהב קו המפיק העליון. ומכיוון שהמפיק לא צריך לשים הרבה עבודה נוספת או הון לחפור זהב יקר יותר ויותר, EPS שלה צריך לעלות ולקחת את מחיר המניה עם זה. על עלייה של 10% במחיר הזהב צריך בסופו של דבר להוביל לתנועת מחיר קיצונית יותר במחיר של מניות כריית זהב כי כורי הזהב יש חוב על המאזנים שלהם.

ניית'ן Slaughter, אסטרטג השקעות ראשי של יועץ שוק StreetAuthority, כתב את הדברים הבאים על מאמר נהדר על כורי זהב:

"אני מחפש להגדיל את החשיפה שלך לעליית מחירי הזהב, למה לא ללכת ישר למקור? בכל פעם שמחירי הזהב נמצאים בתנועה, של מפיקי זהב כמו Goldcorp בדרך כלל מתנהגים כמו מטילי על סטרואידים. "

כמובן, הסיבה הרציונלית היחידה להשקיע במניות זהב היא אם יש לך לקבוע כי המחיר האמיתי של זהב יעלה. אם אתה חושב כי מחירי הזהב יירדו, לא להשקיע במניות זהב, כי זה עושה שווה הימור על מחירי זהב גבוהים יותר.

שימוש בהלוואות וקווי אשראי

הצורה הפשוטה והקלה ביותר של מינוף השקעות היא באמצעות הלוואה או קו אשראי

כדי להבין טוב יותר כיצד המינוף מגביר את התשואות, שקול צורה נפוצה של מינוף: <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<הקודם $ 10,000 היא ההשקעה העצמי שלך בבית, ואת שאר מחיר הרכישה מכוסה על ידי $ 90,000 של הבנק.

אם הערך של הבית עולה ל 110,000 $, אתה יכול להחזיר את ההלוואה הבנקאית $ 90,000 ולשמור על הנותרים 20,000 $. הרווחת 100% מההשקעה של $ 10,000.

אם רכשת את הבית עם 100% במזומן, היית מרוויח 10,000 דולר בהשקעה של 100,000 $, החזר של 10% בלבד. [חישוב ההחזר על ההחזר הוא $ 110,000 $ $ 100,000 / $ 100%]

בחזרה למניות, נניח שיש לך טיפ חם על המניה אתה משוכנע יעבור באופן דרמטי כלפי מעלה בסכום קצר של זמן. אתה יכול ללוות את הכסף כדי לקנות את המניות, למכור את המניות לפני ההלוואה, כיס את הרווחים (בהנחה המניה עלה).

ככלל, ברוקרים לאכוף מדיניות "ללא כרטיס אשראי" לקנות מניות, כדי להגן על המשקיעים הממוצע להגיע מעל ראשיהם. אבל זה חל רק על רכישות כרטיס ישיר. אין שום דבר כדי למנוע ממך באמצעות קו אשראי או במזומן מראש מתוך כרטיס האשראי שלך כדי לקנות מניות. עם זאת, אתה צריך לוודא כי ההחזר על ההשקעה שלך עולה על הריבית ואת דמי העסקה שנגרמו על ידי גיוס הכסף.

היתרון של שימוש "פלסטיק" כמו מנוף ההשקעה: החוב כרטיס האשראי אינו מובטח ואינו מהווה סכנה אל הנכסים שלך. החסרונות … טוב, הם ברורים. אתה יכול להיות מאוד לא בסדר לגבי הרגשה שלך להיתקע עם השקעה מחורבנת, כמו גם כרטיס אשראי שמן גדול.

אישית, אני לא ממליץ על אסטרטגיה זו, אבל משקיעים מוכשרים עם חוסן מעיים לפעמים להשתמש בו כדי להגדיל רווחים. המשך בזהירות.

קנייה על מרווח

רוב הברוקרים יאפשר לך להגדיר חשבון מרווח, המאפשר לך ללוות כסף הברוקר בריבית שנקבע מראש. המשקיעים יכולים בדרך כלל ללוות עד 50% מהמחיר לרכישת מניות.

נניח שיש לך 10,000 $ להשקיע ואתה משתמש בו כדי לקנות 500 מניות של 20 $ המניה. אם מחיר המניה עולה ל -25 דולר ב -12 חודשים, אתה בסופו של דבר עם רווח של 2,500 $ וחזר של 25%. זוהי התשואה הלא מנופחת שלך.

עכשיו, בוא נפעיל כמה מינוף ונראה מה קורה.

נניח שיש לך עדיין 10,000 דולר להשקעה, אבל הברוקר שלך מאפשר לך ללוות עד 50% מכל רכישת מניות בריבית שיעור של 10%.

עכשיו אתה יכול לקנות 1,000 מניות ב 20 $ למניה, בהשקעה כוללת של 20,000 $ (10,000 $ לווה 10,000 $ במזומן). המניה עולה ל 25 $ למניה ואתה במזומן את המניות שלך עבור $ 25,000. אתה משלם $ 10,000 לברוקר שלך, בתוספת $ 1000 בריבית. הרווח של $ 4,000 על ההשקעה $ 10,000 שלך הוא עצום + 40% החזר.

שוב, אני בדרך כלל להניא משקיעים הממוצע לפרוס את הטקטיקה הזו. אם המניה של חברה בריאה באופן טבעי רץ לתוך תיקון מחוספס, החוב שולי יכול להפוך את ההשקעה שלך לתוך אסון המתפתח במהירות, אז בואו נסתכל על דוגמה מן הצד השני.

אחד הדברים הגרועים ביותר שיכול לקרות משקיע מקבל את שיחת המרווח חשש מן הברוקר שלו או שלה. שיחת שולי היא דרישה של חברת תיווך כי הלקוח להפקיד מזומנים בחשבון שלהם כדי להביא את יתרת החשבון עד דרישת הבטוחות המינימלי תחזוקה.

המשקיעים חייבים לשים שולי ראשוני מינימלי של 50%, כלל נאכף על ידי הפדרלי לְהַזמִין. כמו כן, יש לשמור על "מרווח תחזוקה" של לפחות 25%. מרווח התחזוקה מגן על הברוקר אם הערך של ההשקעה שלך יורד.

אם ההון העצמי שלך בשווי ניירות הערך שלך יורד מתחת לשולי התחזוקה של 25%, הברוקר שלך ישלח לך הודעה - "שיחת שוליים" - זה מחייב אותך או לחסל את המיקום שלך או להזריק יותר כסף לחשבון שלךאתה יכול לחשב את המחיר שבו המניות שלך צריך ליפול לפני קבלת שיחת השוליים באמצעות הנוסחה הבאה:

((# מניות * מחיר) - הסכום שנשאלו) / (# מניות * מחיר) = דרישת תחזוקה תחזוקה

באמצעות הדוגמה שלנו, אם יש לנו מרווח תחזוקה של 25%, נקבל שיחת שוליים כאשר מחיר המניה שלנו נופל ל:

1,000P - 10,000 / 1,000P =.25

1,000P - 10,000 = 250P

750P = 10,000

P = $ 13.33

אם אין לך את האמצעים כדי לכסות שיחה שולי, הניסיון יכול להיות די לא נעים. אם אתה לא יכול להשתעל את הכסף, התיווך יש את הזכות למכור את ניירות הערך שלך כדי להגדיל את ההון העצמי שלך. בהתאם לתנאי הסכם השוליים, זה יכול להיעשות גם ללא רשותך. תמיד לבחון את האותיות הקטנות של הסכמי הברוקר שלך.

אורגיה של רכישת שולי במהלך שנות ה -2020 בום עזר לזרז את Crash של 1929 כמו אלפי משקיעים לא הצליחו לבצע את השוליים שלהם שיחות. אז, דרישות השוליים היו מקלות למדי והמשקיעים יכלו לרכוש בלוקים ענקיים של מלאי עם השקעות קטנות מאוד.

כאשר שוק המניות התחיל את ספירלת המוות שלו בשנת 1929, עשרות משקיעים קיבלו שיחות שוליים. הם נאלצו להעביר כסף נוסף לברוקרים שלהם או שמניותיהם יימכרו. מכיוון שרוב האנשים היו ממונפים עד הסוף, לא היה להם כסף כדי לכסות את עמדות ממונפות שלהם, אשר כוח ברוקרים למכור את המניות שלהם. המכירה מזרזת ירידות נוספות בשוק ועוד שיחות שוליים … וכן הלאה.

שים לב כי מינוף יכול לקצר את אופקי הזמן שלך ובתור שכזה, זה לא נותן לך את זמן ארוך כדי להקפיץ בחזרה. גם אם המניה המדוכאת שלך תגיע בסופו של דבר ליעד של $ 25, השוק וקריאות השוליים יכולים למחוק אותך לפני שהניתוח שלך יזכה בסופו של דבר.

Owning Options

לפני שתקרא עוד, קפה. אופציה היא חוזה המעניק לבעליו את הזכות (אך לא את החובה) לרכוש או למכור נכס בסיס במחיר מסוים, בתאריך מסוים או לפניו.

הנה טריק כדי להבין אפשרות: זה רק עוד אבטחה, בדיוק כמו מלאי או אג"ח. אופציה יש מחיר וסוחרת בבורסה, בדיוק כמו מניות או איגרות חוב. עם זאת, אופציה היא חוזה קשור לנכס הבסיס (כמו מניות או שוק המניות). לפיכך, הם מסווגים כ"נגזרות ", משום שאופציות נובעות מהערך שלהם.

האפשרויות מופיעות בשתי טעמים:

שיחות

ו-

מציבות

השביתה המחיר (הנקרא לעיתים "מחיר המימוש") מוגדר כחלק מחוזה האופציה. מחיר המימוש הוא המחיר בו ניתן לרכוש או למכור נכס בסיס. עבור שיחות, זהו מחיר הנכס חייב לעלות מעל כדי להרוויח כסף; עבור שיחות, זה מחיר זה חייב ליפול למטה. אירועים אלה חייבים להתרחש לפני תאריך התפוגה.

אם אתה חושב שהמחיר של נכס מסוים יגדל באופן משמעותי לפני פקיעת האופציה, תרכוש אפשרות שיחה. אם אתה חושב המניה תהיה ירידה דרמטית ערך, היית לרכוש לשים. בהתאם לכך, ישנם ארבעה סוגים של שחקנים בשווקים אופציות: קונים של שיחות; מוכר שיחות; קונים של מעמיד; המוכרים של מעביר. אפשרויות לנצל את המינוף כי הם מאפשרים לך לשלוט על מספר גדול של מניות עם מעט כסף - דוגמה מצוינת של מנוף ארכימדס. נניח שאתה קונה 1 אפשרות להתקשר. אופציה שולטת 100 מניות של המניה. האופציה יש מחיר השביתה של 9 $ למניה. אם מחיר השוק הנוכחי הוא $ 10, שווי השוק הכולל של המניה הוא $ 1,000 ($ 10 * 100 = $ 1,000), אבל עם האופציה שלך, יש לך את הזכות לקנות את המניה עבור $ 900 ($ 9 * 100 = 900 $). שווי האופציה שלך הוא $ 100. אם מחיר השוק עולה ל -11 דולר למניה, שווי השוק של המניה עולה ל -1,100 דולר. בגלל מחיר המימוש שלך נשאר זהה ($ 900), הערך של האופציה שלך הוא עכשיו 200 $, + 100% לקפוץ המיוצר על ידי רק עלייה של 10% במחיר של המניות הבסיסית.הנקודה העיקרית היא זו: יש מינוף משמעותי אפשרויות הבעלות. הימור קטן או צנוע יכול להשתלם עם ניצחון ענק - אם אתה צודק. אם אתה לא צודק, האפשרות שלך יפוג חסר ערך ואתה מאבד 100% מההשקעה שלך. מלבד המורכבות שלהם, יש עוד אזהרה לגבי אפשרויות: הזמן הוא לא חבר שלך. אם האפשרות שלך יפוג בעוד שלושה חודשים, אתה לא רק צריך להיות צודק לגבי הרגשה שלך, אבל אתה צריך להיות צודק מאוד בקרוב. בתוך חלון קצר כזה, התנאים יכולים להשתנות במידה ניכרת, לשים אותך לחסדי תהפוכות השוק.

כדי ללמוד עוד על אפשרויות המסחר, לחץ כאן כדי לראות את ערכת הלימוד שלנו בנושא, Profiting From Options.

קנייה ומכירה חוזים עתידיים

חוזים עתידיים הם חוזים לקנות או למכור מניות, איגרות חוב, מכשירים פיננסיים, מטבעות, או סחורות במחיר קבוע במועד מוגדר בעתיד. אתה יכול לקנות או למכור את החוזה בכל עת, אבל שלא כמו אופציה, חוזה עתידי לא ניתן לממש לפני תאריך תפוגה. אבל כמו אופציה, כאשר אתה קונה או מוכר חוזה עתידי, אתה לא קונה או מוכר את נכס הבסיס. חוזה החוזים העתידיים הוא נגזר שמניב את ערכו מתנועת המחירים של נכס הבסיס.

חוזים עתידיים נסחרים בבורות מסחר חופשיים בבורסות בעולם. זה בסביבות המטורפות האלה שבהם הסוחרים קובעים את מחירי החוזים העתידיים, המשתנים מרגע לרגע.

לקבלת תמונת מצב של הקפיטליזם בביקורו הגלם ביותר, בקר במועצת המנהלים של שיקגו (CBOT) 1848, ה- CBOT הוא החוזים העתיקים ביותר בעולם - אופציות. יותר מ -3,600 חברי CBOT נסחרים בסכומים העולים על 50 חוזים עתידיים ואופציות שונות. (כל זה מזכיר את סרט הקומדיה של 1983 "מקומות מסחר", בכיכובו של אדי מרפי ודן אייקרויד, אם אתה רוצה הדרכה על חוזים עתידיים שגם זה מצחיק, צפה בסרט הקלאסי הזה.)

חוזה עתידי מורכב שתי עמדות:

ארוך

ו

קצר

. אם אתה ארוך, אתה כבר הסכים לרכוש את הנכס כאשר החוזה פג. אם אתה קצר, אתה כבר הסכים למכור את הנכס כאשר החוזה פג.

אז, אם אתה משוכנע כי מחיר המניה שלך יהיה גבוה יותר מזה שלושה חודשים ממה שהוא היום, אתה לוקח הרבה זמן עמדה. אם אתה חושב שמחירי המניות יהיו נמוכים יותר מזה שלושה חודשים, אתה בוחר ללכת קצר

רוב חילופי דורשים סוחרים לכתוב מרווח של 5% בלבד, כלומר לעשות מסחר, סוחר רק צריך לשים 5% של שווי החוזה. עם כמות קטנה יחסית של כסף, אתה יכול לשלוט על כמות גדולה של נכס הבסיס. זה חלק קטן, כי כפי שכולנו יודעים, המחירים יכולים בקלות ובמהירות לנוע הרבה יותר מ 5%, אפילו ביום של זמן.

כדי לעשות את זה אפילו יותר מבלבל, המונח "שולי" לא אומר "הלוואות "בשוק החוזים העתידיים. כפי שנדון להלן, עמדות החוזים העתידיים הם התיישבו לפחות פעם אחת ביום כך סוחר לא יכול לבנות הפסד עצום בלי כסף כדי לגבות אותו. בעולם החוזים העתידיים, השוליים פועלים יותר כמו כסף רציני. השוליים שפורסמו על ידי הסוחרים הם סימן שהם פועלים בתום לב וימלאו את תנאי החוזה ברגע שהם מגיעים לתאריך התפוגה.

בדומה לאופציות, חוזה עתידי משתמש במינוף שיכול להפוך הימור קטן ל ניצחון גדול מאוד - או הפסד. כפי שצוין לעיל, כדי למנוע סוחרים על ברירות מחדל רע, כל מיקום הוא התיישב בסוף היום ואם צד אחד נופל מתחת לשולי התחזוקה, הוא או היא מקבל שיחת שולי. שוק החוזים העתידיים יכול להיות מבלבל, אז הנה דוגמה פשוטה, להמחשה למטרות: זה ינואר 1. המחקר שלך אומר לך כי מחיר הנפט ייפול ל $ 60 / bbl בתוך ששת החודשים הקרובים. שוק החוזים העתידיים הוא תמחור הנפט עבור 1 יולי משלוח ב $ 80 / bbl, אז אתה מוכר חוזה ב -1 בינואר, מבטיח לספק 1000 חביות נפט ב -1 ביולי במחיר הנוכחי של $ 80 / bbl. אתה "הולך קצר". כדי להזין את החוזה, אתה צריך להפקיד 5% מערכו עם מסלקה. המסלקה היא צד שלישי הפועל כמתווך כדי להבטיח כי סוחרים לא ברירת המחדל על חוזים עתידיים שלהם. המסלקה היא שם כדי לוודא את שוק החוזים העתידיים פועל בצורה חלקה. חוזה הנפט הגולמי לחודש יולי שווה ל -80,000 דולר ב -1 בינואר, כך שתבצע הפקדה ראשונית של 5%, או 4,000 $, עם המסלקה. הקונה של החוזה שלך, את המיקום הארוך, עושה את אותו הדבר.

נניח כי מחיר הנפט למסירה יולי לא זז במשך חודש שלם, אבל ב -1 בפברואר, שמועה על עלייה בפעילות הכלכלית גורם יולי הנפט קופץ ל 82 $.

אתה מחויב למכור שמן ב $ 80 / bbl, אז המיקום הקצר שלך פשוט איבד 2,000 $. יתרת השוליים שלך היא כעת 2,000 $ ואתה חווה הפסד של -50%.

אבל בואו גם להסתכל על זה מהקצה של הקונה. העמדה הארוכה של הקונה רק עלתה ב -2,000 דולר. מאזן השוליים שלו עומד כעת על 6,000 דולר, תמורת רווח נקי של 50% בחודש אחד.

נניח שוב שמחירי הנפט למסירה יולי לא זזים במשך חודש שלם, אבל ב -1 במרץ, הכלכלנים מאמינים שאנחנו נכנסים למיתון כפול טבילה. הנפט למסירה יולי צונח ל $ 70 / bb.

עכשיו כי אנחנו כבר בשוק את המיקום במחיר השוק של $ 82 / bbl, המיקום הקצר שלך גדל רק בשווי של $ 82,000 - $ 70,000 = 12,000 $. הפקדת סך הכל 4,000 $ במסלקה, כך שהמחזור הכולל שלך הוא $ 12,000 - $ 4,000 / $ 4,000 = +200%.

אך המיקום הארוך איבד - 12,000 $. הקונה של 6,000 $ הוא חטף משם והוא עכשיו - $ 6,000 בתוך החור. בנוסף, הוא יקבל שיחת השוליים כדי להחזיר את השוליים שלו בחזרה המקורי $ 4,000, כלומר הוא יצטרך לשים עוד 10,000 $ אם הוא רוצה להמשיך בעלות על החוזה. ההחזר שלו יהיה ($ 4,000 - $ 14,000) / $ 14,000 = -71%

שים לב כי הסכומים המוחלטים שנצברו ואיבדו זהים עבור שני הצדדים, רק עם סימנים מנוגדים. הפוזיציה הקצרה השקיעה 4,000 דולר והרוויחה 8,000 דולר. הפוזיציה הארוכה השקיעה 14 אלף דולר (משום שקיבל שיחת טלפון) והפסידה 8,000 דולר. כאשר המיקום הארוך מנצח, הקצר מאבד באותו סכום, ולהיפך. המסלקה אוכפת את ההתנחלות היומית (ולפעמים יותר מפעם אחת ביום) כדי למנוע מאחד הצדדים לבנות הפסד עצום שלא ניתן לגבות. לפיכך, אנו חוזרים לנקודת מפתח החוזרת על עצמה: חוזה עתידי הוא רק זה, חוזה. בדוגמאות לעיל, אתה אף פעם לא באמת קנה כל שמן או מניות בפועל. אתה קונה ומוכר חוזים שמאפשרים לך לשלוט על נכס הבסיס, אבל הכסף הוא כמעט תמיד הדבר היחיד שמחליפים בין הצדדים.

סיכום

הדרכה זו היא רק מבוא לאפשרויות שונות לשימוש - מינוף השקעות. אם הסיכוי לשבץ כמות קטנה של כסף לניצחונות ענקיים גרר את התיאבון שלך יותר, התייעץ עם הברוקר או היועץ הפיננסי שלך. למידע נוסף, אם כל המושגים האלה גורמים לראש שלך לשחות, הנה כמה עצה השכל הישר: אם אתה רוצה לקנות נכס מסיבות הגיוניות שקשורות ליסודות שלו, פשוט לקנות אותו ישירות ולחכות עד שהוא עושה את זה על ידך.

[מינוף הוא טקטיקה המשמשת במסחר במטבע (Forex). אם התיק שלך צריך את היתרונות גיוון כי המט"ח מציע, לחץ כאן כדי ללמוד את היסודות של המסחר במט"ח.]