למה אתה צריך להיות מודאג על התנודתיות

מאת אדם הארדינג

למידע נוסף על אדם באתר שלנו שאל יועץ.

החיים מלאים בסיכונים ובתגמולים. אתה מוסר את האייפד שלך לילד בוכה בתקווה שהסרטון ירגיע אותו: פרס. במקום זאת, הוא משליך את האייפד על פני החדר כמו סיכון של פריסבי.

סיכונים אלה ותגמולים הם, על פי רוב, ברורים ומדידים. אבל זה לא תמיד נכון כשזה מגיע להשקיע.

אנשי מקצוע השקעות בדרך כלל לתקשר סיכונים בשווקים, תיקי השקעות באמצעות שימוש במונחים כגון תנודתיות, שונות, ו סטיית תקן. כל אחת מהן מתייחסת לאופן שבו תשואות השוק, התיק או ההשקעה השתנו מהממוצע ההיסטורי.

הסיכונים בפועל צריך להיות מזוהה בכל מצב מותאמים אישית מה המשקיע אכפת. כאשר להשקיע, אולי איכפת לי לא להפסיד כסף, אבל אני גם רוצה לפגוש את המטרות שלי. התנודתיות היא העלות של תשואות גבוהות יותר, ויש סיכונים ספציפיים שמגיעים עם תנודתיות. כמה סיכונים אלה להלן.

מנצח על ידי לא לאבד

השיאים הגבוהים והמורדים התחתונים גורמים לתנודתיות רבה יותר. תחשוב איזה סוג של גבוה השקעה חייבת לקזז הקודם נמוך: הפסד של 5% מחייב עלייה של 5.3% בהמשך; הפסד של 15% מחייב עלייה של 17.7%; הפסד של 30% מחייב עלייה של 42.9%; ו 50% הפסד דורש רווח של 100%.

בגלל התשואה הנדרשת כדי לשבור אפילו steepens כמו הפסדים להגדיל, אתה צריך להדגיש שימור ההון. עלייה במעלה ההרמה עלולה לפגוע קשות ביכולתך לחזור בתשואות, שהיא אחד מרכיבי המפתח לבניית עושר משמעותי.

השפעת תזרימי מזומנים

בעולם האמיתי, ההשקעות נעשות כך שהם יכולים להימכר מאוחר יותר כדי להשיג מטרה. הדוגמה שלעיל אינה מסבירה אם המשקיעים עדיין מבצעים השקעות אלה (תורמים) או מוכרים אותם (משיכה). עיתוי התרומות והמשיכות, יחד עם התנודתיות הבסיסית של נכס, עשויות להיות בעלות השפעה מהותית על הערך הסופי של תיק ההשקעות שלך.

ככלל, כאשר אתה תורם באופן קבוע לתיק או להשקעה, אתה יכול לקבל קצת תנודתיות (ראה: ממוצעים עלות דולר). כאשר ההפצות נעשות, ההפך הוא בדרך כלל נכון.

בפרישה, משקיע עשוי לדרוש משיכה קבועה בכל חודש להוצאות, ללא תלות בביצוע תיק הבסיס. אם הסכום הדולרי של הנסיגה הוא זהה, שיעור של דלדול תיק יורד כאשר הביצועים טובים ומגדילה כאשר זה לא כל כך טוב. במילים פשוטות, אם תיק יורד ב -50% וסכום המשיכה נשאר זהה, אזי שיעור ההפצה יעיל פי שניים.

זו הסיבה שמשקיעים המתקרבים לפרישה בדרך כלל צריכים להיות יותר נבונים לגבי ניהול התנודתיות, בעוד שמשקיעים צעירים בעלי אופקים ארוכים יותר יכולים לקבל יותר סיכון.

טיפ תכנון פיננסי: על ידי הגבלת התחייבויות פיננסיות פרישה, כגון משכנתאות ותשלומים לרכב, המשקיעים יכולים לשמור על תוכנית גמישה הנסיגה שמתאים עם תנודתיות כלפי מעלה או כלפי מטה. במהלך ההאטה בשוק 2008-2009, היכולת לשמור על הכספים שהושקעו, ולא נאלצה לסגת בתחתית השוק, היתה מאפשרת למשקיע להשתתף בשוק השוורים של שש השנים האחרונות.

שונות לרוקן

קחו למשל את הדוגמה הקיצונית ביותר שצוין בסעיף "זכייה על ידי לא לאבד": אם השקעה מאבד 50% בשנה הראשונה שלה, זה ייקח תשואה של 100% בשנה הבאה רק כדי לחזור לערך הראשוני של ההשקעה. לעומת זאת, אם יש רווח של 100% בשנה הראשונה, הפסד של 50% בשנה הבאה יהיה לשחוק את הרווח כולו.

כאשר שוקלים השקעה זו, ישנן שתי דרכים לנתח ולהעריך את הביצועים.

ממוצעים אריתמטיים וגיאומטריים

ה ממוצע אריתמטי היא התשואה הממוצעת פשוטה של ​​ההשקעה על פני זמן נתון. במקרה הזה:

מבלי להכיר את סדר החזרות וה השפעת הרכבה, אפשר לחשוב כי ההשקעה ממוצעת תשואה של 25% והוא לרוץ הביתה. עם זאת, כפי שאנו יודעים מהדוגמה לעיל, ערך הסיום הוא אפס. אז לא צריך לחזור לאפס?

זה המקום שבו - ממוצע גיאומטרי נכנס לשחק.

ההפרש בין הממוצעים האריתמטיים והממוצעים הגיאומטריים נקרא - ניקוז שונות. ככל שההשתנות של התשואות גדלה, האי-דיוקים בין התשואות הממוצעות נעשים בולטים יותר. במילים אחרות, כאשר השקעות, שווקים, או תיק התנופה באלימות, ירידה התשואות שכיחות יותר.

לאן ללכת מכאן?

הדוגמאות לעיל ממחישות מדוע היועצים מבלים זמן ומשאבים המתמקדים בתנודתיות. השלב החשוב ביותר לדעת איך אתה צריך להרגיש לגבי סיכון ההשקעה היא לקחת בחשבון את הנכסים הפיננסיים שלך ולאחר מכן להקצות מטרות אלה נכסים. עם מטרות אלה בראש ובעזרת יועץ פיננסי, אתה יכול להגדיר אסטרטגיה המתאימה לך.