3 עובדות עליך לדעת על אפשרויות לפני שאתה משקיע

אחד הדמויות של ג 'וני קרסון הגדול ביותר היה קרנאק המפואר. לבושה בשכמייה ובטורבן נוצה ענקי, והעמיד פנים כאילו הוא מנבא את התשובות לשאלות סודיות. <<> <>>> <> המעשה הלך בערך כך: קארסון מחזיק מעטפה על ראשו, מעמיד פנים שהוא מתרכז, ואז אומר בחומרה, "סאם בום." ואז הוא פותח את המעטפה וקורא את השאלה שהניעה את התשובה: "איזה צליל עושה צאן כאשר הוא מתפוצץ? "אם רק זה היה מצחיק וקל לחזות את הערכים העתידיים של השקעות.

לכן אנשים משתמשים באפשרויות. לחזות את המחיר העתידי של אבטחה מדויק, ואתה תעשה הרבה יותר כסף מאשר רק מחזיק את האבטחה. לפוצץ אותו, ואתה יכול לפחות להגביל את downside שלך.

זה נשמע קל, אבל לפני שאתה לובש טורבן נוצה משלך, הנה כמה דברים שאתה צריך לדעת על אפשרויות.

1. מה הם אפשרויות שיחה מעביר - וכיצד הם עובדים?

הצורות הפופולריות ביותר של אפשרויות הם מעביר שיחות. שיחה מעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש 100 מניות של נייר ערך מסוים (בדרך כלל מלאי) מהמוכר במחיר מימוש מסוים במועד פקיעת האופציה. דומה, אבל שונה הוא לשים את זה, אשר נותן למחזיק את הזכות, אבל לא את החובה, כדי לאלץ את הצד השני לקנות 100 מניות של האבטחה הבסיסית.

כדוגמה מהירה של איך אופציית שיחה עושה כסף, נניח שמניות יבמ נסחרות במחיר של 100 דולר למניה. עכשיו נניח שאתה קונה אפשרות אחת להתקשר ב- IBM במחיר של 2 $ לכל חוזה. הערה: מכיוון שכל חוזה אופציות מייצג עניין ב -100 מניות בסיס של המניה, העלות בפועל של אופציה זו תהיה 200 $ (100 מניות x $ 2 = = 200 $).

הנה מה שיקרה לערך של אפשרות שיחה זו תחת תרחישים:

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר של $ 105:

זכור: השיחה נותנת לך את הזכות לרכוש את IBM במחיר של $ 100 למניה. בתרחיש זה, אתה משתמש באפשרות לרכוש את המניות האלה ב -100 דולר, ואז מיד למכור את אותן מניות בשוק הפתוח עבור $ 105. אפשרות זו היא "בכסף". מסיבה זו, האופציה תמכור ב -5 דולר לתאריך התפוגה (מכיוון שכל אופציה מייצגת עניין ב -100 מניות בסיס, סכום זה יגיע למחיר מכירה כולל של 500 $). מכיוון שרכשת את האופציה הזו ב -200 דולר, הרווח הנקי שלך יהיה 300 $.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר של $ 101:

• תוך שימוש באותו ניתוח כפי שמוצג למעלה, אפשרות השיחה תהיה כעת שווה $ 1 (או $ 100 סה"כ). מכיוון שבזבזת 200 $ לרכישת האופציה, תהיה לך הפסד נקי של $ 1 (או $ 100 סה"כ). אפשרות זו היא "בכסף", משום שהעסקה היא למעשה מכבסה. עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר נמוך או נמוך מ -100 דולר:
• אם יבמ תגיע בסוף או מתחת ל -100 דולר בתאריך התפוגה, החוזה יפוג "מתוך הכסף". זה יהיה חסר ערך, אז אתה מפסיד את הכסף שלך (במקרה זה, 200 $ אתה בילה על האופציה). בתוך לשים, שולחנות הופכים. עמדה זו מעניקה לך את הזכות למכור מניות IBM במחיר מוסכם עד למועד מסוים. לכן, אם מחיר השוק יורד מתחת למחיר המימוש, אתה יכול לממש את זכותך למכור במחיר המימוש. זה כמו שיש פוליסת ביטוח, כי סופר החוזה צריך לקנות את מניות יבמ ממך. הרווח הוא ההפרש בין עלות מניות יבמ בשוק הפתוח לבין מחיר המימוש.
• 2. כיצד מקבלים אופציות מחירים שלהם? בדוגמה שלנו, זה עולה $ 2 לקנות אופציה. אבל למה 2 $? למה לא 5 $? או $ 20? ובכן, מחיר האופציה הוא גורם של המחיר הנוכחי של האבטחה הבסיסית - המניות של יבמ - כמה זמן אתה צריך לממש את האופציה, איך נדיף מניות IBM נוטה להיות מחיר השביתה.

הדרך הנפוצה ביותר לחישוב מחירי האופציות היא להשתמש במודל Black-Scholes, על שמו של פישר בלק ומיירון שולס, שפיתחו אותו בשנת 1973.

הרעיון הבסיסי הוא למצוא את ההסתברות כי אופציה יפוג בכסף. לדוגמה, אם המניה של IBM היא תנודתית, יש פוטנציאל יותר עבור האפשרות ללכת את הכסף לפני תום. כמו כן, ככל שהמשקיע צריך לממש את האופציה, כך גדל הסיכוי שהאפשרות תלך בכסף. ריבית גבוהה יותר מעלים את מחיר האופציה משום שהם מורידים את הערך הנוכחי של מחיר המימוש. מה זה שעת הכשלון? כפי שציינו, האופציות פוקעות (בדרך כלל בסוף רבעון פיסקלי), ולפעמים רבות מהן פוקעות באותו זמן. אופציות וסוגים אחרים של נגזרים - חוזים עתידיים במדד ואופציות על מדד, לדוגמה - בדרך כלל חולקים תפוגות בו זמנית ביום שישי השלישי בכל חודש.

מה שנקרא שלושה ימים מכשפות רק להתרחש ביום שישי השלישי של כל מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. אנו קוראים את השעה האחרונה של ימי מסחר אלה, מ 3 עד 4 אחר הצהריים. EST, את השעה שלוש מכשפות.

בימים של מכשפות, ובמיוחד בשעות מכשפות, משקיעים רבים מנסים להתיר את עמדתם בחוזים עתידיים ובאופציות שלהם לפני פקיעת החוזים. כתוצאה מכך, מחירי המניות יכולים להיות תנודתיים בימים אלה, ואתה צריך לצפות שאם אתה הולך dabble אפשרויות.

תשובת תשובה:

למרות העובדה שיש תמיד איזה בחור בעולם להשקיע מי הוא hawking "דבר בטוח", אין שום דרך לחזות את המחיר העתידי של השקעה כלשהי. אפשרויות יכול לעזור למשקיעים עצבים להגביל את הסיכון downside שלהם כאשר נעשה שימוש נכון. כאשר נעשה שימוש לא תקין, הם יכולים גם לשאת סיכון עצום - אפילו בלתי מוגבל - downside, ולכן זה הכרחי לדעת הרבה על אפשרויות לפני ההשקעה.