תשואה שקילת שוויון (CEY) הגדרה & דוגמה |

מה זה:

תשואה שווה שובר הוא יעיל ריבית שנתית על איגרת חוב. הוא משמש כדי להבין מה ההחזר השנתי הוא או היה על השקעה lasing פחות משנה אחת.

הנוסחה של CEY הוא:

(ריבית ששולמה, ב דולר, בין עכשיו לפדיון / מחיר הרכישה) x (365 / ימים עד לפדיון)

איך זה עובד (דוגמה):

נניח שרכשת 10,000 $ החברה XYZ האג"ח היום עבור $ 9,950. אג"ח הקופון 5% מתבצעת בדיוק 48 ימים. בין כה וכה, תקבל חצי תשלום ריבית אחת (המנפיק עושה תשלומי ריבית חצי שנתיים). באמצעות הנסיבות הללו והנוסחה לעיל ניתן לקבוע כי הריבית האפקטיבית השנתית של האג"ח היא:

($ 250 / $ 9,950) x (365/48) = 19.11%

כך, להשקעתך ל -48 יום היתה השפעה תשואה שנתית של 19.11%. זה לא לחזור בפועל; זה מה ההחזר שלך היה אם אתה בעצם יכול היה לרכוש את האג"ח וקיבל את 250 $ כל 48 ימים במשך שנה.

עבור איגרות חוב קופון, אשר אין להם תשלומי הקופון, התשואה המקבילה קופון הוא פשוט את הסכום ששולם עבור האג"ח מחולק התשואה הדולר. לדוגמה, אם האג"ח של החברה XYZ היה T- הצעת החוק, תשואה השווה המקבילה יהיה:

($ 10,000 - $ 9,950) / $ 9,950 = 0.50%

כפי שאתה יכול לראות, הקופון עושה הבדל גדול.

למה זה עניין:

לווים בדרך כלל לבצע תשלומי ריבית יותר מפעם בשנה, ותשלומי האג"ח אינם שונים: אג"ח קופון טיפוסי משלם ריבית אחת לשישה חודשים. אבל למשקיעים יש הזדמנות reinvest תשלומים אלה, וזה מגדיל את ההחזר על ההשקעה. תשואת השווה של הקופון עוזרת למשקיע לחשב בדיוק את ההחזר המשוער או שהיה.

עם זאת, חשוב לציין כי הנוסחה מניחה שהמשקיע יכול להשקיע את תשלומי הריבית בשיעור השווה לשיעור הקופון. זה לא תמיד אפשרי, בהתאם לשיעורי השוק השוררים ואת המטרות הפיננסיות של המשקיע