תשואה נוכחי הגדרה ודוגמה |

מה זה:

תשואה נוכחי מייצג את הריבית הרווחת כי איגרת חוב או הכנסה קבועה מספקת

איך זה עובד (דוגמה):

הנוסחה עבור התשואה הנוכחית מוגדרת כדלקמן:

CY = תשלום ריבית שנתית / מחיר אג"ח שוטף

לדוגמה, נניח כי איגרת חוב מסוימת נסחרת במחיר נקוב, או 100 סנט לדולר, וכי היא משלמת שיעור ריבית של 3%. במקרה זה, התשואה הנוכחית של איגרת החוב תהיה גם היא 3% (כפי שמוצג להלן).

CY = 3/100 = 3.00%

עם זאת, נניח כעת כי אותה איגרת נסחרת בהנחה לשונה ערך. לשם כך, נניח שהמשקיעים יכולים לרכוש את האג"ח תמורת 95 סנט בלבד על הדולר. במקרה זה, למרות שהאיגרת עדיין תשלם קופון של 3%, התשואה הנוכחית שלה תהיה למעשה מעט גבוהה יותר (כפי שמוצג להלן):

CY = 3/95 = 3.16%

כדוגמה נוספת, לומר את האג"ח נסחרת בפרמיה לערך הנקוב שלה - 110 סנט על הדולר. במקרה זה, למרות האג"ח עדיין ישלם 3% קופון, התשואה הנוכחית שלה יהיה למעשה די הרבה יותר נמוך (כפי שמוצג להלן):

CY = 3/110 = 2.73%

[השתמש שלנו (YTC) מחשבון כדי למדוד את התשואה השנתית שלך אם אתה מחזיק איגרת מסוימת עד תאריך השיחה הראשון שלה.]

[השתמש התשואה שלנו לפדיון (YTM) מחשבון כדי למדוד את התשואה השנתית שלך אם אתה מתכוון להחזיק מסוים אג"ח עד לפדיון.]

למה זה עניין:

הדבר החשוב לציין כאן היא כי עבור רוב האג"ח, שיעור הקופון כאמור יישאר זהה (במקרה זה, 3%). עם זאת, כמו רמת הריבית השוררת משתנה עם הזמן, התשואה כי המשקיעים ידרשו (התשואה הנוכחית) כדי להחזיק אג"ח מסוים ינוע. כתוצאה מכך, המשקיעים ישלחו את מחירי האג "ח לרמה גבוהה יותר או נמוכה יותר עד שהתשואה הנוכחית על איגרת החוב תהיה זהה לניירות ערך אחרים עם פרופילי סיכון דומים.