פטירה לשים הגדרה & דוגמה |

מה זה:

מוות הוא אופציה נוספת אג"ח שנותן את האחוזה של האג"ח את הזכות, אבל לא את החובה, למכור את האג"ח בחזרה למנפיק כפשוטם אם מחזיק האג"ח ימות.

איך זה עובד (דוגמה):

בוב קונה אג"ח עם מוות לשים עבור $ 1,000. זה בוגר ב 10 שנים ומשלם קופון 5% מדי שנה. ערך נקוב הוא $ 1,000.

דוגמה # 1: בוב מת בשנה השנייה, והריבית כעת עומדת על 3%. בגלל שמחיר האג"ח עולה כאשר הריבית יורדת, האחוזה של בוב יכולה למכור את האג"ח בשוק הפתוח ליותר מ -1,000 דולר. האחוזה נהנית מהירידה בריבית, בדיוק כמו במקרה של איגרת החוב לא היה מוות.

דוגמה # 2: בוב מת בשנה השנייה, אבל הריבית עלתה ל 8%. אג"ח עכשיו נסחרת הרבה מתחת לערך הנקוב, אבל האחוזה של בוב יכול לממש את האפשרות לשים מוות ולמכור את האג"ח בחזרה למנפיק עבור $ 1,000. האחוזה של בוב לא מפסיד כסף על עלייה בריבית בגלל התמותה לשים מוות.

למה זה משנה:

מוות אפשרות להגן על האחוזה של בעל האג"ח אם מחזיק האג"ח מת וריבית שיעורי גבוהים יותר מאשר כאשר האג"ח נרכש במקור.

איגרת חוב עם אופציית מכר מוטבע מגדילה את הערך של האג"ח הבסיסית, משום שהיא יוצרת רצפה על המחיר (אם כי במקרה זה הרצפה תלויה במקרה מאוד מיוחד). מנפיק עשוי להציע מוות לשים על מנת להפוך את האג"ח יותר אטרקטיבי למשקיעים מסוימים.

אבל בגלל הקשר הוא כל כך מיוחד, זה עשוי להיות קשה למצוא קונים בשוק המשני אם מחזיק האג"ח עדיין בחיים אבל רוצה מכירה. בכל פעם שאתה משקיע נכס מיוחד, אתה יכול לצפות בשוק המשני להיות מאתגר יותר מאשר אם רכשת נכס סטנדרטי.