Prepayment Risk הגדרה ודוגמה |

מה זה:

כאשר הלווה מראש הלוואה, הלווה חוסך הרבה עניין. אבל זה אומר משאיל גם מחמיץ את כל העניין. בהתאם לכך, ייתכן שיהיה שם לב כי רוב לוחות הזמנים הפחתת המשכנתא לפרוע תשלומי המשכנתא החוצה לתוך הקרן והעניין וכי תשלומים אלה הראשון הם כמעט כל ריבית. לפיכך, זה מקטין חלק הסיכון מראש של המלווה, כי עוד ג 'ון הוא בביתו ואת התשלומים יותר הוא עושה, יותר של 100,000 $ ריבית הוא נותן את המלווה. במילים אחרות, הוא משלם את רוב הריבית מראש. אם ג 'ון מוכר את הבית אחרי, נניח, 20 שנים, כאשר המלווה אספה כמעט את כל 100,000 $ שלה עניין, המלווה כפוף הרבה פחות תשלום מראש הסיכון. כלומר, זה לא לוותר על הרבה עניין אם הוא מוכר את הבית ומשלם את ההלוואה מוקדם.

אנשים המשקיעים ניירות ערך עובר גם מודאגים לעתים קרובות על הסיכון מראש. הסיבה לכך היא כי ניירות ערך אלה מקבלים תשלומים מתווך אשר גובה תשלומים מתוך מאגר הנכסים. המפורסם שבהם הוא ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS), המייצגים אינטרס במאגר המשכנתאות.

כאשר אנשים זזים, כפי שראינו, הם מוכרים את בתיהם, משלמים את המשכנתאות שלהם עם ההכנסות, ולקנות בתים חדשים עם משכנתאות חדשות. כאשר הריבית נופלת, בעלי בתים רבים למחזר משכנתאות שלהם, כלומר הם מקבלים חדש, שיעור נמוך יותר משכנתאות לשלם את שיעור גבוה יותר של משכנתאות עם ההכנסות. משמעות הדבר היא כי המלווים והמשקיעים MBS להחמיץ על הכנסות ריבית עקב תשלום מראש.

איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, נניח כי ג 'ון Doe לווה 300,000 $ כדי לקנות בית בפיניקס. ההלוואה היא משכנתא של 30 שנה בריבית של 5%. המלווה, בנק XYZ, מצפה לעשות, למשל, 100,000 $ עניין על החיים של ההלוואה.

ג 'ון חי בבית במשך חמש שנים עושה את התשלומים שלו על כל חודש. עם זאת, בשנת שש, הוא מקבל הצעת עבודה בפילדלפיה ומחליט לעבור שם. לפיכך, הוא מוכר את ביתו. בסגירה, הרוכש נותן ג 'ון $ 500,000 עבור הבית שלו. ג 'ון משתמש 250,000 $ כדי לשלם את יתרת יתרת ההלוואה במקום לבצע 25 שנים נוספות של תשלומים. ג 'ון יש מראש את ההלוואה, ואת החברה XYZ יש "הפסיד" על איסוף, למשל, 70,000 $ של ריבית זה היה מרוויח במשך 25 שנות הנותרים של ההלוואה.

למה זה עניין:

תשלום מראש

הסיכון הוא כי הלווה ישלם הלוואה מוקדם מהצפוי.