TED מורחים הגדרה ודוגמה |

מה זה:

TED להפיץ היה מחושב במקור כהפרש בין שיעורי הריבית על 3- חודש T- החוזים חוזה 3 חודשים Eurodollar עם חודשים התפוגה זהה. ראשי התיבות של ה- TED מחושבים כהפרש בין שיעורי הריבית על חשבונות T-3 חודשים ו- LIBOR לשלושה חודשים, לונדון> Interbank המוצע שיעור).

איך זה עובד (דוגמה):

התפשטות TED הוא אינדיקטור נוח ומדויק של סיכון האשראי, כי ארצות הברית מסווגות בקטגוריה אוניברסלית כמו "ללא סיכון" שיעור, בעוד LIBOR משקף סיכון האשראי כי גדול, בנקים בינלאומיים להניח כאשר הם להלוות כסף זה לזה. אז ההבדל בין מה שמשקיעים גובים את ממשלת ארה"ב לכסף ומה המשקיעים גובים בנקים גדולים תמורת כסף (ההבדל בריבית הוא "התפשטות") הוא פרוקסי טוב לתנודות בעולם בסיכון האשראי.

התפשטות TED היא מד מיידי של הסיכון הנתפס במערכת הפיננסית הגלובלית. ככל שמרווח ה- TED מתרחב, המשקיעים מאמינים כי סיכון האשראי, ולכן הסיכון של ברירת המחדל, גדל. לעומת זאת, ככל שההתפשטות מתכווצת, הסיכון של ברירת המחדל הולך ופוחת.

בדרך כלל, גודל המרווח מיועד בנקודות בסיס (bps, "beeps"). לדוגמה, אם שיעור ה- T-Bill הוא 5.10% ו- LIBOR לשלושה חודשים הוא 5.50%, מרווח ה- TED הוא 40 נקודות בסיס. על פני פרקי זמן ארוכים, פער ה- TED משתנה בטווח רחב, אך מבחינה היסטורית הוא נשאר בערך בטווח של 10-50 bps (0.1% ו -0.5%).

במהלך משבר פיננסי, מרווח ה- TED יכול לגדול למדי. במהלך משבר משכנתא subprime של 2008, TED התפשט burgeoned לטווח מטריד באמת של 150-200 bps. כשהמגזר הפיננסי התמוטט והמניות צנחו בספטמבר 2008, מרווח ה- TED עלה על 300 נקודות בסיס, ניפץ את השיא הקודם שהוקם במהלך ההתרסקות של יום שני השחור של 1987.

למה זה משנה:

המשקיעים צופים ב

TED להפיץ כזרז לפעולה. אם זה נראה כמו התפשטות TED הוא במגמת עלייה, המשקיעים יגיבו לעלייה נתפסת בסיכון האשראי על ידי נוהרים להשקעות בטוח כמו אג"ח.

אם אתה רוצה ללמוד דרכים להפחית את הסיכון במהלך השוק לשאת, לחץ כאן כדי ללמוד איך לנצח את השוק עם פחות סיכון ממה שחשבת אפשרי