5 דרכים לדעת אם שוק המניות הוא כעת מציאה |

"אתה לא יכול זמן בשוק". - הכלל הראשון והאחרון של השקעה.

מנסה להבין את הרגע המדויק שבו לקנות לשוק הוא כמעט בלתי אפשרי. שוק אשר עלה לאחרונה גבוה יותר יכול להמשיך לעלות, או שזה יכול בקלות לחזור.

אבל יש סימנים שיכולים לעזור, כל עוד אתה יודע מה לחפש. כדי לקבל תחושה רחבה יותר של הכיוון העתידי של השוק, לבדוק היכן המניות עומדים ביחס להיסטוריה על ידי בחינת יחסי מפתח מספר.

למרות שהם מאוד מועיל, הם אינם מושלמים. יחסי מפתח אלה עשויים להבהב באדום ולהגיד לך שהגיע הזמן למכור, והשוק עדיין יכול לטפס גבוה יותר, כפי שהיה ב -1998.

ההפך יכול להתרחש גם כן. השוק עשוי להיראות כמו עפר זול כפי שהוא עשה בשנת 2008, וליפול עדיין נמוך יותר.

אבל במשך זמן רב, שוק המניות "חוזר לממוצע", ​​אשר פשוט אומר כי הכללים ארוכת שנים של מה עושה "זול" או "יקר" שוק המניות בסופו של דבר לקבוע את מהלך השוק.

אז מה הם האמצעים ומה הם אומרים לנו עכשיו? להלן חמישה אינדיקטורים שיכולים לעזור לך לקבוע אם שוק המניות הוא כעת מציאה או מלכודת דוב.

1. יחס רווח למניה (P / E)

זהו המדד השכיח ביותר בשוק המניות, שכן הוא מודד מדד מרכזי - כגון S & P 500 - כנגד הרווחים המצטברים של החברות במדד האמור.

לדוגמה, בעת פרסום מאמר זה, מדד S & P 500 נסחר ב -1,338, והחברות ב- S & P 500 נמצאות על המסלול כדי להרוויח 103 דולר. משמעות הדבר היא כי השוק מוערך ב 13 פעמים הצפוי 2011 רווחים.

נתון זה עבר מתחת לשמונה בתחילת 1980, אשר אכן היה איתות כי השוק היה זול מאוד. מדד ה - S & P 500 עלה מ - 107 ביולי 1982 ל - 1,500 מעליות בקיץ 2000 - תשואה שנתית מדהימה של 15% בממוצע במשך כמעט שני עשורים.

לעומת זאת, מדד ה - S & P 500 עמד על כ - 25% 2000 לאחר גל אדיר, מה שמקשה על הצדקה נוספת.

הרץ קדימה ל -2011, וה- S & P עדיין לא החזיר את הסימן ל -1,500. נכון לעכשיו, היחס שלנו ל -13 עומד מתחת לרמת הרווח הממוצעת של 13.6 ב -25 השנים האחרונות.

באמצעות מדד זה, שוק המניות הנוכחי הוא לא זול ולא יקר ואת הכיוון העתידי שלה ייקבע על ידי צמיחה כלכלית. תזרים מזומנים חופשי

חברות לייצר תזרים מזומנים תפעולי חיובי כמעט מדי שנה. לאחר ניכוי כספים כדי לשלם עבור תחזוקת הציוד שלהם, השקעות עסקים חדשים ומתקנים, הכסף שנותר ידוע בשם "תזרים מזומנים חופשי".

כדוגמה, ספק שירותי טלוויזיה

DirecTV (סימול: DTV) שנוצר $ 2.8 מיליארד דולר תזרים מזומנים חופשי בשנת 2010, אנליסטים צופים כי נתון יעלה עוד יותר השנה. משקיעים רבים רוצים לראות איפה תזרים המזומנים החופשי שלהם עומד ביחס שווי השוק של החברה, אשר כיום $ 40 מיליארד דולר. זה עובד על תשואה תזרים מזומנים חופשי של 7% (2.8 / 40).

תשואה של 7% משווה באופן חיובי את התשואות המוצעות על ידי אג"ח ודיסקים. אז לפי מדד זה, מניות כמו DIRECTV נראה די מושך.

סיסקו (CSCO), עם תזרים מזומנים חופשי של 9 מיליארד דולר ושווי שוק של 85 מיליארד דולר, נראית אפילו טובה יותר, עם תשואה תזרים מזומנים חופשי מעל 10%.

אין מספיק כלים שימושיים כדי לדעת את תזרים המזומנים החופשי של ה- S & P 500, ולכן מדד זה משמש בצורה הטובה ביותר עבור מניות בודדות. מספר תשואות תזרים מזומנים חופשי מעל 5% או אפילו 10 %. אלה הם מציאות מאושרות - אם ניתן לשמור על רמות תזרים מזומנים חופשי.

3. יחס מחיר למחיר

רוצה למצוא מניות זולות באמת? ראו את הערך בספרים של החברה - או את ההון העצמי, שניתן למצוא בתחתית המאזן, כדי לראות אם נכסי החברה זולים יותר בעולם האמיתי מאשר בתפיסת שוק המניות.

[המשך לקרוא כדי ללמוד שיטה פשוטה לחישוב ערך הספר]

לפני עשרות שנים, מגוון רחב של חברות שנמכרו עבור "מתחת הספר", כלומר ניתן לחסל את המשקיעים עדיין היה יותר כסף נותר בשוק המניות הנוכחי הערך מרמז. לא עוד.

זה יותר ויותר קשה למצוא הרבה מניות במניות מתחת הספר, ואתה צריך לחפור עמוק למצוא אותם. למעשה, S & P 500 נסחרת עבור 2.3 פעמים ערך הספר, אשר עולה בקנה אחד עם העשורים האחרונים, אבל הרבה מעל הממוצע של 100 שנה של כ 1.4.

המניות יצטרכו לאבד מחצית הערך שלהם לפני שנראה מציאה באמצעות יחס מחיר הספר.

# - ad_banner_2 - #

4. רווחי צמיחה

מתוך המיתון האחרון, חברות רבות החלו תוכניות קיצוץ עלויות גדולות אשר סייעו להם להגדיל את הרווחים במהירות קליפ. הרווחים המשולבים עבור כל החברות ב S & P 500 עלה 37 עצום ב -2010, והן צפויות לעלות ב -23% נוספים ב -2011. אבל זה לא יעד ריאלי לטווח הארוך. "

קרוב לוודאי שצמיחת הרווחים תרד קרוב ל -10% בשנים הקרובות, אולי אפילו נמוכה יותר. משקיעים רבים אוהבים לראות את קצב הצמיחה של הרווחים ולא את היחס P / E, אשר כפי שצוין כיום, עומד על 13.

אם היחס P / E של שוק המניות יורד בקנה אחד עם קצב הצמיחה ברווחים, המניות עשויות למשוך חזרה 20% עד 25%.

5. מערכת היחסים עם האינפלציה והריבית

באופן כללי, המניות נוטות להתייצב לא טוב כאשר האינפלציה פועלת ברמות גבוהות מאוד, כפי שהיה בשנות ה -70. עכשיו, הפוך הוא הנכון.

שיעורי הריבית נמוכים כל כך, כי המניות נראה כמו מציאה מציאה. לדוגמה, אתה יכול לקנות אג"ח ל -10 שנים מניב 3%, או מניות כמו

Verizon (NYSE: VZ), אשר נושאת דיבידנד כי התשואות יותר מ -5%. האסטרטגים בשוק חושבים עלייה מתונה בסופו של דבר האינפלציה או הריבית לא תהיה בעיה גדולה. הם מרגישים שהפדרל ריזרב יכול להעלות את הריבית לרמה גבוהה יותר, ולהגדיר את ריבית הריבית ב -4% או 5%, והמניות עדיין ייראו אטרקטיביות. זה יהיה איתות כי האינפלציה היא קצת יותר גבוה, אם כי עדיין במידה רבה לבדוק. חזרה לאינפלציה של 1970 בסגנון הריבית יהיה אסון מוחלט עבור המניות.

זה עוזר להסביר את הסיבה העיקרית מדוע כמה שורי מאוד על המניות. עם שיעורי הריבית כל כך נמוך, המניות הן הדרך היחידה לייצר תשואות משמעותיות.

תשובות תשובה:

אנחנו כרגע עומדים על קצה הסכין. הכלכלה מתנדנדת מעט, ויכולה להחליק חזרה למיתון או לכוח באמצעות החולשה האחרונה ולעבור אל נתיב של צמיחה שנתית גבוהה יותר.

צעדים אלה חייבים להשתנות ככל שהתמונה הכלכלית תתפתח, לכן כדאי להמשיך לעקוב אחריהם לקבל מושג אם השוק נראה כמו מציאה או מלכודת דוב