חזור חודשים הגדרה ודוגמה |

מה זה:

חודשים אחורים הם תאריכי התפוגה של חוזים עתידיים הנמצאים רחוק ביותר מתאריך התפוגה הקרוב ביותר.

איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, נניח כי John Doe רוצה לקנות עתידיים מיץ תפוזים. זה ינואר 15, ואת הבא מיץ תפוזים חוזים לפוג ב -31 במרץ. אחרים זמינים מיץ תפוזים חוזים לפוג ב -30 ביוני, 30 בספטמבר, ו 31 דצמבר. ג 'ון חושב מחיר מיץ תפוזים יעלה באוקטובר, אז במקום לקנות חוזה חודש החוזה (חוזה מרץ), הוא קונה חוזה שפוגע עד כמה שניתן - במקרה זה, 31 בדצמבר. חוזה דצמבר זה הוא החוזה לחודש הקודם, בגלל כל החוזים הזמינים, הוא יפוג לאחרונה.

למה זה עניין:

הנזילות של החוזים העתידיים מתקרבת ככל שהיא מתקרבת לתאריך התפוגה שלה, משום שיותר אנשים רוצים לסחור בחוזים הקרובים לפקיעה (יש לכך כמה סיבות, לעשות עם הביקוש למצרך הבסיסי). עם זאת, באופן כללי, האנליסטים מאמינים כי מחירי חוזים חודש מול הם יותר "מדויק" כי הם אינדיקטורים טובים יותר של היצע וביקוש. שים לב שככל שחולף הזמן, חוזה חודש אחורי הופך בסופו של דבר לחוזה לחודש.

אם כי חוזי חודש אחורים יכולים לתת אינדיקציה כלשהי לגבי מה שהשווקים חושבים שיקרו בעתיד הרחוק יותר, הנזילות תואמת את הסיכון, ולכן חזרה חוזים בחודש, שהם נזילים פחות, הם גם מסוכנים יותר מאשר חוזים חודש מול. בגלל הסיכון הזה, חוזי חודש חוזים פרמיות הם בדרך כלל גבוה יותר מאשר החודש החוזה פרמיות חודש. אנליסטים בדרך כלל מסתכלים על ההבדל במחיר בין חוזה חודש מול חוזה חודש בחזרה עבור אותו סחורה כדי לחשב מה שנקרא מרווח לוח שנה.