בלון עניין הגדרה & דוגמה | מה זה:

בעולם האג"ח,

ריבית בלון היא עלייה בשיעור הקופון של סוגיית איגרת חוב התואמת את מועד הפדיון של איגרת החוב. אג"ח טורי לעיתים קרובות להשתמש בלון עניין. איך זה עובד (דוגמה):

כדי להבין את עניין הבלון, יש קודם להבין קשרים סדרתיים. המונח "איגרות חוב טורי" (או אג"ח לתשלומים) מתאר את נושא האג"ח המתבגר במנות על פני מספר תאריכים שונים. [

] בדרך כלל, כאשר חברה או גוף ממשלתי מנפיקים אג"ח, כל איגרות החוב מבשילות באותו תאריך (כלומר, הלווה חייב להחזיר את כל החוב ביום מסוים). עם זאת, הנפקה של 100 מיליון דולר באגרות חוב מסורתיות עם חלויות של 10 שנים תידרש לשלם בסוף הקרן 100 מיליון דולר. השנה העשירית (ראה טבלה להלן). אבל המנפיק של 100 מיליון דולר איגרות חוב סדרתי עשוי מבנה ההנפקה כך 20 מיליון דולר לאחר חמש שנים, עוד 20 מיליון דולר בוגר השנה לאחר 20 $ מיליון שנה לאחר מכן, וכן הלאה.

ריבית בלון אומר כי הקופון שיעורי על איגרות חוב סדרתי אלה מקבל יותר ויותר עם בגרות. לכן, איגרות החוב לפדיון בשנה 6 עשוי לשאת שיעור קופון נמוך יותר מאשר אלה בוגרים בשנה 7, ואת איגרות החוב של השנה 7 יכול לשאת שיעור קופון נמוך יותר מאשר אלה בוגרים בשנה 8, וכן הלאה.

למה זה עניין:

עניין בלון מעודדת מחזיקי האג"ח להחזיק את החוב יותר. זה יכול גם לעזור למנפיק לנהל את תזרים המזומנים שלה. שים לב בדוגמה כי מנפיק האג"ח המסורתי חייב לבצע תשלומי קופון בסך 100 מיליון דולר של חוב שטרם נפרע במשך 10 שנים, בעוד שמנפיק האג"ח הטורי צריך לעשות זאת רק עד חמש שנים. אחרי 5 שנים, המנפיק גוזר 20 מיליון דולר מחוב זה, ולכן רק צריך לשלם ריבית ב -80 מיליון דולר, אז 60 מיליון דולר, אז 40 מיליון דולר, וכן הלאה. זה יכול לייצג חיסכון משמעותי במזומן, בהנחה המנפיק הוא מסוגל לבצע את החזר הקרן הבטיח, גם אם שיעורי הקופון לקבל בהדרגה גבוה יותר.

סדרות סדרתי גם לאפשר למנפיק את המועד לפדיון מועדי ההכנסה מן הפרויקט במימון על - ידי אגרות החוב. זו הסיבה מדוע כל כך הרבה נושאים עירוניים האג"ח הן אג"ח סדרתי. אסטרטגיה זו מחייבת את המנפיקים להשלים את הפרויקטים שלהם בזמן, עם זאת