למה בנק אוף אמריקה נתפס ומה זה אומר שוק הדיור של היום

"בנק אוף אמריקה עלה ופעל באחריות כדי לפתור בעיות משכנתא מדור קודם; הטענה כי נכשלנו לרכוש בחזרה הלוואות מפאני מיי היא פשוט שקרית ". הוא המשיך ואמר," בנקודה מסוימת בנק אוף אמריקה לא יכול להיות צפוי לפצות כל ישות הטוענת הפסדים שנגרמו למעשה על ידי הכלכלי ההאטה ".

ואכן, בנק אוף אמריקה כבר רכשה בחזרה חבורה של הלוואות אלה. בשווי של 2.5 מיליארד דולר בעסקה שאליה הגיעו עם פאני ופרדי בינואר 2011. מאז, היא שילמה ביוקר על הרגולטורים והתובעים בקנסות ובפסקי דין בשנים האחרונות.

מהו המוסר של הסיפור?

דג נרקב מן הראש למטה. כשזה מגיע לממשל תאגידי, זה לא רק את הראש התורם לריקבון. מנהל מושחת, חסר אמונה ימשוך קבוצה מושחתת, חסרת אמונה של סגני הנשיא. במקרה הטוב, הם נאיביים ומניפולציה בקלות. בגלל זה הם נקלטו. רובם מוכנים להסתכל לכיוון השני או לסבול פעולות כמו ההמולה, ואת הפרות ברורות של חובת נאמנות כמו מוזילו המכוונת Countrywide ללוות מיליוני דולרים כדי לקנות בחזרה מניות מנופחים, גם כאשר הוא זרק אותם בעצמו. ובמקרים הגרועים ביותר, הם למעשה השתתפו בהונאה בשוק.

המנכ"ל קובע את הטון האתי של החברה. בסופו של דבר הוא יקיף את עצמו באנשים כמוהו. בנק אוף אמריקה אינו ארצי. אבל הם שכחו את הכלל הזה, והסתכלו רק על דיבידנד שמן ועל יחס P / E אטרקטיבי. אבל הדיבידנדים וה- P / E היו מעט יותר מחזית.

Outlook: איך הבנק של אמריקה האם לעשות בבית המשפט?

עדיין מוקדם לדעת מה הסיכויים לתביעה של הממשלה - לשני הצדדים יש טיעונים חזקים לעשות. הממשלה תציין את ההפסדים האמיתיים מאוד שהתרחשו בשל שיטות הרשלנות של Countrywide, אם לא הונאות מפורשות בהערכת איכות החיתום שלהם לפאני ופרדי ולחברות הביטוח המבטחות את בריכות המשכנתאות בהסתמך על תום הלב של בנקאים וחברות משכנתא שהניבו את ההלוואות.

בנק אוף אמריקה יכול להצביע על העובדה כי היו הרבה סיבות חלופיות של ברירת המחדל בין מועד היווצרות ההלוואות לבין הזמן הם למעשה מחדל. גם הלוואות חיתום היטב לפעמים ללכת לפשוט, אחרי הכל.

בנק אוף אמריקה יכול גם לטעון כי חוק תביעות שווא אינו חל, כי פאני ופרדי לא היו זכאים פקידי ממשלה לצורך חוק מסוים. אולי הם עושים עכשיו, אבל הם לא עשו את זה לפני שהממשלה השתלטה על שתי הישויות. למעשה, ב -1996 יצר שופט פדרלי בדיוק את התקדים הזה, וקבע כי פרדי מאק לא היה גוף ממשלתי משום שרוב גדול של המנהלים שלו לא מונה לממשלה, והממשלה לא שמרה על שליטה משמעותית במבצעים של פרדי מאק. אבל זה יהיה קשה למצוא חבר מושבעים זה הולך להיות אוהד מאוד בנק אוף אמריקה ו Countrywide בסביבה הנוכחית.

מה המשקיעים צריכים ללמוד מן הסיפור הזה

בנק אוף אמריקה שילם 4 מיליארד דולר - על הזכות לקחת על 40 מיליארד דולר התחייבויות.

כאשר אתה קונה נתח של מלאי, אתה לא רק הבעלים של תביעה על רווחים עתידיים. אתה גם לקחת על עצמו חלק של התחייבויות החברה בעתיד גם כן. הכדור עשוי להיות כבר בתנועה שנים לפני שאתה קונה. אבל כל פסקי דין יחולו על בעלי המניות הנוכחיים, לא לבעלי המניות בזמן ההברגה. לעולם אל תשכח זאת. אגב, זו הסיבה שאנשים שקונים מקרוב עסקים מוחזקים בדרך כלל עדיף לקנות נכסים, ולא במלאי. הנכסים אינם באים עם התחייבויות נסתרות, אלא אם כן יש בהם שעבוד, שהוא מידע ציבורי.