דובי בול השווקים המוסברים: מהו שוק בול האם אנחנו עכשיו אחד?

מאת סוזן ליון

שניים מהמונחים הנפוצים ביותר לתיאור השווקים הפיננסיים שלנו הם "שורי" ו"דובי ", אך לצערנו אין תיאור אובייקטיבי גרידא של משמעותם של המונחים הללו למשקיעים ולשווקים עצמם. למרות סובייקטיבי מאוד, הם שווים למידה כי הם יכולים להדריך אותך כאשר חושבים על מגמות השוק לאורך זמן.

תנאים אלה אינם אינטואיטיביים במיוחד לך אם אתה לא חובב בעלי חיים, כל כך הרבה Newbies פיננסיים להתבלבל בקלות בטעות מונח אחד כאשר הם עשויים למעשה מתכוון השני.

אם אתה יכול רק לזכור עובדה אחת על כל חיה, להעלות את התמונות האלה מהר:

• Bulls: שוורים תשלום מראש לרדוף דגלים אדומים
• דובים: נושאת תרדמת ומתכוננת לחורף ארוך

כאן, אנו לשבור את המאפיינים הנפוצים ביותר של שווקים בול ודובי, כך ההבדלים ניתן להבין בקלות רבה יותר.

מהו שוק בול?

במובן הבסיסי ביותר שלה, שוק שורי מתאר מגמת עלייה בקרב שוק מסוים או קבוצת ניירות ערך שעולה בערך או שצפויה לעלות בעתיד. הפניות לשווקי שוורים משמשים בדרך כלל לדיון במניות, אך המונח חל גם על כל סוגי הנכסים וקטגוריות הנכסים האחרים (מט"ח, סחורות, אג"ח וכו '), כל עוד המחירים נצפים בשווי. אבל מה בדיוק גורם המחירים האלה לעלות? ואיך יכולים המשקיעים לעשות תחזיות כי שוק בול מתנשא על האופק?

מאחר שחוקי היסוד של היצע וביקוש שולטים בשווקים, המחירים בשווקים הפיננסיים יגברו עם ירידה באספקה ​​של מלאי (או בנכס אחר), או כאשר הביקוש לאותו פריט יגדל. הנה כמה סימנים מסומנים:

• שוקי השור מתקבלים בדרך כלל על ידי אופטימיות כללית, ציפיות אופטימיות ואמון המשקיעים.
• בשלבים המוקדמים, רבים מהשינויים בשוק הם פסיכולוגיים ולא יכול להיות מלווה בנתונים כלכליים חזקים או ברווחי חברות.

כולנו יכולים לחשוב על דוגמאות של סיפורי חדשות שבהם האופטימיות הרווחת הובילה לריצות גדולות במחיר המניה, למשל, רק כדי לראות את הרווחים בפועל או את ביצועי החברה מאכזבים מאוחר יותר. אמנם זה לא תמיד המקרה בשוק שורי, יש לזכור כי פעילות רבה בשווקים הפיננסיים באה כתוצאה של ציפיות פסיכולוגיות ולא ביצועים חזקים כי ניתן להוכיח על ידי יסודות כלכליים יציבים.

אז מה זה שוק דובי?

לעומת זאת, שוק הדובי מציג מגמת ירידה בשוק לאורך זמן. במקרים אלה, השווקים נראים "במצב תרדמה", ומחירי הנכסים בשווקים אלו נמצאים בירידה או צפויים להיות יורדים בעתיד. בשווקים דוב, הגברת הפחד / פסימיות וירידה באמון המשקיעים הם הגורמים הפסיכולוגיים השוררים של מגמות אלה.

אולי המפורסם ביותר בשוק ההיסטורי דובי תקופה החלה לאחר יום שישי השחור בשנת 1929, המוביל השפל הגדול כאשר אמון המשקיעים נשאר מדוכא באופן דרמטי במשך שנים רבות.

אסיפת שוק דוב - השוק לטווח קצר להגדיל את התמחור בתוך השוק לטווח ארוך לשאת, זה יכול להימשך רק שבועות ולא שנים - יכול לקחת את המשקיעים בהפתעה: תיזהר!

האם אנחנו בשוק בול או שוק דובי עכשיו?

כאשר משווים שווקים דוב ודובי, זה הכי קל לזהות את המגמה המכריע על ידי פשוט להסתכל על פעילות המחיר עצמו. אם ערכי הנכסים מציבים עצרות רצופות לאורך זמן - השיאים הגבוהים יחסית לערכים שנראו בעבר - המשקיעים יגידו כי שוק השורי נמצא במקום. ולהיפך.

רבים טוענים כי אנחנו כבר בשוק "זהיר" זהיר מאז מרץ 2009. אבל רוב האנליסטים מתארים המשקיעים היום כמו שילוב של אופטימיות זהירה ספק מאוד, במקרה הטוב. על אף שה- S & P 500 עלה לרמה הגבוהה ביותר מזה 5 שנים, לאחר פרסום דו"ח ה- BLS, ב -5 באוקטובר, הוא צפוי להיחלש עם עונת רווחים חלשה באופק. כמה אנליסטים אומרים שאנחנו נמצאים בימים האחרונים בשוק של שוורים, ואחרים אפילו מזהירים שלא נראה שוק שורי גדול נוסף בתוך חייהם של אמריקנים רבים. מכיוון ששווק או שוק דובי הוא סיווג לטווח ארוך, קשה לדעת בשבוע נתון או בחודש שבו המשק עומד; זה הרבה יותר קל תווית שוק בדיעבד.

חוות דעת מומחים אחרים: האם אנחנו בשוק בול או דובי?

אנו פונים למומחים כדי ללמוד את מערך הדעות סביב אמון השוק. הנושא הוא בהחלט לא אובייקטיבי - הם בהחלט לא כולם מסכימים ומציינים מגמות שונות לטווח קצר וארוך.

• טוני פיוריו, נשיא אסטרטגיות ניהול נכסים בע"מ, מסביר כיצד אנו יודעים איזה סוג של מגמה אנו רואים:

"במגמה הבאה, זה חותך את המחוון השורה התחתונה מוחלטת: מחיר. אם המחיר נע למעלה, יש יותר אנשים קונים. אם זה נע למטה, מכל סיבה שהיא, יש יותר אנשים מוכרים. בטווח הקצר, אנחנו בתחתית טווח המסחר הנוכחי ועלינו להקפיץ מכאן. לטווח ארוך, אנחנו עדיין במגמה למעלה וצריך להמשיך לעלייה נוספת של 10-15%. הטיעון הבסיסי הוא נפרד ומלא דעות והשערות, ולכן, טעות נוטה ".

• דוד א. הולה, סמנכ"ל כספים ומייסד ומנהל תיקים ב עונה השקעות LLC, מסביר מדוע דוב ושור השווקים יכול להיות כל כך סובייקטיבי:

"זה קצת שאלה סובייקטיבית, אולם חשוב מאוד כי רוב המשקיעים אין דרך שיטתית של מענה. יש לנו מודל כמותי קנייני הנקרא MarketVANE המבקש לזהות את "עונות השנה" ואת "דפוסי מזג האוויר" בשוק. העונה מתייחסת להערכת השווי הנוכחית של השוק ביחס לנורמות ארוכות טווח. אם השוק נראה זול במיוחד אז היינו רואים את זה בעונת הקיץ, ואילו אם זה יקר במיוחד היינו רואים כי עונת החורף. דפוסי מזג האוויר מתייחסים לעוצמת המגמה הנוכחית כפי שזוהה על ידי ממוצעים נעים, ערוצי מחירים, תנודתיות ונתונים כלכליים (בין היתר). הייתי מגדיר שוק שורי כמצב שבו השוק זוכה להערכה זולה או הוגנת עם מגמת עלייה חזקה, בעוד שוק דוב הוא סביבה של overvaluation עם מגמת ירידה שלמה. לפעמים זה מוגדר היטב וניתן לזיהוי, ולעתים הראיות מעורבות ".

• ג 'ים Mosquera, מחבר Escaping עוז: הגנה על העושר שלך במהלך המשבר הפיננסי, כותב ב:

"מניות הן בשוק דוב תהליך מתקנת כי יש פרש מאז השפל של 2009. בעל חשיבות משמעותית הוא תאריך 4/29/2011. ביום זה מדד ה- NYSE Composite, מדד מדד המחירים לצרכן, מדד שווי הערך, ראסל 2000, מדד ה- CRB, Silver, ו- Oil Oil גרם לשיאים. התחבורה דאו הממוצע עשה גבוה בחודש יולי 2011. בינתיים, הדאו ואת S & P יש מעט חריגה 2011 השיאים שלהם.

זהו אי-אישור רחב במיוחד המעיד על תהליך ציפוי. עבור מובילי שוק כמו הדאו, S & P 500, ו NASDAQ, יש לנו גם עדים להיחלשות נפח כמו השווקים הללו עלו. בנוסף, חלה מידה רבה של הרפיה נפשית של מיני עם מדד VIX או התנודתיות להיות נמוך למדי."

• צ'רלס ס. סקוט, משקיע בחברת פלטון קפיטל מנג'מנט, טוען כי אנו רואים שוק מחזורי עצמו:

"התשובה המהירה היא שאנחנו בשוק פר מחזורי בתוך שוק דובי חילוני: שור לטווח קצר ודוב לטווח ארוך. יש איזה פרספקטיבה נהדר על זה אד אד Easterling ב Crestmont מחקר. עבודתו של אד מתבססת על השווקים ועל הקשר שלהם למכשירי רווח והפסד והנורמות ההיסטוריות שלהם ".