קנה נמוך, למכור גבוה לגוון

מאת רחל פודנוס

למידע נוסף על רחל באתר שלנו שאל יועץ

קנה נמוך, למכור גבוה. כולם יודעים את זה.

שמור על תיק מגוון. כולם יודעים את זה, גם - נכון?

אנשים יכולים יודע אלה החושים השכל הישר, אבל רבים לא זוכר אותם בזמנים חשובים, בעיקר כאשר השוק עושה טוב מאוד או רע מאוד. מספר יועצים אמרו לי שהם מקבלים את התלונות ביותר מלקוחות כאשר שוק המניות בארה"ב עושה טוב. במקרים רבים, זה בגלל המשקיעים שיש להם תיק מגוון לא לתפוס את אותו חוזר כמו בשוק האמריקאי חם.

בואו ניקח לקוח השקעות היפותטי. כאשר משקיע זה רואה כי השוק האמריקאי הוא בעל שנה נהדרת, הוא רוצה ללכת על כל המניות המקומי ו לזרוק את החזקות פחות ביצועים בתיק שלו - מניות בינלאומיות, אג"ח וכן הלאה. זה נקרא לקנות גבוה.

זה סוג של משקיע מסתכן למכור דברים אחרים בזמן שהם בתחתית שלהם (מוכר נמוך) ולאחר מכן רכיבה על שוק ארה"ב למטה על ההאטה הבאה שלה. ואז, נכון הטופס, המשקיע מוכרת אחזקות השוק בארה"ב בתחתית וקונה כל מה השוק החם הבא הוא בראש.

דלבאר, חברת מחקר בתחום השירותים הפיננסיים, ידועה ב -20 שנות המחקר שלה על התנהגות המשקיעים. המחקר של דלבאר הראה כי בטווח הארוך, ה- S & P 500 עלה בביצועיו על תיק המשקיע הממוצע. דלבאר אומר שהפתרון הזה מוסבר על ידי הטבע האנושי - הדחפים הטבעיים שאנחנו צריכים לרדוף אחרי "חם", לקנות בראש ולמכור בתחתית. ההכרה במגמה זו היא הסיבה שאנשים רבים בוחרים לשכור יועץ השקעות.

אם המחקר של דלבאר אינו משכנע מספיק, הטבלה התקופתית של Callan של החזרות השקעה אכן מניעה את נקודת הבית. אתה לא יכול להתווכח עם המספרים. בתרשים ניתן לראות כי מגזר השווקים המתעוררים הוא המגזר בעל הביצועים הגבוהים ביותר מזה 8 שנים, בין השנים 1993 ל -2012, וכן את המגזר בעל הביצועים הנמוכים ביותר במהלך שמונה שנים. אם משקיע כל הזמן קנה את מה שהיה חם ומכר מה שהיה קר, הוא היה מפסיד הרבה כסף לאורך זמן.

תרשים זה ממחיש בצורה מושלמת את המקרה של גיוון ואת הפתגם הישן "קנה נמוך ולמכור גבוהה."

בנוסף, מחקרים רבים הראו כי תיק מגוון מגדיל תשואה גבוהה יותר על פני תקופות זמן ארוכות. אם אתה משקיע במניות, אתה צריך להיות מחויב אסטרטגיה לטווח ארוך. אתה צריך להבין את הביצועים לטווח קצר של כל סוג נכס מסוים הוא בלתי צפוי, וכי בסופו של דבר אתה עושה הכי טוב על ידי להישאר מגוונת.

כך שמשקיע שלקח את השקפתו לטווח הארוך וקנה שווקים מתעוררים במהלך אחת השנים שבהן היה המגזר בעל הביצועים הנמוכים ביותר (2011, למשל) היה מתגמל בצורה נאה ב -2012 כשהיה למגזר בעל הביצועים הגבוהים ביותר.

אז הנה השורה התחתונה: קנה נמוך, למכור גבוה ו גיוון.