קריאה פרמיה הגדרה ודוגמה |

מה זה:

A שיחה פרמיה הוא המחיר של אפשרות שיחה. זה לא אותו דבר כמו מחיר השביתה.

איך זה עובד (דוגמה):

היצע וביקוש של אפשרות השיחה קובע את הפרמיה שלו, אבל מודל התמחור האופציונלי של Black-Scholes מציע שיטה משותפת (אם כי מורכבת) לחישוב פרמיות השיחה בכל נקודה. Black-Scholes לוקח בחשבון את הזמן לפקיעה, מחיר המניה הבסיסית, שיעורי הריבית חסרת הסיכון, התנודתיות של המניה, מחיר המימוש וגורמים אחרים.

הערך והחשיבות של פרמיית שיחה חורגת הרבה מעבר לקריפטי נוסחת בלק-שולס. בעיקרו של דבר, גודל ונוכחות של פרמיה להתקשר קובע אם משקיע יעשה כסף על עסקת נגזרים.

לדוגמה, נניח שמשקיע רוכש חוזה אופציה אחד על יבמ במחיר של $ 2.00 לכל חוזה. מניית יבמ נסחרת כעת במחיר של 100 דולר למניה. מאחר שכל חוזה אופציות מייצג עניין ב -100 מניות של מניות, העלות בפועל של אופציה זו - פרמיית השיחות - תהיה 200 דולר (100 מניות x $ 2.00 = $ 200).

הנה מה שיקרה לערך אפשרות זו נקראת תחת מגוון תרחישים שונים:

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת ב $ 105.

זכור: אפשרות השיחה מעניקה לקונה את הזכות לרכוש מניות של יבמ במחיר של $ 100 למניה. בתרחיש זה, הקונה יכול להשתמש באפשרות לרכישת מניות אלה ב -100 דולר, ואז למכור מיד את אותן מניות בשוק הפתוח ב -105 דולר. אפשרות זו נקראת לפיכך "בכסף". מסיבה זו, האופציה תמכור ב -5.00 דולר לתאריך התפוגה (מכיוון שכל אופציה מייצגת עניין במניות 100 מניות, סכום זה יגיע למחיר מכירה כולל של 500 דולר). כי הפרמיה התקשר היה 200 $, הרווח הנקי לקונה מסחר זה יהיה 300 $.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת ב $ 101.

תוך שימוש באותו ניתוח כמוצג לעיל, אפשרות השיחה כעת להיות שווה $ 1 (או 100 $ סה"כ). מאז פרמיה להתקשר היה 200 $, הוא או היא תציג הפסד נקי על סחר זה של $ 1.00 (או 100 $ סה"כ). אפשרות זו תיקרא "בכסף", כי העסקה היא במהותה כביסה.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר של מתחת ל -100 דולר.

אם יבמ תגיע בסוף או מתחת ל -100 דולר על תפוגת האופציה תאריך, אז חוזה יפוג "מתוך הכסף". זה יהיה עכשיו חסר ערך, כך הקונה האופציה תאבד 100% מהכסף שלו (במקרה זה, את 200 $ מלא כי הוא או היא בילה על השיחה פרמיה).

למה זה עניין:

שיחות פרמיה נוטים לעלות כאשר אופציות הם כסף, והם מאבדים ערך כאשר האפשרויות מתקרב להיות מחוץ לכסף. בתורו, הגורמים הבסיסיים שיכולים להשפיע על האפשרות של אפשרות או מחוץ לכסף הם הגורמים המשפיעים גם על פרמיות התקשרות.

בסופו של דבר, אפשרויות להציע למשקיעים הרבה גמישות, אבל לא משנה אם זה האינטרס של הקונה לממש אופציה כאשר זה יפוג, הוא או היא תמיד מאבד את הפרמיה אופציה.