יחס המרה הגדרה ודוגמה |

מה זה:

יחס המרההוא מספר אבטחה אחת שניתנה עבור אבטחה אחרת (בדרך כלל אבטלה להמרה).

איך זה עובד (לדוגמה):

לדוגמה, מלאי מועדף הניתן להמרה הוא מניות מועדפות שמחזיקים יכולים להחליף במלאי משותף במחיר קבוע לאחר תאריך מסוים. נניח שרכשת 100 מניות של מניות מועדפות להמרה של החברה XYZ, אשר משלמת דיבידנד של 5% ביום 1 ביוני 2006. על פי דוח הרישום, כל מניה של מניות בכורה ניתנת להמרה לאחר 1 בינואר 2007 (מועד ההמרה) עד שלוש מניות של החברה XYZ מניות רגילות. (מספר המניות הרגילות הניתנות עבור כל מניה מועדפת הוא יחס ההמרה, בדוגמה זו היחס הוא 3.0).

אם לאחר תאריך ההמרה יגיע למניות הבכורה של החברה XYZ נסחרות במחיר של 50 $ למניה והמניות הרגילות הן ב -10 דולר למניה, אזי המרת המניות תהפוך למעשה מניות בשווי של 50 דולר למניות בשווי של 30 דולר בלבד (למשקיע יש בחירה בין החזקת מניה אחת בשווי 50 דולר או החזקת שלוש מניות בשווי של 10 דולר לכל אחת). ההפרש בין שני הסכומים, 20 $, נקרא פרמיית ההמרה (אם כי היא באה לידי ביטוי בדרך כלל כאחוז ממחיר המניה המועדף - במקרה זה זה יהיה $ 20 / $ 50, או 40%).

על ידי חלוקת את המחיר של המניות המועדפות (50 $) על ידי יחס ההמרה (3), אנחנו יכולים לקבוע מה המניה הרגילה חייבת לסחור ב לך לשבור אפילו על ההמרה. במקרה זה, החברה XYZ נפוץ חייב להיות מסחר לפחות 16.67 $ למניה לך לשקול ברצינות המרה.

למה זה משנה:

יחסי ההמרה משפיעים על מחירי המסחר של ניירות ערך המירים. הסיבה לכך היא יחס ההמרה מכתיב את הפרמיה המרה. ככל שפרמיית ההמרה נמוכה יותר (כלומר, ככל שהמניות המועדפות יהיו "בכסף"), כך עולה מחיר נייר הערך בהתאם לתנועות המחירים של נייר הערך שבו הוא ממיר.