רשימת תפוצה ודוגמה |

מה זה:

רשימת רישומים (ידוע גם בשם interlisting או רישום כפול) הוא רישום של כל אבטחה על שתי בורסות שונות או יותר.

איך זה עובד (דוגמה):

נניח כי החברה XYZ היא חברה ציבורית קנדית שמפרטת את מניותיה בטורונטו בּוּרסָה. החברה XYZ יכול להנפיק מניות נוספות ולרשום אותם בבורסת ניו יורק (NYSE). לאחר מכן, אנשים הן בארצות הברית והן בקנדה יכולים לקנות ולמכור את מניות החברה XYZ. על ידי רישומים צולבים, עם זאת, החברה XYZ חייב לעמוד בכל דרישות החוק והחילוף החלות על חברות העוסקות עסקים בארצות הברית.

למה זה עניין:

חוצה רשימת משיגה שני דברים עבור מנפיק. ראשית, הוא נוטה להגדיל את הנזילות של הביטחון כי יש יותר מקומות לקנות ולמכור, יש יותר משתתפים בשוק ויש לפעמים יותר זמן לסחור במלאי (אם חילופי נמצאים אזורי זמן שונים). שנית, זה עוזר לעתים קרובות המנפיק לגייס הון נוסף כי זה עושה יותר משקיעים זמינים משווקים אחרים נותן את החברה יותר חשיפה בכלל. זה באופן תיאורטי מוריד את עלות ההון ומקדם את הרעיון של שווקים יעילים, אם כי השפעה ממשלתית על מטבע חוץ או תנועות הון לעיתים קרובות מציג קשיים.

רשימת רישומים יש גם כמה השפעות על מחיר המניה ואת הנפח. הגדול שבהם הוא הפער במחירי המסחר. לדוגמה, החברה XYZ עשוי להיסגר ב 5 $ למניה על טורונטו Exchange ו $ 4.90 ב NYSE באותו יום. תיאורטית, זה לא צריך להיות המקרה. מספר מחקרים מצביעים על כך שהשונויות בדרישות הרישום בין הבורסות, הכללים החשבונאיים השונים וההבדלים ברמת הרגולציה בשוק (במיוחד השפעתו של חוק Sarbanes-Oxley בארה"ב) גורמים לעיתים קרובות לפערים אלה.