מאגר כהה הגדרה ודוגמה |

מה זה:

מאגר כהה היא פעילות מסחר המתרחשת בין הצדדים ללא שימוש חילופי, ובכך לשמור על עסקאות פרטיות.

איך זה עובד (דוגמה):

מוסדות בדרך כלל ליצור בריכות כהות. נניח כי החברה XYZ וחברת ABC הן קרנות פנסיה בקליפורניה ובאורגון, בהתאמה. החברה XYZ רוצה למכור 2 מיליון מניות של מקדונלדס (סימול: MCD) לחברה ABC. עם זאת, הסחר הוא כל כך גדול, כי המשקיעים עשויים לראות את העסקה כמו אות למכור על MCD, אשר יכול טנק המניות ולעשות מכירות נוספות קשה יותר עבור המוכר. לפיכך, שתי החברות מחליטות לעשות את המסחר מחוץ חילופי (כלומר, "הבריכה כהה"). עלויות העסקה עשויות להיות גם נמוכות יותר.

למה זה משנה:

בריכות כהות מספקות אנונימיות. הם גם מספקים דרך להימנע מייציבות השווקים אם הסחר הוא גדול במיוחד, והם להגדיל את הנזילות בשווקים על ידי הגדלת הקלות שבה קונים יכולים לקנות ומוכרים יכול למכור. עם זאת, בריכות כהות שנויות במחלוקת, משום שהן מונעות מכל המשקיעים ומשתתפי השוק לדעת את המחירים האמיתיים בהם מוערכים ניירות ערך ספציפיים בכל העסקאות לטווח ארוך. בהתחשב בכך המסחר בבריכה כהה מדווח מהווה 20% מכלל נפח השוק, על פי כמה מקורות, המחלוקת חייבת להמשיך או להגדיל עם הפופולריות שלה.