איך המהלך הגדול הבא של הפד ישתנה הכל למשקיעים הכנסה <

בכל קיץ, קצת קליט, אבל מעצבן את השיר teenybopper הוא כונה "השיר של הקיץ", ואז כולנו צריכים לשמוע את זה 50 פעמים ביום ברדיו. בהתחשב בהשערות האחרונות על סיום אפשרי של תוכנית גירוי ממשלתית ענקית ועל תגובת שרשרת התגובות כתוצאה ממניות דיבידנדים, השיר של השנה צריך להיות הפסטיבל של "פיקסס" של 1983, "One Things Lead to Other".

העובדה שהשיר הוא מאובן משנות השמונים לא משנה - זה רק מדגיש את האמת הפשוטה כי אפקט הדומינו הוא כלל עתיק של השקעה כי קדמה אפילו שטיפת חומצה שיער crimping.

חזרה בתחילת 2012, הפדרל ריזרב החלה לרכוש את אג"ח האוצר - עד 85 $ מיליארד דולר לחודש. מטרת תוכנית ההקלה הכמותית של הפד היא לשים מזומנים בידי בנקים ומוסדות גדולים אחרים המחזיקים באגרות חוב ממשלתיות. הם, בתורם, לקחת את זה במזומן להשאיל כמעט את כל זה, וכל זה חדש התחרות בהלוואות לך ולי היה אומר שיעורי ריבית נמוכה נחמד עבור כל דבר, החל מכוניות למשכנתאות.

עד כה, שיעורי נשארו נמוך, והלקח כאן הוא שאם אתה הממשלה ואתה רוצה לשמור על הריבית נמוכה, אחת הדרכים לעשות זאת היא להתחיל לקנות את האג"ח שלך בחזרה.

אבל זכור, דבר אחד מוביל אחר.

שני חוקי יסוד אחרים משפיעים על אסטרטגיה זו: מחיר הדברים עולה כאשר יש ביקוש רב יותר לדברים אלה, וכאשר מחירי האג"ח עולים, התשואות שלהם - כלומר, תשלומי הקופון השנתיים המחולקים במחיר האג"ח - - נפילה.

רוב האנשים מבינים את החוק הראשון על היצע וביקוש. אבל פחות אנשים מבינים את החוק השני של האוצר: כאשר מחירי האג"ח לעלות, התשואות שלהם נופלים.

הנה איך זה עובד. נניח שיש לנו אג"ח עם ערך נקוב של 1,000 דולר וקופון של 2%. האג"ח האלה ישלמו לך 20 דולר לשנה בתשלומי ריבית (2% מ -1,000 דולר). עכשיו נניח שכולם פתאום רוצה חתיכה של הקשר הזה, ואת המחיר מקבל הצעה עד $ 1,100. כל מי שמשלם $ 1,100 עבור האג"ח, אשר עדיין משלם 20 $ בשנה, הוא באמת מקבל רק תשואה של 1.8% ($ 20 / $ 1,100).

לעומת זאת, נניח שאף אחד לא רוצה את הקשר עוד, ולכן המחיר של זה הולך עד $ 800. האג"ח עדיין משלמות 20 דולר בשנה, אז מי שקונה את האג"ח ב -800 דולר מקבל אג"ח שמניבות $ 20 / $ 800 = 2.5%.

כפי שאתה יכול לראות, כאשר מחירי האג"ח משתנים, התשואות שלהם הולכים בכיוון ההפוך כיוון עכשיו לשקול את זה בהקשר של תוכנית האג"ח של הבנק הפדרלי. עם כל דו"ח חדש על שיפור הביצועים הכלכליים, יש לה פחות תמריץ להמשיך לנסות לעורר את הכלכלה ולכן פחות תמריץ להמשיך לקנות מיליארדי דולרים של אג"ח האוצר. אז מה יקרה אם הבנק הפדראלי יפסיק? "דבר אחד מוביל אחר. הביקוש לאג"ח האוצר יירד, והמחיר של אג"ח האוצר יירד. בתורו, התשואות על Treasurys יעלו.

זה כאשר המשקיעים מתחילים לשאול שאלות. הם עשויים לשאול, למשל, אם אני יכול לקבל תשואה של 3% או 4% על אג"ח האוצר, נחמד, בטוח, למה אני צריך לפוצץ את הכסף שלי על מניות דיבידנד כי יש תשואה זהה אבל הרבה יותר סיכון המצורפת?

התשובה? הם לא צריכים. וזה משנה הכל עבור משקיעים הכנסה.

לכן רבים ממניות אלה דיבידנד יצטרכו להעלות את הדיבידנדים שלהם אם הפד מפסיק לקנות Treasurys. אחרת, הם פשוט לא יוכלו להתחרות על תשומת הלב של המשקיעים (והדולרים), והערכים שלהם יירדו. כל שאר האג"ח שם יעמדו באותו גורל גם אם הן לא יציעו תשואות שיגדילו את הסיכון למשקיעים. הדבר המעניין בתוכנית הפד לסיום תוכנית ההקלה הכמותית שלה הוא זה עדיין לא עצר. עם זאת, ברגע השוק מקבל רוח שמשהו קרוב קורה, זה יכול להיות כמו יותר ויותר, כי המשקיעים כבר מנסים לקבל קפיצה על דברים. במקום לחכות שהפד יודיע על סוף התוכנית וסבל את הירידה במחיר המניות בדיבידנד כאשר זה יקרה, הם חושבים, למה לא לצאת עכשיו?זו שאלה הוגנת, אבל דבר אחד מוביל למשהו אחר.

תשובה לתשובה: סיבה גדולה שהעולם הפיננסי מורכב כל כך, שהוא כל כך מחובר. בגלל זה אתה עלול למצוא את עצמך תוהה מדוע כמה מניות הדיבידנד שלך flailing כאשר הפדרל ריזרב סוף סוף שינויים הרגלי הקנייה שלה. רוב המשקיעים לא מבינים למה למשהו "כאן" יש קשר כלשהו למשהו "שם", אבל לדעת את הקשר הפשוט בין מחירי האג"ח לתשואות האג"ח יכול להציל את תיק ההשקעות שלך.