השקעות כמו וורן באפט |
ª
באפט עשוי להיות בין האנשים העשירים ביותר בעולם, אבל אתה לא היית יודע את זה על ידי הפגישה איתו. הוא רוצה שיאהבו אותו הרבה יותר מכפי שהוא רוצה להיות מפורסם, וחוש ההומור שלו מעיד הרבה יותר על אישיותו מאשר על האגו שלו. ארוחת הערב אינה במסעדות צ'יצ'י, אלא בגוראט - מסעדת סטייקים באומהה. וזה תמיד אותו הדבר. הבאפט חסר הפיתוי מזמין ציד עצמות נדיר עם סדר כפול של חשיבי חשיש וקולה קולה.
באפט מתגורר בבית הצנוע והחמישה חדרי שינה, שבו הוא ואשתו הראשונה, סוזי, גידלו את שלושת ילדיהם. יש לה ערך מוערך של פחות ממיליון דולר. הוא נוהג לעבוד כל יום בקדילק זהב. במטה של ברקשייר יש אפילו פחות משני תריסר עובדים. הוא ידוע בענווה, אדיב ואדיב: אין זה נדיר שהוא ייקח מבקר למקדונלדס בדרך לשדה התעופה.
וורן באפט הוא לא גאון, אבל הוא חכם ללא ספק. הוא סופג רימס של מידע ויש לו זיכרון אנציקלופדי שמפתיע את הנוכחים באסיפה השנתית, שם הוא לוקח שאלות ללא מספר שעות בכל שנה. באפט הוא לא ספורטאי, פטרון של האמנויות או מומחה של דברים מעודנים יותר בחיים - למעט מטוסים פרטיים, שהם ללא ספק זכות שהוא יכול להרשות לעצמו. הוא לובש חליפות יקרות אבל מתבדח שהם נראים זולים עליו. האספקה האמיתית היחידה של באפט היא גשר, שלעתים קרובות הוא משחק עם חברו הקרוב ביל גייטס. באפט אפילו עשה קצת כיף עם תפקיד על "כל הילדים שלי".
איך באפט הפך למשקיע הגדול ביותר בעולם
באפט התחיל באוניברסיטה של פנסילבניה, אך סיים את אוניברסיטת נברסקה ונסע לקולומביה לתואר שני במנהל עסקים. המורה שלו היה בנג'מין גרהם, אבי השקעות הערך, שספריו כבר באפו במשך שנים. הוא החליק את וול סטריט וחזר הביתה לאומאהה כדי להצטרף לאביו, שזה עתה איבד את מושבו בקונגרס וחזר לברוקר. באפט נאבק: הוא מצא הרבה יותר הצלחה שיעורי ההוראה על השקעה מאשר למשוך לקוחות. בסופו של דבר, הוא הקים מספר שותפויות שהשתמשו בהון המשקיעים לקנות מניות. באפט עשה את כל המקצועות והשאיר את הספרים, עובד מהבית בלי שום דבר חוץ מטלפון, במדריך מודי ומספר חשבונות. באפט התעניין בנכסי חברת טקסטיל שנקראה ברקשייר האת'וויי, שהשתלט עליה ב -1965. לאחר שהתברר כי עסקיו המקוריים של ברקשייר נמצאים בירידה בלתי הפיכה, באפט, שלא היה מוכן להשקיע הון יקר לנולים חדשים וציוד אחר, החלו לחפש מיזמים אחרים. הוא מצא אחד שאהב - ביטוח. עסקי הביטוח הציעו לבאפט משהו שאהב מאוד: מזומנים. תפקידו של חברת הביטוח הוא לגבות פרמיה ולהחזיק בה עד להצגת תביעות הנחשבות בתוקף ובשל כך. בינתיים, היא יכולה להשקיע את הכסף - שנקרא "לצוף" - בכל מקרה הוא רוצה. באפט למד במהירות לשלוט בסיכון, וכמה חברות הביטוח שלו הצליחו להפוך לרווח חיתומי. הוא לוקח את הצוף ורוכש מניות שלדעתו מעריכים, וחברות שהוא חושב יכולות לייצר טונות של מזומנים. ההשקעות של ברקשייר עלו על ביצועי ה- S & P 500 לאורך השנים. התקופה שבין 1964 ל -2007 הראתה עלייה של 400,863% בערך בספרים של ברקשייר לעומת תשואה כוללת של 6,840% ב- S & P 500.
מה באפט קונה
באפט מעולם לא אמר מה הקריטריונים המדויקים שלו להשקעה, למרות שהוא עשה מציע לו מערכת כאשר הוא רמז על טופס דף אחד כי גרהם & Associates נהג לבצע החלטות לקנות בימים הראשונים של הקריירה שלו. אבל אפילו בלי לגלות את הנוסחה המדויקת שלו, סגנון ההשקעה הכללי של באפט אינו סוד. למעשה, באפט - שהתענג על תפקיד המורה הרבה יותר מזה של המיליארדר - אימץ את אותם קריטריונים להשקעה בעשורים האחרונים.
הקריטריונים:
עסק שבאפט מבין: הוא דילג על הבועה הטכנולוגית וחזה את מותה לזלזול של חברים ועמיתים רבים. הוא אוהב חברות שיוצרות הרבה מזומנים ללא הון משמעותי נוסף. הוא לא עושה היי-טק כי הוא לא רוצה לשלם עבור מחקר ופיתוח קבוע כדי לשמור על יתרון תחרותי בר קיימא, שהוא מתעקש הוא חיוני להצלחה של כל חברה לטווח ארוך.
כלכלה מועדפת לטווח ארוך: הרבה אנליסטים ניסו לפענח בדיוק מה זה אומר על ידי התבוננות ברכישות קודמות. הרמז הטוב ביותר עם באפט, עם זאת, הוא כי הוא מודאג הרבה יותר עם מגמות המאזן לטווח ארוך יותר מאשר עם כל דוחות רבעוניים הפרט. הוא אוהב צמיחה כמו הבחור הבא, אבל הוא הרבה יותר מכוון על תשואה מעולה על ההון העצמי.
ניהול חזק: באפט הוא בית הספר הישן. הוא לוקח פגישות וגדלים את ניהול הרכישות הפוטנציאליות. אם הם מתחברים ובאפט סומך עליהם, הוא יעשה עסקה בלחיצת יד עם מעט מאוד בדיקת נאותות נוספת. לאחר מכן, הוא מאפשר למנהלים לנהל את החברות שלהם עם התשוקה שלהם ואת מיטב השיפוט - "המשלחת עד כדי נטייה", כדי לשאול את הביטוי של באפט. זה נראה לעבוד עבור כל המעורבים. ברקשייר הצליחה, ואף מנהל מרכזי לא יצא מעולם מחברת ברקשייר כדי לקבל עבודה נוספת.
תג מחיר הגיוני: זהו פן נוסף של הנוסחה לקנות באפט שרבים ניסו לפענח. באפט אוהב לקנות בזול, אבל זה יחסית. באפט חושב במונחים של NAV - הוא אף פעם לא משלם על מה שהוא מקבל היום, הוא משלם על מה שהוא מקבל במשך 50 השנים הבאות. באפט, עם כמה יוצאים מן הכלל בולטים, משקיעה לטווח ארוך מאוד.
הסוד: פחות סיכון טעויות פחות תוצאות טובות יותר
באפט הוא לא אשף פיננסי ולא חדשן. הוא מאסטר הכלכלה הישנה, המאזנים, הסיכון לתמחור. אם הוא לא מבין את זה, הוא לא עושה את זה. הוא פשוט לא עוזב את תחום הכשירות שלו, וכתוצאה מכך הוא נשרף לעתים נדירות. עשור של תשואות צנועות ויציבות עדיף על 10 שנים של תוצאות לא אחידות או אפילו הפסדים. לקיחת פחות סיכונים ולעשות פחות טעויות היא הרבה יותר חשובה בטווח הארוך מאשר להיות נועזת או אפילו חכם. בנוסף, כאשר באפט עושה שיחה גרועה, הוא מכה את עצמו על זה די טוב במכתב של בעל המניות ולאחר מכן אומר מה הוא למד. ואז - וזה המפתח - הוא לא עושה את הטעות הזאת שוב. (כל המשקיעים צריכים לשקול את המכתב השנתי של באפט לבעלי המניות הנדרשים לקריאה, הם משוחחים, מצחיקים, הרבה יותר זולים מאשר לקבל תואר שני במנהל עסקים). באפט מקלות על מה שעובד, ואף על פי שהוא מעולם לא ויתר על קבלת חכם יותר. זו מערכת טובה
