Jumbo Pool Definition & Example |

מה זה:

מאגר ג'מבו הוא נייר ערך המגובה במשכנתאות ממספר מנפיקים. > איך זה עובד (דוגמה):

כדי להבין כיצד פועלות בריכות ג'מבו, חשוב להבין כיצד הן נוצרות. נניח שאתה רוצה לקנות בית, אז אתה מקבל משכנתא מ XYZ בנק. XYZ הבנק מעביר כסף לחשבון שלך, ואתה מסכים להחזיר את הכסף על פי לוח זמנים קבוע. בנק XYZ (אשר יכול גם להיות חסכון, איחוד אשראי, או יוצר אחר) יכול לבחור להחזיק את המשכנתא בתיק שלה (כלומר, פשוט לאסוף את תשלומי הריבית ואת הקרן בשנים הקרובות) או למכור אותו. אם XYZ הבנק מוכר את המשכנתא, הוא מקבל מזומנים כדי לבצע הלוואות אחרות. אז נניח XYZ בנק מוכר את המשכנתא שלך ABC החברה, אשר יכול להיות ממשלתי, מעין הממשלה, או ישות פרטית. ABC החברה קבוצות המשכנתא שלך עם משכנתאות דומה זה כבר רכשה (המכונה "איגום" משכנתאות). למשכנתאות בבריכה מאפיינים משותפים (כלומר, שיעורי ריבית דומים, חלויות וכדומה). בדרך כלל, זה יכול רק הבריכה משכנתאות שהונפקו על ידי הבנק XYZ, אבל בבריכה ענק, ABC החברה בריכות משכנתאות דומות ממספר המלווים השונים. הריבית על המשכנתאות הללו יכולה להשתנות בנקודת אחוז אחת או פחות.

חברת ABC ואז מוכרת ניירות ערך המהווים עניין במאגר המשכנתאות, אשר המשכנתא שלך היא חלק קטן (הנקרא איגום הבריכה). הוא מוכר את ניירות הערך מגובי המשכנתאות (MBS) למשקיעים בשוק הפתוח. עם הכסף ממכירת, ABC החברה יכולה לרכוש משכנתאות יותר וליצור יותר של ניירות ערך אלה.

עבור המשקיעים, MBS הוא הרבה כמו איגרת חוב. רוב מציעים חצי שנתי או הכנסה חודשית, ואת זה תדירות התשלום משפר את ההשפעות של הרכבה reinvestment. עם זאת, חשוב לציין כי תשלומים שהם חלק הריבית וחלק הקרן יכול להיות שלילי למשקיעים מסוימים, כי עם כל ירידה בקרן הקיימת, יש ירידה מקבילה בכמות הריבית הצוברת. לדוגמה, אם $ 50,000 Ginnie Mae עם קופון 5% ישלם 208.35 $ (50,000 $ x.05 / 12) ריבית מדי חודש, אבל זה עשוי גם לשלם 100 דולר בקרן. משמעות הדבר היא כי רק $ 49,900 הוא מרוויח ריבית בחודש הבא, ועד סוף השנה לא יכול להיות רק 48,800 $ מרוויח ריבית. החזרת המנהלים יכולה להשתנות גם תלוי במהירות שבה משכנתאות משכנתא נפרעו.

למה זה עניין:

בריכת ענק מכילה קבוצה מגוונת יותר של משכנתאות כי זה בא ממלווים שונים. משמעות הדבר היא המשכנתאות הבסיסית הם מגוונים מבחינה גיאוגרפית מגיעים ממגוון רחב של המלווים עם מעט יותר (או אולי גרוע יותר) סטנדרטים ההלוואות. בהשקעה, גיוון כזה הוא בדרך כלל דבר טוב כי זה מקטין את הסיכון. בהתאם לכך, הגיוון המוצע על ידי השקעה בבריכות המשכנתאות של ג'מבו מקטין במידה ניכרת את הסיכון שמנפיק ה- MBS יכשל כברירת מחדל, חלקן ניירות ערך יש כמה שכבות נוספות של הגנה ברירת המחדל. לדוגמה, שקול את ה- GNMA MBS. ההגנה הראשונה שלה מפני ברירת המחדל היא האשראי של הלווה המקורי (כלומר, היכולת של הלווה לפרוע את הבנק XYZ). השני הוא ביטוח המשכנתא או ערבות המסופקים על ידי הממשלה בחסות הארגון (לדוגמה, אם הלווה יש מוסמך הלוואה VA, לפיה מינהלת ותיקי מבטיח לפרוע את הבנק XYZ אם הלווה לא יכול). השלישי הוא האשראי של מנפיק ה- MBS (בדוגמה שלנו, היכולת של ABC החברה להעביר את תשלומי הריבית ואת הקרן למשקיעים MBS). רביעית היא החוסן הפיננסי של GNMA (כלומר, היכולת של GNMA לשלם למשקיעים ב- MBS אם חברת ABC אינה עושה זאת). החמישית היא האמונה והאשראי המלאים של ממשלת ארה"ב (כלומר, היכולת של הממשלה להדפיס מטבע לביצוע תשלומי ריבית וריבית על ניירות ערך מגובי משכנתאות של GNMA אם GNMA אינה יכולה למלא את התחייבויותיה).סיכון מראש הוא חשש גדול עבור כל המשקיעים MBS. כאשר אנשים זזים, למשל, הם מוכרים את בתיהם, משלמים את המשכנתאות שלהם עם ההכנסות, ולקנות בתים חדשים עם משכנתאות חדשות. כאשר הריבית נופלת, בעלי בתים רבים למחזר משכנתאות שלהם, כלומר הם מקבלים חדש, שיעור נמוך יותר משכנתאות לשלם את שיעור גבוה יותר של משכנתאות עם ההכנסות. בדומה לאג"ח, שינויים בריבית משפיעים על מחירי ה- MBS, אך השינוי מחריף בשל העובדה שמשקיעים ב- MBS נוטים יותר להחזיר את הקרן שלהם מוקדם יותר. אולי הם צריכים להשקיע את המנהלים בשיעורים מתחת מה MBS שלהם הניבו.

בסופו של דבר, תעשיית MBS מספק המלווים עם יותר מזומנים כדי להפוך הלוואות משכנתא יותר. זה היצע יציב של קרנות משכנתא שומר על שיעורי המשכנתאות תחרותי ומשכנתאות זמין. כמו כן, הבנקים אשר נמנעים ההלוואות למשכנתאות או חוששים לאבד את הכסף אם לווים מראש משכנתא שלהם יכול להקטין את הסיכונים הללו על ידי מכירת משכנתאות שלהם, ובכך להעביר את הסיכונים הללו, למנפיקים MBS. פאני מיי, פרדי מאק וג'יני מיי רוכשות משכנתאות ומנפיקות ו / או מבטיחות את MBS כחלק ממאמציהן לתמוך בתעשיית ה- MBS ולהפוך את הבית לבעלות על יותר אנשים.