רווחים שאינם מבוססים על GAAP הגדרה ודוגמה |

מה זה:

רווחי non-GAAP (GAAP מייצג עקרונות חשבונאיים מקובלים) אמצעי רווח שלא יעברו חישוב סטנדרטי של חברות ולא בהכרח נדרשים בגילוי שלהם.

כדי להבין כהלכה את הרווחים שאינם לפי GAAP, תחילה עליך לדעת מה הם הרווחים לפי GAAP ומדוע הם חשובים.

ראשית, רשות ניירות ערך (SEC) דורשת מכל החברות המנפיקות ניירות ערך לציבור להשתמש בשיטות חשבונאיות של GAAP בעת הכנת דוחותיהן הכספיים. כמו כן, נדרשת בדיקה של דוחות כספיים אלה כדי לוודא שהם עומדים בכללי GAAP. מטרת GAAP היא להבטיח שכל החברות יחולו על נהלי חשבונאות אחידים בעת הכנת הדוחות הכספיים שלהן. זה עוזר אנליסטים ומשקיעים על ידי הבטחת עקביות בכל הדוחות הכספיים של החברה נסחרת. כאשר משווים את החברה א 'לחברה ב', על המשקיע לדעת ששתי החברות הכינו את הרווחים שלהם באמצעות כללי חשבונאות דומים כדי לקבל השוואה בין תפוחים לתפוחים. החברות המסחריות מציגות גם את הרווחים שאינם לפי GAAP כחלק מהדיווח הכספי הרבעוני הרגיל שלהן. בדרך זו, המטרה שלהם היא בדרך כלל להדגיש את תזרים המזומנים של החברה שלהם, או לספק למשקיעים הבנה טובה יותר של התוצאות שלהם. לדוגמה, חלק מהחברות יציגו רווחים שאינם מבוססים על GAAP כדי להדגים מה התוצאות שלהם לא היו משפיעות על ההשפעה של אירועים גדולים שאינם חוזרים, כגון רכישה או מכירה של נכס עיקרי.

כיצד זה פועל (דוגמה):

דוגמה רווחית לרווחים שאינם לפי GAAP היא EBITDA - רווחים לפני ריבית, מס, פחת והפחתות. EBITDA מספק דרך להעריך את הביצועים התפעוליים של החברה ללא תלות בהחלטות המימון שלה, בהחלטות חשבונאיות או בסביבות מס. הנוסחה של EBITDA היא:

EBITDA = EBIT + פחת + הפחתות

EBITDA הוא מדד רווח שאינו לפי GAAP המחושב על ידי הוספת הוצאות שלא במזומן של פחת והפחתות להכנסות התפעוליות של הפירמה. היא מאפשרת לאנליסטים להתמקד בתוצאות של החלטות תפעוליות, תוך אי הכללת ההשפעות של החלטות שאינן תפעוליות כגון הוצאות ריבית) החלטת מימון (, שיעורי מס) החלטת ממשלה (או פריטים גדולים שאינם במזומן כמו פחת והפחתות) החלטה).

רשות ניירות ערך דורשת מהחברות ליישב את הצעדים שאינם מבוססים על GAAP על פי המדד הפיננסי המקביל ביותר לפי GAAP. לפיכך, חברה שתחליט לדווח על EBITDA בגילויים הכספיים שלה תידרש גם לספק התאמה כדי להציג את הרווח הנקי שלה לפי כללי חשבונאות מקובלים.

EBITDA הוא רק דוגמה אחת לרווחים שאינם לפי GAAP. דוגמאות אחרות כוללות רווחי מזומנים, רווח תפעולי, רווח תפעולי מתואם ומרווח מתואם.

בנוסף לכך, חלק מהרווחים של non-GAAP הפכו לכל מקום בתעשיות ספציפיות. לדוגמה, כמעט כל חברות הנדל"ן מכינות נתוני רווח שאינם מבוססים על GAAP הנקראים Funds From Operations (FFO). FFO הוא מדד של מזומנים הנוצרים על ידי קרן להשקעות בנדל"ן (REIT) המפצירה את ההשפעות של אמצעים שאינם במזומן, כגון פחת והפחתות, וכן אירועים חד פעמיים כגון רווחים ממכירת נדל"ן. > למה זה עניין:

ברבעון האחרון, כמעט 90% מהחברות ב- S & P 500 דיווחו על מדד אחד לפחות של הרווחים שאינם לפי GAAP יחד עם התוצאות הכספיות שלהם. חברות מציגות לעתים קרובות רווחים שאינם על בסיס GAAP בנוסף לרווחים לפי GAAP משום שהן חשות שהרווחים שאינם לפי GAAP מציגים באופן מדויק יותר את הביצועים שלהם. הם עושים זאת על ידי הפשטת ההשפעה של אחת או יותר מהפעולות הבאות, המדורגות בתור כמה מהפריטים הנפוצים ביותר שהוסרו מהרווחים לפי GAAP כדי להגיע למספרים שאינם לפי GAAP:

- רכישות והשקעות

עלויות ארגון מחדש

- ליטיגציה והתנחלויות

- פחת והפחתות

- ירידת ערך מוניטין ורכוש קבוע (PPE)

במקרים רבים, הוצאות אלו תהיינה חד פעמיות. על ידי אי הכללתם ממספרי הרווחים שלהם, חברות רבות מנסות להציג מספרים המשקפים בצורה מדויקת יותר את התוצאות העסקיות שלהם. ייתכן שרוב הרווחים שאינם מבוססים על GAAP עשויים להטעות כאשר הם מיושמים באופן שגוי. הצעדים אינם מתאימים במיוחד עבור חברות אוכף עם עומס חוב גבוה או אלה שיש לעיתים קרובות לשדרג ציוד יקר. יתר על כן, הרווחים non-GAAP יכול להיות חצוצרה על ידי חברות עם הכנסה נמוכה נטו במאמץ "חלון השמלה" הרווחיות שלהם. EBITDA, למשל, יהיה כמעט תמיד גבוה יותר מהרווח הנקי המדווח. לכן, בעת ניתוח EBITDA של חברה, מומלץ לעשות זאת בשילוב עם גורמים אחרים, כגון הוצאות הון ותשלומי חוב.

מאחר ורווחים שאינם לפי GAAP אינם כפופים ל- GAAP, לחברות יש שיקול דעת לגבי מה שהם עושים, ולא, לכלול בחישוב הרווחים שלהם. יש גם אפשרות כי חברה יכולה לכלול פריטים שונים בחישוב הרווחים שלה מתקופת דיווח אחת לאחרת, מה שמקשה על אנליסטים ומשקיעים לעקוב אחר התוצאות של החברה לאורך זמן.

השורה התחתונה היא כי המשקיעים צריכים תמיד לסקור את התוצאות הכספיות של GAAP, שכן המתודולוגיה הסטנדרטית מספקת אמצעי אמין להשוואת התוצאות הכספיות מחברה לחברה, מענף לתעשייה ומחל משנה לשנה.