מימון חוץ-פיננסי הגדרה ודוגמה |

מה זה:

מימון חוץ-מאזני הוא שיטה חשבונאית כאשר חברות רושמות נכסים או התחייבויות מסוימים באופן המונע מהם להופיע במאזן.

איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, נניח כי לחברה XYZ יש קו אשראי של 4,000,000 $ עם בנק ABC. קו האשראי מגיע עם אמנה פיננסית המחייבת את החברה XYZ להישאר מתחת ל -0.5 יחס חוב להון בכל עת. החברה XYZ רוצה לקנות מכונה חדשה לייצור יישומון, שעולה 1,000,000 $, אבל זה לא צריך את הכסף כדי לבצע את הרכישה. אם זה ייקח יותר חוב, זה יפגע את החוב חוב הון על קו האשראי שלה. לכן, החברה XYZ צריכה למצוא דרך אחרת להשיג מכונה ליצירת יישומון.

כדי לפתור את הבעיה, החברה XYZ יוצרת ישות נפרדת שתרכוש את מכונת יצירת הווידג'טים ולאחר מכן תחכיר אותה לחברה XYZ (זה נקרא חכירה תפעולית). בדרך זו, למרות החברה XYZ יש שליטה מלאה כמעט של אחריות על מכונת יישומון ההחלטות, זה רק צריך לרשום את הוצאות השכירות החודשי שלה על ההכנסה הצהרה; זה לא צריך לרשום את החוב הנוסף על המאזן שלה, וזה לא לרשום עלייה בנכסים (כי זה לא חוקי הבעלים של מכונת יישומון ההחלטות). לפיכך, ניתן לרכוש נכס מבלי לרשום את העסקה ככזו במאזן שלה.

מלבד חכירות תפעוליות, דוגמאות אחרות של מימון חוץ מאזני כוללות מכירת חייבים בתנאים מסוימים, מתן ערבויות או מכתבי אשראי, או השתתפות בעסקאות משותפות או במחקר ופיתוח. לעיתים קרובות, חברות רוכשות עמדות בעלות קטנות ברכב ייעודי (SPVs) או גופים ייעודיים (SPE) שיש להם מאזנים משלהם, וחברות מציבות את הנכסים או ההתחייבויות האמורים במאזני ה - SPE. אלה SPE של אולי דירוג האשראי גבוה יותר מאשר חסות לחברות שיצרו אותם, אשר מסייע להם להשיג מימון זול יותר.

למה זה עניין:

מימון חוץ מאזני משמש לעתים קרובות על מנת לעמוד באמות המידה הפיננסיות. עם זאת, חברות משתמשות גם במימון חוץ מאזני כדי לשמר את כושר ההשאלה (לדוגמה, כאשר חברה קרובה לפגיעה במגבלת האשראי או מעוניינת להשתמש בקו ההלוואות שלה למשהו אחר,) להקטין את שיעורי ההשאלה שלהם, או לנהל סיכונים. ואולם, לאסטרטגיה זו יש מוניטין רעים, שכן היא נודעה בעבר על ידי אנרון אנרון. "חשוב מאוד לציין כי עסקאות מימון חוץ מאזניות אינן בלתי נראות, כפי שרבים מאמינים. במקום זאת, הרשות לניירות ערך (SEC) ועקרונות חשבונאיים מקובלים (GAAP) מחייבים את החברות לחשוף את הסדרי המימון האלה ואחרים במסגרת ההערות לדוחות הכספיים. משקיעים מנוסים יודעים להסתכל על הערות אלה למידע ותובנה. בנוסף, כללי GAAP הם מאוד ספציפיים לגבי אופן רישום פריטים חוץ מאזניים, ומנהלים שאינם מכירים את הכללים או אינם מיישמים את הכללים הללו כראוי, עלולים לעמוד בפני תוצאות ניכרות.