לפעמים 'קנה והחזק' היא לא אסטרטגיית ההשקעה הנכונה

אני אוהב להשתמש באנלוגיה של בניית סירת מפרש. ישנם סוגים שונים של סירות מפרש: מרוצי האוקיינוס, סיירות החוף, יום המלחים ומים כחולים explorers, עד כמה שם. סירות אלה מגיבות לרוח וגלים בדרכים שונות מאוד. בעוד סירה מים כחולים עשוי להיות איטי ולא במקומו על אגם טאהו, זה יכול להיות רק סוג של סירה כי יכול בבטחה מזג האוויר סערה גדולה בים. עם סיירת החוף, העצה הטובה ביותר כאשר מזג האוויר הופך מחוספס עשוי להיות לרוץ לחוף, בעוד סירה מים כחולים עשוי להיות בסדר גמור להפליג הלאה. סירות יש משימות נועדו למטרות מסוימות, ואף אחד לא צריך להפליג סירה של אחד בתנאים זה לא נועד לעמוד.

תיק ההשקעות שלך אינו שונה. אתה צריך לשאול את עצמך, איך הוא תיק שלי מעוצב? והאם העיצוב נועד לרכוב דרך הסערה הזו (לקנות ולהחזיק), או פעולה מתקנת המתאימה?

עכשיו זה זמן מצוין לעשות סקירה רשמית פורטפוליו מתמקדת בתיק של תיק שלך, לבנות ועיצוב, אשר יעזור לך לענות על השאלה אם "לקנות והחזק" הגיוני בשבילך עכשיו. הסקירה צריכה לכסות שלושה תחומים עיקריים: מדיניות השקעות, הוצאות וביצועים.

עם התנודתיות הנוכחית בשוק, הערכת תיק ההשקעות שלך צריכה להתמקד במדיניות ההשקעות, אשר כוללת שלושה חלקים: הצהרת מדיניות ההשקעות, ביצוע והביצוע השוטף.

לאחר תוכנית זה לא מספיק

לכל תיק יש הצהרת מדיניות השקעות. באופן אידיאלי, שב"ס צריך להיות בכתב, כך שתוכל להעריך את המסמך לאורך זמן כדי לוודא שהוא עדיין מתאים למטרות שלך. על שב"ס לציין בבירור את פילוסופיית ההשקעות, כיצד היא תיושם, תהליך ההערכה ומה לעשות במהלך ההאטה בשוק. אם התוכנית שלך היא לקנות והחזק, אז זה צריך להיות אסטרטגיה כאמור שב"ס. אם אין לך שב"ס, אתה צריך לשקול מאוד ליצור אחד מיד. אתה לעולם לא לבנות בית, סירה או אפילו בית עץ לילדים ללא תוכנית בכתב.

לאחר שב"ס הוא רק הצעד הראשון. לאחר מכן, עליך לוודא שביצעת את התוכנית. האם התיק מוקצה כאמור בשב"ס? האם אתה מעקב ו benchmarking ההשקעות שלך ואת תיק כראוי עבור המטרות שלך? אם שב"ס הוא תכנית אב לסירה שלך, היישום הוא שלב הבנייה. אם הסירה זקוקה לשלושה מחסנים לשלמות מבנית, האם בנית שלושה, או שהשתנית בזבובים ובנית רק שניים?

החלק האחרון של מדיניות ההשקעות הוא ביצוע. בהתייחס לתיק ההשקעות, הביצוע הוא ביצוע סופי של שב"ס והניהול השוטף של התיק כפי שתואר בשב"ס. אנו מפרידים את הביצוע מהביצוע, כי לפעמים הביצוע הכללי נכון וממשיך את שב"ס, אך הביצוע הסופי הוא פגום.

איך הביצוע עלול להשתבש

לדוגמה, ה- IPS עשוי לומר כי 20% מתיק ההשקעות שלך יושקעו במניות של חברות גדולות בארה"ב. יישום זה היה להעריך מנהלים פעילים רבים, ולבחור ולפקח על הביצועים שלהם ביחס אמת מידה, אומר S & P 500. כל טוב עד כה.

>> עוד: איך אפשר לדעת אם התיק שלך הוא מנצח

לאחר מכן, ביצוע הסופי ראה את הרכישה של שלוש קרנות נאמנות מנוהלות באופן פעיל, כל מגוונות לחלוטין. זה מקבל כיתה F על ביצוע, כי פעיל מנוהל, השקעה מגוונת אוקסימורון. מטרת הניהול הפעיל היא לבחור ניירות ערך שהמנהלים מאמינים שיביאו לביצועים טובים יותר בשוק. אבל המטרה של גיוון היא להחזיק ניירות ערך מספיק, כך שאף אחד אבטחה יש השפעה משמעותית על תיק.

במילים אחרות, אם לבחור רע של מנהל לא יכול להזיק - סיבה קלאסית לגיוון - אז לבחור טוב לא יכול לעזור. עצם פעולת הגיוון מבטלת את התועלת הפוטנציאלית של הניהול הפעיל.

בדוגמה זו, הטעות מורכבת על ידי בחירה של שלושה מנהלים שונים. פחות מ -20% מהמנהלים עולים על הביצועים בשוק, ואין שום דרך מוכחת לקבוע מראש מי ישיג ביצועים טובים יותר. הסיכוי להיות בר מזל מספיק לבחור שלושה מנהלים אשר ביצועים טובים יותר הוא קטן. זה "גיוון של מנהלים" גם מנוגד את המטרה מאוד של ניהול פעיל. זה מקרה שבו ההוצאה מתפרקת, למרות שיש מדיניות השקעות ברורה.

ביצוע נמוך של אסטרטגיות השקעה הופך להיות מזיק במיוחד במהלך downturns בשוק. כמו שאומרים, גאות עולה ומרים את כל הסירות. כך ניתן לומר על ביצוע של שב"ס - שוק המניות עולה יסתיר ביצוע עניים.עם המהומה בשוק הנוכחי, ביצוע עניים עלול להיות חשוף.

רק נכון "קנה והחזק"

יש רק פילוסופיית השקעות אחת שבה הקנייה והחזקה הולמת: אסטרטגיית פורטפוליו גלובלית מגוונת, המיושמת עם ניהול השקעות מגוון ומבוצעת בגישה ממושמעת. (קנה והחזק, אחרי הכל, לא צריך להציע פסיביות מלאה, למשל, אתה עדיין צריך לאזן מחדש את תיק ההשקעות שלך כדי לדבוק בהקצאת הנכס להגדיר שב"ס.) אסטרטגיות כאלה, למשל עם קרנות אינדקס, ניתן ליישם ולהוציא לפועל בדרכים רבות.

גישה להשקעה כמו זה מוביל "תיקים uninkable." במילים פשוטות, שב"ס מתוכנן ומיושם לרכוב דרך תנועות השוק הגדולות. רוב המבנה שלה נבנה בכוונה כדי לקחת את הים הסוער. ובעוד זה עלול לגרום לך להרגיש חולה, זה ימשיך דרך הסערה אל המים רגוע, בסופו של דבר לספק לך בבטחה אל היעד שלך.

אם התיק שלך לא נועד לרכוב על הסערה, ייתכן שתרצה לשקול לרוץ לנמל מבטחים לפני הסירה שלך היא בתחתית האוקיינוס.

סקוט לאונרד הוא יועץ פיננסי ושותף ב Navigoe ב רדונדו ביץ ', קליפורניה.

תמונה באמצעות iStock.