חובות הערכה מיוחדות הגדרה ודוגמה |

מה זה:

חובות הערכה מיוחדות (הנקראות גם אגרות חוב מיוחדות) הן אגרות חוב עירוניות ששולמו עם מסים שהוערכו על הנכס אשר נהנים מן השיפורים הממומנים על ידי האג"ח.

איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, נניח ABC טאון רוצה לשפץ את מערכת הביוב בשכונה XYZ, אבל זה עושה לא צריך את 10 מיליון דולר שהוא צריך לעשות זאת. כדי לממן את הפרויקט, ABC טאון יכול להנפיק חובות הערכה מיוחדת. כי רק אנשים המתגוררים במחוז ייהנו מן השיפור, ABC טאון עלול להטיל מס (כלומר הערכה מיוחדת) על בעלי הנכס במחוז. לאחר מכן ישתמשו בהכנסות ממסים אלה כדי לבצע את תשלומי הריבית והקרן על איגרות החוב. באופן כללי, המנפיקים יכולים לאסוף רק הערכות מיוחדות השוות לעלות הפרויקט או פחות ממנה. אז בדוגמה שלנו, ABC טאון לא יכול לאסוף יותר מ -10 מיליון דולר הערכות לפרויקט.

למה זה עניין:

חשוב לציין כי אג"ח הערכה מיוחדת הם כמו איגרות חוב, כי אם המסים שנגבו ההערכות אינן מספקות, ייתכן ש- ABC טאון לא תוכל לבצע את תשלומי הריבית והריבית העיקריים על האג"ח.

כמו רוב האג"ח המוניציפאליות, אחד היתרונות הגדולים ביותר להשקעה ב

חובות הערכה מיוחדות הוא שהריבית הוא בדרך כלל פטור ממסים פדרליים ומרבית המדינה מסים מקומיים (אם המשקיע חי במדינה או העירייה הנפקת החוב). באופן כללי, פטור זה משמעו כי המשקיעים בסוגריים גבוהים של מסים פדרליים יכולים ליהנות מחובות הערכה מיוחדות ומאיגרות חוב מוניציפאליות אחרות. בגלל הקשר הזה, יש בדרך כלל ביקוש חזק יותר לחובות הערכה מיוחדות במדינות המסים הגבוהים. בנוסף לסיכון הריבית שחשופים כל איגרות החוב, חקיקת מס או חקיקה חשודה עלולה להשפיע באופן דרמטי על הערך של הערכה מיוחדת חובות. זכרו, ככל ששיעור המס השולי גבוה יותר, כך הפטור ממס של האג"ח גבוה יותר. אם המדינה או הממשלה הפדרלית מפחיתות את שיעורי המס, איגרות החוב מפסידות חלק מהיתרון שלהן לאנשים בעלי מס גבוה, ולכן הן הופכות פחות יקרות.