STRIPS הגדרה ודוגמה |

מה זה:

STRIPS מייצג מסחר נפרד של עניין רשום של ניירות ערך. הם ניירות ערך המייצגים את הריבית הנפרדת ואת הרכיב העיקרי של ניירות ערך של האוצר.

משרד האוצר האמריקאי יצר את תוכנית STRIPS בפברואר 1985.

איך זה עובד (דוגמה):

למרות שטרפים נחשבים מכשירי האוצר, הם הם לא ממש ניירות ערך האוצר בכלל. בעיקרו של דבר, STRIPS נוצרים כאשר מוסד פיננסי קונה T-Note או T-Bond ולאחר מכן הופך כל תשלום הריבית העיקרי לתוך אבטחה נפרדת (כלומר, "רצועות" את הריבית ותשלומי הקרן). ניירות ערך חדשים אלה נמכרים כאיגרות חוב מסוג "אפס" עם חלויות, המתייחסות לעיתוי כל תשלום ריבית מסוים.

קחו שטר חוב של 7 שנים. השטר כולל 14 תשלומי ריבית ותשלום קרן אחד במועד הפירעון. מוסד פיננסי יכול לנקוט בביטחון זה וליצור 15 סעיפים: האחד לכל אחת מ -14 תשלומי הריבית ואחד להחזר הקרן. כל STRIPS יש מספר CUSIP שלה והוא נמכר בהנחה עמוקה; ניירות הערך ואז להגדיל את הערך בכל שנה עד שהם מגיעים לערכים הפנים שלהם. לדוגמה, מוסד פיננסי עשוי למכור STRIPS המייצג את אחת משבע שנים של 500 $ האוצר של תשלומי הריבית למשקיע עבור 200 $. עם תשלום הריבית, קרוב ל -500 דולר. "האוצר של ארה"ב לא מנפיק ניירות ערך של אפס עם חלויות מעבר ל -26 שבועות, כך ש- STRIPS ממלא את החלל. המשקיעים לא יכולים לרכוש STRIPS ישירות מאוצר ארה"ב; אלא, מוסדות פיננסיים ליצור ולמכור אותם. (האוצר של ארה"ב עושה את תוכנית STRIPS קיימא, עם זאת, על ידי הפיכת מכניקה פיזית של ניתוק הריבית ואת תשלומי הקרן האפשרית.)

משקיעים מוסדיים מהווים את רוב השוק עבור STRIPS, אבל משקיעים בודדים יכולים בקלות לרכוש ולסחור גם על ידי יצירת קשר עם ברוקר / סוחר. משקיעים רבים מחזיקים STRIPS באמצעות קרנות נאמנות

למה זה עניין:

STRIPS יכול להיות השקעה מצוינת עבור המשקיעים החשש במיוחד של סיכון, הנוגעים שמירה על זרם עקבי של הכנסה, או צריך תשלומים ספציפיים על תאריכים עתידיים ספציפיים. הם גם טובים עבור חשבונות מס נדחים כגון IRAs. אבל יש כמה גורמים המשקיע צריך לשקול לפני השקעה.

ראשית, למרות STRIPS לשאת סיכון שיחה קטנה או סיכון ברירת המחדל, הם נושאים סיכון הריבית, כלומר, כאשר הריבית עולה, מחירי STRIPS נופלים, ולהיפך. למרבה המזל, בתקופות של עליית הריבית, מחירי STRIPS נוטים ליפול פחות מאשר קשרים אחרים לעשות. כך, עם זרם ההכנסה המובטחת שלהם, STRIPS עושים מחזות הגנה מצויינים בשוק לא בטוח. [

] שנית, האינפלציה נוטלת ביסוס גדול יותר מחזרת ה- STRIPS מאשר מניירות ערך בעלי הכנסה קבועה אך גבוהה מניבים. לפיכך, שינויים בציפיות לאינפלציה או מידת אי הוודאות לגבי האינפלציה יכולים להשפיע על מחירי ה- STRIP.

שלישית, הריבית שהצטברה על STRIPS חייבת במס, ויש לדווח עליה למרות שהיא אינה מתקבלת עד להבשלת STRIPS או נמכרים. (יש לזכור כי הכנסות האוצר עשוי להיות כפוף מס מינימלי חלופי (AMT), ולכן המשקיעים צריכים לבקש ייעוץ מס לפני ההשקעה.)