יעילות חזקה טופס & דוגמה |
!Spongebob¡ ª Patrick: Cheap Plastic Bag Sparta Extended Remix ª
תוכן עניינים:
מה זה:
יעילות טופס חזק הוא מרכיב של תורת ההליכה אקראית מדינות כי מחירי שוק וניירות ערך אינם אקראיים והם מושפעים מאירועי העבר. יעילות טופס חזק היא היפוכה של יעילות טופס חלשה.
פרופסור לכלכלה פרינסטון, ברטון ג. מלכיאל, טבע את המונח בספרו "אקראי וואק דאון וול סטריט" ב -1979.
איך זה עובד (לדוגמה):
הן שתי צורות של תורת ההליכה האקראית. בשתי צורות, שילוב מהיר של מידע הוא נחות עבור משקיעים ואנליסטים. טופס חזק למחצה קובע כי מידע לציבור לא יעזור למשקיע או אנליסט לבחור ניירות ערך המעיטו כי השוק כבר שילב את המידע לתוך מחיר המניה. הצורה החזקה קובעת כי אין מידע, ציבורי או פנימי, ייהנה ממשקיע או אנליסט, כי אפילו מידע פנימי משתקף במחיר המניה הנוכחי.
למה זה משנה:
הצורה החזקה של תיאוריית ההליכה האקראית אומרת למעשה כי אי אפשר באופן עקבי להכות את השוק, במיוחד בטווח הקצר, כי זה בלתי אפשרי לחזות את מחירי המניות. זה אולי שנוי במחלוקת, אבל ההיבט השנוי ביותר במחלוקת של התיאוריה הוא הטענה כי אנליסטים ויועצים מקצועיים מוסיפים ערך מועט או חסר ערך לתיקים, בעיקר למנהלי קרנות נאמנות (למעט החריגים הבולטים של אלה המנהלים סיכונים גדולים יותר), וכי תיקי ניהול מקצועי אינם עולים בקנה אחד עם תיקי תיק שנבחרו באופן אקראי עם מאפייני סיכון מקבילים. כפי שניסח זאת מלכיאל, "הייעוץ להשקעות, תחזיות הרווחים ודפוסי התרשים המסובכים הם חסרי תועלת … לקיצוניותו ההגיונית, משמעות הדבר היא שקוף מכוסה עיניים זורק חצים בדפי העיתון של העיתון יכול לבחור תיק שיבצע בדיוק כמו אחת שנבחרה בקפידה על ידי המומחים. "
מלכיאל ולכן דוגל אסטרטגיית השקעה לקנות והחזק כדרך הטובה ביותר למקסם את התשואות; הוא גם מייעץ למשקיעים לקבל ביטוח חיים, להבין את סובלנות הסיכון שלהם, לבצע השקעות בעלות יתרון מס, להבטיח השקעות לטווח קצר שלהם לשמור על האינפלציה, לשקול השקעות באג"ח, לקנות במקום שכר דירה, לשקול להשקיע זהב ואוספים, להשתמש בהנחה הברוקר, ו לגוון
