Arbitrage הגדרה ודוגמה |

מה זה:

ארביטראז ' הוא תהליך של ניצול ההבדלים במחיר של נכס על ידי קניה ומכירה בו זמנית. בתהליך ארביטראז'ור בכיסים לחזור ללא סיכון. ההבדלים במחירים מתרחשים בדרך כלל בגלל הפצת מידע לא מושלמת.

איך זה עובד (לדוגמה):

לדוגמה, אם המניה של XYZ נסחרת ב -5.00 דולר למניה בבורסת ניו יורק (NYSE) $ 5.05 בבורסה בלונדון (LSE), ארביטראג 'ור היה לרכוש את המניה עבור 5 $ ב NYSE ולמכור אותו על LSE עבור $ 5.05 - כיס את ההפרש של 0.05 $ למניה.

תיאורטית, המחירים בשני הבורסות צריכים להיות זהים בכל עת, אבל arbitrage הזדמנויות נוצרות כאשר הם לא. בתיאוריה, ארביטראז 'היא פעילות חסרת סיכון משום שהסוחרים פשוט קונים ומוכרים את אותה כמות של אותו הנכס באותו זמן. מסיבה זו, ארביטראז 'מכונה לעתים קרובות "רווח חסר סיכון".

Arbitrageurs גם מנסה לנצל את ההבדלים במחיר שנוצרו על ידי מיזוגים. בחלק מהמקרים הם רוכשים את מניותיהן של חברות שהן מטרתן של הצעות רכש, בתקווה לכסות את ההפרש בין מחיר המסחר לבין תשלום המזומן הסופי הנובע מהמיזוג. למרות סוג זה של אסטרטגיה המכונה "ארביטראז '," זה קצת מטעה כי תמיד יש סיכון כי מיזוג לא יקרה בפועל. כי זה לא סיכון, מיזוג ארביטראז 'הוא לא "ארביטראז'" במובן האמיתי ביותר שלה.

למה זה עניין:

רק משקיעים מוסדיים גדולים קרנות גידור מסוגלים לנצל הזדמנויות ארביטראז '. מכיוון שהם מסוגלים לסחור בגושים גדולים של מניות, הם יכולים לממן מיליונים ברווחים של ארביטראז 'גם אם המרווח בין שני מחירי הביטחון הוא קטן (וזה בדרך כלל רק פרוטות).

לעומת זאת, יש את הסכומים הגדולים של הכסף הדרושים כדי לנצל הזדמנויות של ארביטראז ', ודמי מסחר יאכלו את כל הרווחים שהרביטראג'ור היחיד קיווה להשיג. משקיעים מוסדיים הם לא נטל על ידי המגבלות האלה.

כמובן, משקיעים קטנים s לנצל הזדמנויות הארביטראז 'הרבה יותר קטן בכל יום. לדוגמה, אם אי פעם רכשת פריט במחיר מציאה למכירה במוסך או בשוק הפשפשים, ולאחר מכן מכר את הפריט במחיר גבוה יותר ב- eBay, אז אתה כבר הרוויח מתוך צורה של ארביטראז '.

הראשי היוצר של ארביטראז הזדמנות פעם להיות חוסר תקשורת בזמן אמת על המחירים בשווקים אחרים, אבל הטכנולוגיה המודרנית צמצמה את מספר הזדמנויות ארביטראז 'שם בחוץ. הזדמנויות הארביטראז 'היחסיות היחידות הקיימות הן חמקמקות ואינן מחזיקות מעמד זמן רב - כאשר אנשים מבינים כי אבטחה זולה יותר בשוק אחר, האינטרס שלהם לנצל את ההזדמנות יניע את מחיר האבטחה "הזולה" ולדחוף את המחיר של האבטחה "יקר" עד אין עוד הבדל במחיר. בדרך זו, ארביטראז 'עושה עבודה טובה של הבטחת שיווי המשקל בשווקים