CAGR לעומת ממוצע החזר שנתי: מדוע היועץ שלך הוא מצטט את המספר הלא נכון |

משקיעים רבים לסמוך על הרכבה, קרא את הגילוי המתמטי הגדול ביותר של כל הזמנים, כדי לעזור להם להשיג עצמאות כלכלית. עם זאת, אנשים רבים לבלבל אותו עבור "ממוצע לחזור". ברוקרים, שלעתים קרובות מצטטים את האחרונים, אינם עוזרים לעניין במידה רבה. אז למה כל הבלבול?

הדרך הטובה ביותר להסביר את זה היא להתחיל עם דוגמה. תאר לעצמך שיש לך 10,000 דולר. השנה, 10,000 $ שלך גדל 100%, עוזב אותך עם 20,000 $. בשנה הבאה, ההשקעה שלך נופלת ב -50%, מחזירה אותך לסכום המקורי, 10,000 $.

אז במשך השנתיים, הרווח השנתי שלך הוא אפס (בעצם, לא עשית ולא איבדת כסף). אחוז אפס שקיבלת ידוע בעולם הפיננסי כמו שיעור צמיחה שנתי Compound (CAGR).

אבל יועץ להוט לשים כמה ספין חיובי על המצב עשוי להגיד לך את ההחזר הוא למעשה 25%. מספר זה נקרא התשואה השנתית הממוצעת, והוא למעשה מטעה מאוד. היי, אם היית עושה 25%, לא תיק שלך יהיה גדול יותר כאשר זה התחיל? בחיים האמיתיים, אתה מבין רק את CAGR, לא התשואה השנתית הממוצעת ברוקרים רבים ומנהלי קרנות טוענים.

האשם הוא התנודתיות בשוק. השווקים ואת מחזירה המשקיעים לצפות מהם לא פשוט לעלות דפוס יפה אפילו. ההשפעה של תשואות שליליות והתפלגות התשואות משפיעות לרעה על התשואות הממשיכות של המשקיעים. ככל שהתנודתיות גבוהה יותר על ידי השוק, כך גדול הירידה בתשואה מתחם.

מסתבר שיש שני גורמים התורמים התנודתיות, התשואות השליליות ואת חלוקת התשואות.

תשואות שליליות

בואו מבט ראשון על ההשפעה שלילית מחזיר יש על תיק ההשקעות שלך. עבדת קשה כדי לחסוך 100,000 $ ואתה רוצה להשקיע את זה בשוק. בשנה הראשונה, אתה מרוויח 15% על 100,000 $ שלך להגדיל את הערך של תיק שלך ל 115,000 $. גורם לך להרגיש טוב, נכון?

בשנה השנייה, השוק יורד ותיק ההשקעות שלך נופל ב -15%. אז כמה הוא תיק שלך שווה עכשיו? אם ניחשת $ 100,000, אז אתה פשוט נפל על נקמה של הרכבה. בטח, התשואה השנתית הממוצעת שלך היא רק 0.0% - אפילו לשבור - אבל אם אתה באמת לעצור ולעשות את המתמטיקה, תמצא שאיבדת כסף. אחרי הנפילה של 15%, התיק שלך שווה 97,750 $. התשואה השנתית הממוצעת שלך היא -1.13%.

מה אם להפוך את הרווח והפסד בתיק שלך? בשנה הראשונה, אתה מאבד 15%, הפחתת תיק שלך מ 100,000 $ ל 85,000 $. בשנה השנייה, אתה מבין רווח של 15% על 85,000 $ שלך. עכשיו תיק שלך שווה 97,750.00 $. אתה עדיין נהנה תשואה שנתית מורכבת -1.13%.

אז מה קורה? בכל פעם שאתה מפסיד כסף, זה לוקח יותר לחזור פשוט לשבור. אם אתה מפסיד 20%, אתה חייב להרוויח 25% כדי לחזור למקום שבו התחלת. ככל שתפסיד יותר, כך המצב ישתפר. לאבד 50% ואתה חייב להכפיל את הכסף שלך (לגדול ב -100%) כדי לחזור אפילו.

רוב המשקיעים להתמקד במה הם יכולים להרוויח מההשקעה שלהם בשוק - ההשפעה החיובית של הרכבה. המשקיעים כי לנצח את השוק להכיר כי הם חייבים קודם להגן על ההון שלהם ולא להפסיד כסף. ברגע שיש להם את התוכנית שלהם במקום להוריד את הסיכון בצד למטה שלהם, הם יכולים להתמקד ביצירת תשואות חיוביות כי יכול להיות מורכב לאורך זמן.

זו הסיבה וורן באפט של הכלל הראשון של השקעה הוא לעולם לא להפסיד כסף. הוא מבין את ההשפעה השלילית שיש להפסיד כסף על תיק ההשקעות שלך.

התפלגות התשואות

כעת נבחן את הסיבה השנייה מדוע התשואות השנתיות הממוצעות הן כה מטעות - חלוקת התשואות. עבור כל איור, התשואה הממוצעת על פני שלוש השנים היא 10%. ככל שהתפלגות התשואות התרחבה, התשתיות חוזרות להתכווץ.

התרחיש הראשון הוא בסיסי מאוד - מדי שנה גדל התיק שלך ב -10%. בתום שלוש השנים, הן התשואה שלך ואת התשואה השנתית הממוצעת שלך הם 10%אבל תסתכל על השני, השלישי, והרביעי תרחישים. התשואה השנתית הממוצעת שלך היא עדיין 10%, אבל הערך בפועל של כל תיק נמוך יותר.

בתרחיש השני עדיין יש לך תשואה שנתית ממוצעת של 10%, אבל שווי התיק נמוך. זה בגלל שיש תפוצה רחבה יותר של תשואות. כאשר אתם מוסיפים תרחישים 3 ו -4 לתמונה, מגמה עולה: ככל שחלוקת התשואות גבוהה יותר, כך תשואות התרכובות נמוכות יותר.

אפקט משולב

כאשר משלבים את ההשפעה של תשואות שליליות עם ההשפעה של חלוקת התשואות, המכה לתיק שלך יכולה להיות הרסניות. בכל אחד מהמקרים הבאים, המשקיע שלנו חווה שתי שנים טובות ואחריו שנה רעה אחת. ככל שהתרחישים מתקדמים, השנים הטובות משתפרות והשנה הרעה גרועה עוד יותר. כפי שניתן לראות, ההשפעה של התפלגות התשואות והתשואה השלילית גרמה להחזרת התשואה להיות נמוכה בהרבה מכפי שניתן היה לצפות.

היסטורית, השוק הוא למעלה או למטה ב -15% או יותר כמחצית הזמן. משמעות הדבר היא כי אתה צריך לצפות מחזירה שלילית והפצה רחבה של תשואות בכל שנה. אם אתה רוצה לעשות טוב בשוק, כל פעולה שאתה יכול לנקוט כדי למזער את ההשפעות השליליות של המתחם יעשה הרבה כדי לשפר את החזרות התיק שלך.

התמודדות עם נקמה של Compounding

כפי שאתה עלול לחשוד עד עכשיו, הדרך הטובה ביותר כדי להתמודד עם נקמה של הרכבה היא לעקוב אחר הכלל הראשון של וורן באפט: לא להפסיד כסף. במקום לשאול את עצמך "מה המניות החמות ביותר שאני צריך לקנות?" לקבל את תיק ההשקעות שלך כדי להתחיל טוב על ידי התמקדות מה אתה יכול לעשות כדי להפחית את הסיכון שלך.

כאשר השוק הוא נאבק ואת ההשפעה של הרכבה שלילית יש את התוצאה הגדולה ביותר שלה, כדי להיות בטוח להשתמש בטכניקות מוכחות ניהול ההון. עמדות בגודל הנכון, מפסיק נגרר ומגן מעמיד שלוש שיטות גדולות המסייעות להפחית את הסיכון שלך להפסדים.

תנודתיות גדולה יותר בשוק המניות עולה כי הסיכויים של שנה מפסידה הם גבוהים יותר. כאשר התנודתיות עולה, הסיכון של תשואות שליליות עולה לצדה. כאשר אתה רואה תנודתיות גבוהה יותר בשוק, זה אומר לך לנקוט אמצעי זהירות נוספים ולהגן על תיק ההשקעות שלך. להיות מוכן לסגור במהירות את העמדות. לעתים קרובות לאזן מחדש את תיק ההשקעות שלך כדי לנצל את מחזורי הקצר של שוק תנודתי יותר. אם יש לך רווח יפה, למכור חצי של עמדה זו כדי לתפוס קצת רווח הון חינם עבור השקעות אחרות סיכון נמוך. הקפד להזיז את התחנה שלך מעל הכניסה שלך אז אתה נועל את הרווח הנותר.

נקמה של נקמה היא הצעד הראשון כדי להפחית את הסיכון שלך ולשפר את ההחזרות שלך. לעלות על השולחן ולהשתלט. אחרי הכל, זה הכסף שלך.

[קל לשימוש שלנו מחשבון CAGR יכול לעזור לך פרויקט CAGR צורך להשיג את מטרות ההשקעה שלך או למדוד את ההחזר על ההשקעות הקיימות.]