תשואה אפקטיבית הגדרה & דוגמה |

מה זה:

עבור אג"ח, תשואה אפקטיבית הוא שיעור התשואה השנתי המשויך תקופתיים

איך זה עובד (דוגמה):

הנוסחה עבור תשואה אפקטיבית היא:

[1 + (i / n)] ⁿ - 1

היכן:

i = שיעור נומינלי

n = מספר תקופות התשלום בשנה אחת

נניח שאתה רוכש אג"ח של חברה XYZ עם קופון של 5%. השיעור הנומינלי הוא 5%.

אם הריבית משולמת חצי שנה, מספר תקופות התשלום בשנה אחת הוא שני. באמצעות הנוסחה לעיל, אנו יכולים לחשב שהתשואה האפקטיבית היא:

[1 + (.05 / 2)] ² - 1 =.05062 או 5.062%

למה זה משנה:

התשואה האפקטיבית היא מדד מדויק יותר לתשואת המשקיע מאשר חישוב ריבית שנתית פשוטה (התשואה לתקופה אחת מכפילה את מספר התקופות בשנה), שכן התשואה האפקטיבית לוקחת בחשבון את התחשיב.

עם זאת, התשואה האפקטיבית גם מניחה כי המשקיע יכול להשקיע את תשלומי הקופון בשיעור הקופון. בדוגמה שלנו, זה אומר המשקיע יכול reinvest כי התשלום הראשון קופון ברכב אחר לשלם 5%. זה לא תמיד אפשרי, במיוחד בסביבת ריבית נופלת. כאשר זה, המשקיע יכול להרוויח ריבית על הריבית, ובכך להעלות את התשואה של המשקיע מעל שיעור הקופון כאמור.