שיעור ריבית מס שווה ערך

(נקרא גם תשואה חייבת במס שווה ערך) היא התשואה הנדרשת על השקעה חייבת כדי להפוך אותה שווה לתשואה על השקעה פטורה ממס. שיעור הריבית החייבת במס משמש בדרך כלל בהערכת תשואות האג"ח המוניציפאליות.

איך זה עובד (דוגמה): הנוסחה עבור

שיעור ריבית החייבות המקביל

היא:

R ((t) = R (tf) / (1 - t) היכן: R (te) = שיעור ריבית שווה ערך למשקיע

R (tf) = תשואה על השקעה פטורה ממס אג"ח עירוניות)

t = שיעור המס השולי של המשקיעים

לדוגמה, נניח שהמשקיע א ', הנמצא בסוגר מס של 28%, שוקל אם ישקיע באיגרת חוב עירונית עם שיעור הקופון של 10%. באמצעות הנוסחה לעיל ניתן לחשב שלמשקיע זה שיעור הריבית החייבת במס של האג"ח המוניציפאלי הוא:

R (te) = 0.10 / (1 - 0.28)

R (te) = 0.1389 = 13.89%

לכן, אג"ח חייבת חייבת להחזיר תשואה גדולה מ -13.89% כדי להפוך למשקיע זה יותר משתלם מהאיגרת העירונית.

היתרון ללא מס של העירייה אג"ח יכול לעשות הבדל עצום בתשואה של המשקיע, במיוחד אם המשקיע נמצא מס סוגריים גבוה. לדוגמה, נניח שמשקיע אחר, משקיע ב ', יש רק שיעור מס שולי של 20%, והוא שוקל אם להשקיע באותה אג"ח מוניציפלי של 10%. באמצעות הנוסחה לעיל ניתן לחשב ששיעור הריבית החייבת במס של אותו משקיע B לאותו הקשר הוא:

R (te) = 0.10 / (1 - 0.20)

R (te) = 0.125 = 12.5 %

למשקיע א ', איגרות חוב חייבות לחזור יותר מ -13.89% כך שיהיו חיוביות יותר מהאיגרת העירונית של 10%. אבל המשכנתאות מס נמוך יותר של B המשמעו כי אג"ח חייבת רק לחזור יותר מ 12.5% ​​כדי להיות יותר נוחים מאשר אותו 10% העירוני אג"ח.

למה זה משנה:

אג"ח מוניציפליים בדרך כלל מציעים תשואות נמוכות יותר מאשר אג "ח קונצרני דומה. אבל איך המשקיע יודע אם החיסכון המס של האג"ח העירוני יהיה לפצות על התשואה נמוכה יותר? שיעור הריבית המקביל במס יכול לעזור למשקיעים להחליט, שכן הוא מאפשר השוואות בין תפוחים לתפוחים בין ניירות ערך עם השלכות מס שונות.