Eurobond הגדרה & דוגמה |
Eurobonds explained (explainity® explainer video)
תוכן עניינים:
מה זה:
A eurobond הוא אג"ח הנקובות במטבע לא יליד הארץ המנפיק של המדינה. Eurobonds מונפקות בדרך כלל על ידי ממשלות, תאגידים וארגונים בינלאומיים.
איך זה עובד (דוגמה):
נניח כי החברה XYZ היא שבסיסה בארצות הברית. החברה XYZ מחליטה לנסוע לאוסטרליה להנפיק אג"ח הנקובות בדולר קנדי. זוהי דוגמה של eurobond. במקרים רבים, מנפיק מוכרת eurobonds שלה במספר שווקים בינלאומיים. חברת XYZ עשויה למכור את האג"ח הקנדיות שלה גם ביפן ובקנדה.
Eurobonds אינן זהות לאג"ח זרות. דוגמה לאיגרת חוב זרה היא איגרת שהונפקו על ידי חברת XYZ שבסיסה בארה ב "ונקובה בדולר אוסטרלי - המטבע הביתי של השוק בו הונפקו אגרות החוב.
Eurobonds לעתים קרובות לסחור בבורסה - לרוב בבורסת לונדון או בבורסת לוקסמבורג - והם לסחור הרבה כמו איגרות חוב אחרות. שוק היורו-ביונד נחשב קצת פחות נוזלי בשוק האג"ח המסורתי, אך עדיין נוזלי מאוד.
Eurobonds הם בדרך כלל "אג"ח נושא", כלומר אין סוכן העברה שמחזיק רשימה של מחזיקי איגרות החוב ומסדר את הריבית ואת הקרן תשלומים. במקום זאת, מחזיקים מקבלים ריבית כאשר הם מציגים את הקופון ללווה ומקבלים את הקרן כאשר האג"ח מבשילות והמחזיק מציג את תעודת ההתחייבות הפיזית ללווה.
בדומה לאיגרות חוב אחרות, האירובונד מחייב את הלווה לשלם ריבית מסוימת שעור וסכום הקרן בהתאם לתנאי השטר. עם זאת, eurobonds לעתים קרובות לשלם ריבית מדי שנה ולא חצי שנתי, כמו איגרות חוב של ארה"ב.
הקופונים הפחות נפוצים גורמים ליורובונדס להיות פחות יקרים - ולכן דורשים תשואות גבוהות יותר מאשר אג"ח קונצרניות בארה"ב. גם אם שני המשקיעים מקבלים את אותה כמות ריבית מדי שנה, ההבדל בתדירות התשלום אומר שמשקיעים צריכים להשוות את האירובונד לאג"ח אחרות בזהירות רבה.
למה זה משנה:
Eurobonds לתת למנפיקים את ההזדמנות לקחת היתרון של תנאים רגולטוריים ותנאים נוחים במדינות אחרות. Eurobonds אינם כפופים בדרך כלל מסים או תקנות של כל ממשלה אחת, אשר יכול לעשות את זה זול יותר ללוות בשוק eurobond לעומת שוקי חוב אחרים.
ההלוואות במטבעות זרים מציגות גם סיכונים בנוסף לסיכון האשראי הרגיל וסיכון הריבית. Eurobonds חשופים לסיכון שער החליפין, ומכיוון שערי החליפין יכולים להשתנות במהירות ודרמטית, התשואה הכוללת על eurobond יכול להיות מושפע באופן דרמטי בתוך זמן קצר מאוד.
המשך לקרוא כדי ללמוד על אחד האג"ח הבטוחה ביותר הידוע לאיש: מה הם היתרונות של אג"ח PET?
