מצא מציאה מניות כמו באפט עם אלה 4 יחסי ערך |
ПОМЕСТИЛИ 50 000+ ПЛАСТИКОВЫХ ШАРИКОВ В ДВИЖУЩИЙСЯ ГРУЗОВИК
"המחיר הוא מה שאתה משלם.הערך הוא מה שאתה מקבל." - וורן באפט
לשים את אצבעו על ההבדל הזה בין מחיר וערך בהשקעה במניות הוא מה שעשה וורן באפט האדם השלישי העשיר ביותר על פני כדור הארץ. היום הוא שווה יותר מ -53.5 מיליארד דולר. מה שאומר באפט הוא פשוט: כל המניות בשוק נסחרות במחיר מסוים, אבל חשוב יותר לדעת כמה אתה בעצם מקבל
בתמורה תמורת תשלום זה. זה ערך. כדי להסביר טוב יותר, בואו קנה מידה של מלאי עד לימונדה עומד. תגיד שאתה רוצה לעשות קצת כסף ואתה מחליט בין קונה אחד משני עמדות לימונדה שונים לעשות את זה. שני הדוכנים נמכרים על ידי בעליהם באותו מחיר - $ 100. אם אתה חושב, "מה ההבדל בין שני עומד?" אז אתה כבר חושב כמו משקיע חכם. נניח שעמד אחד הרוויח 20 $ רווח בשנה שעברה ואילו העמדה השנייה הרוויח 100 $ רווח בשנה שעברה. איזה מעמד נותן לך יותר
ערך
(כלומר יותר בתמורה) להשקעה של $ 100? בוא נבחן את שתי אפשרויות ההשקעה שלך: אם השקעת 100 $ במעמד הראשון, תוכל להרוויח 20 דולר בשנה להחזיר את ההשקעה המקורית שלך בתוך חמש שנים. אבל אם במקום להשקיע $ 100 לתוך המעמד השני, אתה יכול לעשות בחזרה את הכסף שלך בשנה אחת ולהתחיל להרוויח רווח לאחר מכן. זהו תשואה שנתית של 20% לעומת תשואה שנתית של 100% על ההשקעה. ברור שדוכן הלימונדה השני הוא ערך הרבה יותר טוב. באפט משתמש בניתוח דומה כדי לבחור מניות מנצחות. הוא מנהל אסטרטגיה הנקראת השקעות ערך
- בעיקר רכישת חברות בעלות מחיר נמוך ביחס לערכן האמיתי.
במילים אחרות, הוא קונה מניות של חברה טובה כאשר היא ". עם הזמן, המחיר של המניה המעיטו יעלה קרוב יותר למה שהוא באמת שווה, ובאפט ייהנה מהרווחים כל עוד הוא יחזיק במניות שלו. ההרשמה של באפט מראה שהשקעה ערכית יכולה לשלם באופן נאה אם נעשה בצורה נכונה: ההשקעות הוא בחר באמצעות חברתו, ברקשייר האת'ווי (
מזל עבורנו, כמעט כל אחד יכול לעקוב אחר אסטרטגיה זו השקעה מוצלחת. ראשית, למצוא חברה גדולה שיש לה מותג חזק, ניהול טוב ורווחים בריאים. (לקבלת עזרה למצוא חברה גדולה, לבדוק את 8 העובדות החשובות ביותר לדעת על החברה לפני שאתה משקיע.) לאחר מכן, לברר אם המניה של החברה היא "על מכירה". אלה ארבעה הערכות שווי בשימוש על ידי משקיעים מומחים יכולים לעזור לך לברר אם המניה היא מציאה המבוססת על מחיר וערך: 1. קדימה מחיר יחס רווח (קדימה P / E)
בוא נאמר שוב שאתה רוצה לקנות לעמוד לימונדה. לפני שאתה מבצע הצעה, היית מעדיף לדעת כמה רווח העמדה עשה במהלך השנה האחרונה או כמה רווח הדוכן צפוי לעשות במהלך 12 החודשים הבאים?
קדימה P / E יחס אומר למשקיע מידע על המניה. (היחס P / E דומה למחיר לרווח של השנה החולפת - האפשרות הראשונה - למצוא ערך). ניתן להשתמש ביחס P / E קדימה כדי למצוא את ערך המניה לפי מחיר המניה של היום ומה החברה צפוי להרוויח במהלך 12 החודשים הקרובים. [ראה דוגמאות של P / E קדימה ולמד כיצד לחשב את זה כאן.]
שמור את עצמך זמן:
Morningstar רשימות קדימה של החברה P / E על ציטוט דפי הדפים שלה. לדוגמה, אתה יכול לראות את P / E קדימה של מיקרוסופט כאן תחת הכותרת "הערכה קדימה". (הערה: יש לזכור כי תחזיות הרווחים מבוססות על ציפיות האנליסטים, כך שהפרויקט P / E של האנליסט עשוי להיות שונה במקצת מחלקו של אחר.)
האם המניה מציאה?
בדרך כלל, המניה נסחרת במחיר טוב כאשר ערך ה - P / E הקדמי נמוך מ יחס ה - P / E, נמוך מהתחזיות של P / E קדימה של המתחרים ונמוך מ - P / E (P / E) של S & P 500 (שהיה בעבר בין 14 ל - 17). מלאי העומד בקריטריונים אלה אומר כי הרווחים של החברה צומחים מהר יותר מאשר עמיתים שלה ואת השוק הרחב - ו / או מסחר במחיר המניה זול יותר.2. מחיר / רווחים-לצמיחה יחס (PEG) נניח שמישהו מוכן למכור לך לעמוד הלימונדה שלהם באותו מחיר זה הוצע בשנה שעברה. בפני עצמה זה אולי לא נשמע הרבה. אבל מה אם מקור מהימן אמר לך בוודאות מוחלטת כי העמדה תעשה רווח כפול בשנה הקרובה כפי שהיא עשתה בשנה שעברה? לא רק לימונדה לעמוד פתאום פעמיים יקר, מחיר ההצעה נשמע הרבה יותר מפתה. לשלם את המחיר בשנה שעברה על הדוכן כדי להרוויח כפול הרווח יכול אומר שיש פוטנציאל להרוויח פעמיים את ההחזר על ההשקעה הראשונית שלך.
זה הרעיון של השקעה ערך - למצוא חברות עם מחירי מניות זולים צמיחה חזקה הרווחים בעתיד. אתה יכול למצוא מניות מציאה בדרך זו באמצעות יחס PEG, אשר משווה את יחס מחיר לרווחים של החברה (P / E) כדי הצמיחה השנתית הצפויה שלה שיעור הצמיחה (G). [ראה דוגמאות כיצד המשקיעים משתמשים ב- PEG כדי למצוא כאן מניות המעיטו בערך.] שמור את עצמך זמן
: Morningstar מפרט PEG של החברה מבוסס על הערכות הצמיחה של האנליסטים. לדוגמה, ניתן לראות את ה- PEG של Exxon-Mobile כאן, תחת הכותרת "הערכה קדימה".
האם המניה מציאה?
המניה נחשבת לעתים ערך טוב כאשר ה- P / E נמוך מהצפוי - קצב צמיחה שנתי. במילים אחרות, אם למניה יש יחס רווח של 30, החברה צפויה לגדול ברווחיה ב -30% או יותר השנה. אחרת, מחיר המניה שלה גדל מהר יותר מהרווחים שלה, וזה יכול להיות שהמלאי הוא overvalued ופונה לתיקון. חפש יחס PEG של 1.0 או פחות (ככל שהוא נמוך יותר, כך טוב יותר ערך המניה).
[השקעה תשובות: אל תלך שולל על ידי יחס P / E] 3. תזרים המזומנים ללא תשלום (P / FCF)
ייתכן שהבחנת בדוגמאות הקודמות שלי כי P / E, קדימה P / E ו- PEG ratios כל להשתמש רווחים (המכונה גם רווח) בניתוח שלהם למצוא של המניה - או של לימונדה לעמוד - ערך. בעוד הרווחים הם בדרך כלל דרך טובה למדוד את הבריאות הכללית של החברה, הם יכולים לפעמים להיות מניפולציה עם טכניקות חשבונאית חכם כי משאבת באופן מלאכותי את הערך של החברה. המשקיעים לשעבר של אנרון מכירים את הסכנות של כל זה טוב מדי. אף אחד לא רוצה את אנרון של לימונדה עומד. למרבה המזל, יש יחס שיכול לעזור לך למצוא את הערך של המניה ללא רווחים. יחס תזרים המזומנים החופשי (P / FCF) משווה את מחיר המניה של החברה לתזרים המזומנים החופשי שלה, שהוא למעשה כמות המזומנים הגולמיים שהחברה השאירה לאחר ששילמה את החשבונות וקנתה את ההון (מבנים, רכוש וציוד) הוא צריך לפעול. חברה יכולה להשתמש תזרים המזומנים החופשי שלה כדי להרחיב, לשלם דיבידנדים או לשלם את החוב. ככל שתזרים המזומנים החופשי של החברה גדול יותר, כך הוא יכול לגדול בערכו.
שמור את עצמך זמן:
Morningstar מפרטת את תזרים המזומנים החופשי של החברה למניה תחת הכרטיסייה "ערכי מפתח". הנה תזרים המזומנים החופשי של וול מארט למניה כדוגמה. כדי למצוא יחס של P / FCF של החברה, פשוט לחלק את מחיר המניה הנוכחי על ידי תזרים המזומנים החופשי למניה. [ראה דוגמאות ולמד כיצד לחשב את P / FCF כאן]
האם המניה מציאה?
המניה עשויה להיות ערך טוב אם P / FCF שלה נמוך יותר מאשר יחסי P / FCF שנים קודמות שלה או נמוך יותר מאשר יחסי P / FCF של המתחרים. ככלל, לחפש מניות עם P / FCF של פחות מ -10, כלומר תזרים המזומנים החופשי של החברה מהווה לפחות 10% מהערכת השווי שלה. ככל ש- P / FCF נמוך יותר, הצמיחה הפוטנציאלית שאתה מקבל לכל דולר שאתה משקיע. תזרים מזומנים ערך מוסף מפעילות (EV / CFO)
יחס P / E הוא מועדף על המשקיעים, אך יש בו פגם אחד בולט: ניתן להשוות את רווחי המניה רק כנגד עמיתים הנמצאים בתוך התעשייה שלה - או שאתה צריך להשוות את זה כנגד כל S & P 500. יחס EV / CFO, לעומת זאת, מאפשר למשקיעים להשוות את הערך של חברה אחת לכל חברה אחרת, ללא קשר לתעשייה, על תפוחים אל תפוחים <<<<<<<<<<<<<< סמנכ"ל כספים: תזרים מזומנים מפעילות (CFO) אומר למשקיע כמה מזומנים גולמי א עסקי הליבה של החברה מייצרת. ככל סמנכ"ל הכספים, בריא יותר את העסק. סמנכ"ל הכספים מקלה על ההשוואה בין התפוחים לתפוחים בין החברות משום שהיא מפצלת את הנכסים הפוחתים ואת ההשלכות על שיעורי המס המשתנים מעסקים לעסקים. משולבים, EV ו- CFO מהווים את יחס ה- EV / CFO המגוון שיכול לשמש להשוואת הערכות של מספר סוגים שונים של חברות. שמור את עצמך זמן: Yahoo Finance מחשבת יחס הערכה דומה מאוד עבורך - יחס EV / EBITDA. הנה Procter & Gamble של EV / EBITDA, למשל. [ראה דוגמה כיצד לחשב EV / CFO כאן] האם המניה מציאה? מלאי עם יחס EV / CFO כי הוא 10 או פחות מייצג ערך טוב מאוד. זה בעצם אומר שזה ייקח פחות מ -10 שנים עבור החברה לשלם עבור עצמה (כלומר לקנות את כל המניות שלה לפרוע ולשלם את כל חובותיה) אם זה היה להשתמש במזומן ההפעלה שהיא מייצרת מדי שנה. השקעות תשובות: זכור, לא יחס שווי יחיד הוא כדור הקסם שיכול להגיד לך אם המניה היא מציאה, ולכן להשתמש ביחסים שווי מרובים עבור התוצאות הטובות ביותר. (רמז: אתה יכול למצוא ארבעה שימושי יותר שווי יחסי המניות ב # 1 כלל כל מלאי חדש מלאי צריך לדעת.) תחשוב על כל אחד מהיחסים האלה כמו "מבחן" שונה זה מודד אם המניה היא במחיר מופקע, במחיר נמוך או מוערך. ככל שמרבית הבדיקות הללו יפעלו על מניות, כך תוכל לדעת אם זה באמת יהלום בגלם, שמוכן להיחלץ - וככל שהסיכוי שלך להשקיע הצלחה גדול יותר. PS מתוך יותר מ 14,483 חברות ציבוריות בבורסות בארה"ב, רק 10 להציע את המקום הבטוח ביותר עבור הכסף שלך עכשיו. למרות השוק הסוער בשנה שעברה, שלוש מהחברות סיפקו תשואה כוללת של 30.4% … 39.0% ו -54.1%, הכפילו ואף שילשו את הרווח של 15%. קבל גישה חופשית לשמות ולסימניות טיקר של חברות אלו בדוח האחרון שלנו, 10 המניות הבטוחות ביותר באמריקה עיין במאמרים אלה לקבלת מידע נוסף על השקעה מוצלחת במלאי: 5 טעויות קטלניות ערך משקיעים הפוך 8 סימנים אתה משקיע כמו באפט 15 יחסים פיננסיים כל משקיע צריך להשתמש
