סיכון האינפלציה הגדרה & דוגמה |

מה זה:

סיכון האינפלציה, המכונה גם סיכון כוח הקנייה, הוא הסיכוי כי תזרימי המזומנים מהשקעה זכתה ' לא יהיה שווה הרבה בעתיד בגלל שינויים בכוח הקנייה עקב האינפלציה.

איך זה עובד (לדוגמה):

לדוגמה, $ 1,000,000 באיגרות חוב עם קופון של 10% עשוי לייצר תשלומי ריבית מספיק עבור גמלאי כדי לחיות, אבל עם שיעור אינפלציה שנתי של 3%, כל 1,000 דולר שיופק על ידי התיק יהיה שווה רק 970 $ בשנה הבאה וכ -940 דולר בשנה הבאה. האינפלציה הגואה פירושה כי תשלומי הריבית יש פחות ופחות כוח הקנייה. והקרן, כאשר היא תיפרע לאחר מספר שנים, תקנה באופן משמעותי פחות מהמקרה כאשר המשקיע רכש לראשונה את האג"ח.

ניירות ערך מסוימים מנסים לטפל בסיכון זה על ידי התאמת תזרימי המזומנים שלהם לאינפלציה כדי למנוע שינויים כוח קנייה. האוצר האוצר אינפלציה ניירות ערך (TIPS) הם אולי הנפוץ ביותר של ניירות ערך אלה. הם מתאימים את הקופון ואת תשלומי הקרן עבור שינויים במדד המחירים לצרכן, ובכך מעניקים למשקיע תשואה ריאלית מובטחת.

ניירות ערך מסוימים מספקים בטעות הגנה מפני סיכוני load9. לדוגמה, ניירות ערך בריבית משתנה מספקים הגנה מסוימת משום שתזרימי המזומנים שלהם למחזיק (תשלומי ריבית, דיבידנדים וכו ') מבוססים על מדדים כגון שיעור הפריים אשר מושפעים באופן ישיר או עקיף משיעורי האינפלציה. אג"ח להמרה מציעים גם קצת הגנה כי הם לפעמים המסחר כמו אג"ח ולפעמים המסחר כמו מניות. המתאם שלהם עם מחירי המניות, אשר מושפעים משינויים באינפלציה, פירושו אג"ח להמרה לספק הגנה קצת האינפלציה.

למה זה משנה: למרות האינפלציה שיא של 1970 הוא היסטוריה, הסיכון האינפלציה היא עדיין דאגה נפוצה עבור משקיעים הכנסה. האינפלציה גורמת לכסף לאבד ערך, וכל השקעה הכרוכה בתזרימי מזומנים לאורך זמן חשופה לסיכון האינפלציה. ההשלכות של זה יכול להיות רציני: המשקיע מרוויח תשואה נמוכה יותר שהוא ציפה במקור, ובמקרים מסוימים גורם למשקיע למשוך חלק ממנהלת תיק אם הוא תלוי בה להכנסה. חשוב לציין כי סיכון האינפלציה אינו הסיכון כי תהיה אינפלציה, זה הסיכון האינפלציה תהיה גבוהה מהצפוי. זוהי אחת הסיבות לכך שמשקיעים ואנליסטים משערים במידה ניכרת על שיעורי האינפלציה ואינדיקטורי המחקר, כגון עקומת התשואה, כדי לקבל תחושה של לאן הולכים שיעורי האינפלציה. לדוגמה, כלכלנים רבים מאמינים כי עקומת תשואה נורמלית גבוהה פירושה שהמשקיעים מצפים לאינפלציה עתידית גבוהה יותר ועקום תשואות הפוך חד משמעו שהמשקיעים מצפים לאינפלציה נמוכה יותר.