תנאי מסחר והגדרות מונחים

חוזים. שיחות. מעביר. פרמיה. מחיר המימוש. ערך פנימי. ערך זמן. ב, מתוך וכסף. זו השפה של סוחרי אופציות - דיאלקט של ג'רגון מנוסח של וול סטריט המסורתית.

ההכרה הראשונה דורשת למידה של כמה מונחים מרכזיים. הנה עיקרי המסחר אופציות למשקיעים מתחילים.

הגדרות חוזה אפשרויות

ישנם ארבעה דברים עיקריים לדעת על חוזה אופציות:

1. סוג אפשרות: ישנם שני סוגים של אפשרויות אתה יכול לקנות או למכור:

• שיחה: חוזה אופציות שנותן לך את הזכות לקנות מלאי במחיר קבוע בתוך פרק זמן מסוים.
• שים: חוזה אופציות שנותן לך את הזכות למכור את המניות במחיר קבוע בתוך פרק זמן מסוים.

2. תאריך תפוגה: התאריך שבו חוזה האופציות הופך לריק. זה תאריך היעד בשבילך לעשות משהו עם החוזה, וזה יכול להיות ימים, שבועות, חודשים או שנים בעתיד.

3. מחיר המימוש או מחיר המימוש: המחיר שבו אתה יכול לקנות או למכור את המניות אם תבחר לממש את האפשרות.

פרמיה: מחיר המניה שאתה משלם עבור אופציה. הפרמיה כוללת:

• ערך פנימי: שווי אופציה על בסיס ההפרש שבין מחיר השוק הנוכחי של המניה לבין מחיר המימוש של האופציה.
• ערך זמן: שווי אופציה על פי משך הזמן לפני פקיעת החוזה. הזמן הוא בעל ערך למשקיעים בשל האפשרות שערך פנימי של אופציה יגדל במהלך מסגרת החוזה. עם הגעת תאריך התפוגה, ערך הזמן יורד. זה ידוע בשם ריקבון זמן או "תטה", לאחר מודל התמחור אופציות המשמש לחישוב זה.

" יותר: ברוקרים הטוב ביותר עבור מסחר אופציות

ציטוטים אופציות מחיר הסביר

התקשר להצעת מחיר ותקבל את מחיר המניה הנוכחי של החברה - הסכום שתשלם אם קנית מניות או את הסכום שתקבל אם תמכור אותן. ציטוטים עבור חוזי אופציות הם הרבה יותר מורכבים, כי גרסאות מרובות זמינים לסחור על פי סוג, תאריך תפוגה, מחיר השביתה ועוד.

כאשר אתה קורא את הצעת מחיר אפשרויות תראה טבלה של חוזים אופציות זמין, נקרא רשתות האופציה:

כל שורה בטבלה מכילה מידע מרכזי על החוזה:

שביתה: המחיר שתשלם או תקבל אם מימשת את האופציה.

שם חוזה: בדיוק כמו המניות יש סמלים טיקר, חוזים אופציות יש סמלים אפשרות עם אותיות ומספרים המתאימים לפרטים בחוזה. בשרשרת אופציות אמיתית, סמל הטיקר של החברה יגיע לפני שם החוזה.

אחרון: המחיר ששולם או שהתקבל בפעם האחרונה בה נסחרה האופציה.

הצעת מחיר: מחיר הקונה מוכן לשלם עבור האופציה. אם אתה מוכר אופציה, זה פרמיה תקבל עבור החוזה.

שאל: המחיר המוכר מוכן לקבל את האופציה. אם אתה רוצה לקנות אופציה, זה פרמיה היית משלם.

שינוי: שינוי המחיר מאז סגירת יום המסחר הקודם, מתבטא גם באחוזים.

כרך: מספר החוזים הנסחרים באותו יום.

ריבית פתוחה: מספר חוזי האופציות הנמצאים כעת במשחק.

תנודתיות: מדידה של כמה מחיר המניה נדנדה בין המחיר הגבוה והנמוך בכל יום. תנודתיות היסטורית, כפי שהשם מרמז, מחושבת באמצעות נתוני מחיר בעבר. ניתן למדוד אותו על בסיס שנתי או במהלך פרק זמן מסוים.

סטיית התקן הגלומה, או "הרביעי" באופציות - צמצום קצר, מודדת את הסבירות כי השוק סבור שמלאי ייתקל בתנודת מחירים. (ייתכן שתשמע גם על "וגה", מודל התמחור האופציונלי המשמש למדידת ההשפעה התיאורטית של כל שינוי בנקודה אחת במחיר המניה על תנודתיות משתמעת).

סטיית התקן הגלומה גבוהה יותר פירושו בדרך כלל מחירי אופציות גבוהים יותר בגלל פוטנציאל הפוך כלפי מעלה עבור החוזה. אבל לא לקחת את החישובים האלה כמו ודאות. כשם שאומדני הרווחים אינם אלא תחזית של אנליסט למה שהחברה צפויה להרוויח, צעדי התנודתיות הם רק תחזיות לגבי כמה מחיר האופציה עשוי להשתנות.

תנאי תיאור של אופציה

כשזה מגיע לתיאור הביצועים אפשרויות, אומר "למעלה", "למטה" או "שטוח" לא לחתוך אותו. בכל רגע נתון יש חוזה אופציות, זה אחד משלושה דברים:

בכסף: זה מתייחס לאופציה שיש לה ערך פנימי - כאשר היחסים בין מחיר המניה בשוק הפתוח לבין מחיר המימוש מעדיפים את בעל חוזה האופציות. כאשר מחיר המניה גבוה ממחיר המימוש, זוהי בשורה טובה לבעלים של אפשרות שיחה. אופציית מכר היא בכסף אם מחיר המניה נמוך ממחיר המימוש.

נגמר הכסף: כאשר אין תועלת כספית למימוש האופציה, זה נקרא מתוך הכסף. באופן מעשי, אופציה מחוץ לכסף מאפשרת לקנות או למכור מניות במחיר המימוש פחות רווחי מאשר קנייה או מכירה בשוק הפתוח. אפשרות שיחה היא מחוץ לכסף אם מחיר המניה נמוך ממחיר המימוש. אופציית מכר היא מחוץ לכסף כאשר מחיר המניה גבוה ממחיר המימוש.

על הכסף: כאשר מחיר המניה שווה בערך למחיר המימוש, נבחנת אופציה בכסף. בעיקרון, זה לשטוף.

אפשרויות קונה ומוכר תנאי

אלה שני סוגי כיסוי האחרונים של סוחרים אופציות. זהו מקרה אחר שבו במונחים מסורתיים כמו "הקונה" ו "המוכר" לא ממש ללכוד את הניואנסים של אופציות המסחר.

מחזיק you מתייחס למשקיע שבבעלותו חוזה אופציות. בעל שיחה משלם עבור האופציה לקנות את המניות על פי הפרמטרים של החוזה. בעל מחזיק יש את הזכות למכור את המניות.

כותב: מתייחס למשקיע שמכר את חוזה האופציות. הכותב מקבל את הפרמיה מהמחזיק בתמורה להבטחה לרכוש או למכור את המניות שצויינו במחיר המימוש, אם בעל האופציה יממש את האופציה.

מלבד היותו משני צדי העסקה, ההבדל הגדול ביותר בין מחזיקי אופציות לבין סופרי אופציות הוא החשיפה שלהם לסיכון.

זכרו, בעלי המניות רוכשים את הזכות לקנות או למכור מניות, אבל הם אינם מחויבים לעשות דבר. החוזה שלהם מעניק להם את החופש להחליט מתי - או אם - לממש את האופציה, או למכור את החוזה לפני פקיעתו. אם הם בסופו של דבר עם אפשרות מחוץ לכסף, הם יכולים ללכת ולתת החוזה לפוג. הם מאבדים רק את הסכום ששילמו עבור האופציה (הפרמיה) בתוספת עלות עמלות הסחר.

לסופרים אין את הגמישות הזו. לדוגמה, כאשר המחליט מחליט לממש אופציה, הכותב מחויב למלא את ההזמנה ולמכור את המניה במחיר המימוש. אם הסופר כבר לא יהיה בעל מניות מספיק, הוא יצטרך לקנות מניות במחיר השוק הישיר - גם אם הוא גבוה ממחיר המימוש - וימכור אותן בהפסד לבעלי השיחה.

בגלל פוטנציאל החיסרון הבלתי מוגבל, אנו ממליצים למשקיעים רק להתחיל באופציות מקל על קונה (מחזיק) בצד לפני להעז לתוך אסטרטגיות מסחר מתוחכם יותר אפשרויות.

דיינה יוכים היא סופרת צוות ב Investmentmatome, אתר כספים אישי: דוא"ל: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.