5 אפשרויות פשוטות אסטרטגיות מסחר

אסטרטגיות מסחר אפשרויות להפעיל את סולם מ פשוט, "רגליים" עסקאות לחיות multilgged אקזוטיים שנראים כאילו הם צמחו מתוך רומן פנטזיה. אבל פשוט או מורכב, מה כל האסטרטגיות המשותפות היא כי הם מבוססים על שני סוגים אופציונליים אפשרויות: שיחות ו puts.

להלן חמש אסטרטגיות אופציות פשוטות החל אלה יסודות באמצעות אופציה אחת בלבד במסחר, מה המשקיעים קוראים אחד רגליים. פשוט לא אומר סיכון חינם, אבל אלה כמה דרכים טובות להתחיל עם אופציות המסחר.

השיחה הארוכה

השיחה הארוכה היא אסטרטגיה שבה אתה קונה אופציית שיחה, או "הולך זמן רב". אסטרטגיה פשוטה זו היא הימור, כי המניה הבסיסית יעלה מעל מחיר המימוש על ידי התפוגה.

דוגמא: מניות XYZ נסחרות במחיר של 50 דולר למניה, ושיחה במחיר של $ 50 זמינה במחיר של 5 $ עם תפוגה תוך שישה חודשים. החוזה הוא 100 מניות, כלומר שיחה זו עולה $ 500: $ 5 פרמיה x 100. הנה פרופיל השכר של חוזה להתקשר ארוכה אחת.

מחיר המניה בתוקף	שיחת טלפון ארוכה
$80	$2,500
$70	$1,500
$60	$500
$55	$0
$50	-$500
$40	-$500
$30	-$500
$20	-$500

פוטנציאל הפוך / downside: אם השיחה היא מתוזמנת היטב, היפוך על שיחה ארוכה הוא אינסופי מבחינה תיאורטית, עד תום, כל עוד המניה נע גבוה יותר. גם אם המניה נעה בכיוון הלא נכון, הסוחרים לעתים קרובות יכול להציל חלק הפרמיה על ידי מכירת השיחה לפני התפוגה. החיסרון הוא הפסד מוחלט של הפרמיה ששולמה - $ 500 בדוגמה זו.

למה להשתמש בו: אם אתה לא חושש לאבד את כל הפרמיה, שיחה ארוכה היא דרך להמר על המניה עולה ולהרוויח הרבה יותר מאשר אם היית הבעלים של המניות ישירות. זה יכול גם להיות דרך להגביל את הסיכון של בעלות על המניות ישירות. לדוגמה, כמה סוחרים עשויים להשתמש בשיחה ארוכה ולא בעלות על מספר דומה של מניות, כי זה נותן להם הפוך תוך הגבלת downside שלהם רק את עלות השיחה - לעומת הרבה יותר גבוה של עלות הבעלות על המניה - אם הם מודאגים המניה עלול ליפול בינתיים.

חזרה למעלה

הארוכה

הארכה ארוכה דומה לשיחה ארוכה, אלא שאתה מתנדנד על ירידה במלאי ולא על עלייה. המשקיע קונה אופציית מכר, הימור המניה תיפול מתחת למחיר המימוש על ידי תפוגה.

דוגמא: מניות XYZ נסחרות במחיר של 50 דולר למניה, ושביתה במחיר של 50 $ זמין תמורת 5 $ עם תוקף תוך שישה חודשים. בסך הכל, לשים את עלויות $ 500: 5 $ פרמיה x 100 מניות. הנה פרופיל השכר של חוזה ארוך אחד.

מחיר המניה בתוקף	רווח ארוך של רווח
$80	-$500
$70	-$500
$60	-$500
$50	-$500
$45	$0
$40	$500
$30	$1,500
$20	$2,500

פוטנציאל הפוך / downside: את לשים ארוך הוא שווה את רוב כאשר המניה היא ב $ 0 למניה, ולכן הערך המקסימלי שלה הוא מחיר השביתה x 100 x מספר החוזים. בדוגמה זו, זה $ 5,000. גם אם המניה עולה, הסוחרים עדיין יכול למכור את ולעתים קרובות לשמור חלק פרמיה, כל עוד יש קצת זמן לפקיעה. החיסרון המרבי הוא הפסד מוחלט של הפרמיה, או 500 $ כאן.

למה להשתמש בו: ארוך לשים היא דרך להמר על ירידה של המניה, אם אתה יכול הבטן את ההפסד הפוטנציאלי של הפרמיה כולה. אם המניה יורדת באופן משמעותי, הסוחרים מרוויחים הרבה יותר על ידי בעלות על מניות מאשר על ידי מכירה בחסר של המניה. סוחרים מסוימים עשויים להשתמש בטווח הארוך כדי להגביל את ההפסדים הפוטנציאליים שלהם, בהשוואה למכירות קצרות, שבהן הסיכון מתבטל, שכן תיאורטית מחיר המניה יכול להמשיך לעלות ללא הגבלת זמן ולמלאי אין תוקף.

חזרה למעלה

הקצר

הקיצור הוא ההיפך מהמועד הארוך, כאשר המשקיע מוכר מכירה, או "הולך קצר". אסטרטגיה זו מתערבת כי המניה תישאר שטוח או לעלות עד תום, עם תוקף פג תוקפו ואת המוכר לשים משם עם כל הפרמיה. כמו שיחה ארוכה, את יכולה לשים קצר על הימור על המניה עולה, אבל עם הבדלים משמעותיים.

דוגמא: מניות XYZ נסחרות במחיר של 50 דולר למניה, ומכירה במחיר של 50 דולר יכולה להימכר תמורת 5 דולר עם תוקף של שישה חודשים. בסך הכל, לשים את נמכר עבור $ 500: 5 $ פרמיה x 100 מניות. פרופיל התגמול של קיצור אחד הוא בדיוק ההפך מהזמן הארוך.

מחיר המניה בתוקף	רווח של רווח קצר
$80	$500
$70	$500
$60	$500
$50	$500
$45	$0
$40	-$500
$30	-$1,500
$20	-$2,500

פוטנציאל הפוך / downside: בעוד שיחה ארוכה הימור על עלייה משמעותית במלאי, קצר הוא הימור צנוע יותר ומשלם צנוע יותר. בעוד השיחה ארוכה יכולה להחזיר כפולות של ההשקעה המקורית, התשואה המקסימלית עבור קצר לשים את הפרמיה, או 500 $, אשר המוכר מקבל מראש.

אם המניה נשארת או עולה מעל מחיר המימוש, המוכר לוקח את כל הפרמיה. אם המניה יושבת מתחת מחיר המימוש בתום, המוכר לשים נאלץ לקנות את המניה בשביתות, מימוש הפסד. החיסרון המרבי מתרחש אם המניה נופלת ל -0 דולר למניה. במקרה כזה, הקצר יפסיד את מחיר המימוש x 100 x מספר החוזים, או 5,000 $.

למה להשתמש בו: המשקיעים לעתים קרובות להשתמש קצר מכניס לייצר הכנסה, למכור את הפרמיה למשקיעים אחרים אשר מהמרים כי המניה תיפול. כמו מישהו מוכר ביטוח, לשים המוכרים המטרה למכור את הפרמיה ולא להיתקע צורך לשלם. עם זאת, המשקיעים צריכים למכור מעביר במשורה, כי הם על הוו כדי לקנות מניות אם המניה נופלת מתחת לשביתה בתום.מלאי נופל יכול במהירות לאכול את כל הפרמיות שהתקבלו ממכירת מעביר.

לפעמים המשקיעים להשתמש קצר לשים על ההימור על המניה של הערכה, במיוחד מאז הסחר לא דורש הוצאה מיידית. אבל ההיפוך של האסטרטגיה מתנוסס, בניגוד לשיחה ארוכה, והיא שומרת על ירידות משמעותיות יותר אם המניה יורדת.

המשקיעים גם להשתמש קצר לשים כדי להשיג מחיר לקנות טוב יותר על המניה יקר מדי, מוכר שם במחיר נמוך הרבה יותר, שם הם רוצים לקנות את המניה. לדוגמה, עם המניה XYZ ב $ 50, משקיע יכול למכור לשים עם מחיר השביתה 40 $ עבור $ 2, ואז:

• אם המניה צונחת מתחת לשביתה בתום התפוגה, המוכר לשים את המניות שהוקצו, עם הפרמיה קיזוז מחיר הרכישה. המשקיע משלם נטו 38 $ למניה עבור המניה, או את מחיר השביתה 40 $ פחות הפרמיה 2 $ כבר קיבל.
• אם המניה נשארת מעל שביתה בתוקף, המוכר לשים את הכסף יכול לנסות את האסטרטגיה שוב.

חזרה למעלה

השיחה המכוסה

השיחה מקורה מתחיל לקבל מפואר כי יש לו שני חלקים. המשקיע חייב קודם את המניות הבסיסית ולאחר מכן למכור שיחה על המניה. תמורת תשלום פרמיה, המשקיע נותן את כל הייסוף מעל מחיר המימוש. אסטרטגיה זו הימור כי המניות יישארו שטוח או ללכת רק מעט למטה עד התפוגה, המאפשר למוכר להתקשר לכיס את הפרמיה ולשמור את המניה.

אם המניה יושבת מתחת למחיר המימוש בתוקף, המוכר להתקשר שומר את המניה יכול לכתוב שיחת מכוסה חדשה. אם המניה עולה מעל השביתה, המשקיע חייב למסור את המניות לקונה להתקשר, למכור אותם במחיר המימוש.

נקודה קריטית אחת: עבור כל 100 מניות, המשקיע מוכר לכל היותר שיחה אחת; אחרת, המשקיע יהיה קצר "עירום" שיחות, עם חשיפה לא הפסדים פוטנציאליים אם המניות עלה. עם זאת, שיחות מכוסות להפוך אופציה אטרקטיבי אפשרויות - שיחות עירום - לתוך בטוח ויעיל עדיין אחד יעיל, וזה מועדף בקרב המשקיעים מחפשים הכנסה.

דוגמא: מניות XYZ נסחרות במחיר של 50 דולר למניה, ושיחה במחיר של 50 דולר יכולה להימכר תמורת 5 דולר עם תפוגה תוך שישה חודשים. בסך הכל, השיחה נמכרת עבור $ 500: $ 5 פרמיה x 100 מניות. המשקיע קונה או כבר מחזיק 100 מניות של XYZ.

מחיר המניה בתוקף	הרווח של Call	רווחי המניות	רווח כולל
$80	-$2,500	$3,000	$500
$70	-$1,500	$2,000	$500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	$0	$500	$500
$50	$500	$0	$500
$45	$500	-$500	$0
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$500	-$2,000	-$1,500
$20	$500	-$3,000	-$2,500

פוטנציאל הפוך / downside: ההיפוך המרבי של השיחה המכוסה הוא הפרמיה, או 500 $, אם המניה נשארת או מתחת למחיר המימוש בתום. כאשר המניה עולה מעל מחיר המימוש, אופציית השיחה הופכת יקרה יותר, מקזזת את רוב רווחי המניות וממלאת את הכפפה. בגלל הפוך הוא capped, קוראים להתקשר עלול לאבד רווחי המניות שהם אחרת היו עושים על ידי לא הגדרת שיחה מכוסה, אבל הם לא מאבדים הון חדש. בינתיים, החיסרון הפוטנציאלי הוא הפסד כולל של שווי המניות, פחות הפרמיה של 500 $, או 4,500 $.

למה להשתמש בו: השיחה מקורה היא האהוב של המשקיעים מחפשים לייצר הכנסה עם סיכון מוגבל תוך ציפייה המניות להישאר שטוח או מעט למטה עד פקיעת האופציה.

המשקיעים יכולים גם להשתמש בשיחה מכוסה כדי לקבל מחיר מכירה טוב יותר למניה, למכור שיחות במחיר אטרקטיבי גבוה יותר, שבו הם ישמחו למכור את המניה. לדוגמה, עם המניה XYZ ב 50 $, משקיע יכול למכור שיחה עם מחיר השביתה $ 60 עבור $ 2, ואז:

• אם המניה תעלה מעל השביתות בתוקף, על המוכר למכור את המניה במחיר המימוש, כאשר הפרמיה היא כבונוס. המשקיע מקבל נטו 62 $ למניה עבור המניה, או את מחיר השביתה 60 $ בתוספת פרמיה 2 $ כבר קיבל.
• אם המניה נשארת מתחת לשביתה בתום התפוגה, המוכר קורא שומר את הכסף יכול לנסות את האסטרטגיה שוב.

חזרה למעלה

הנישואים שם

כמו השיחה המכוסה, הנישואין שם קצת יותר מתוחכם מאשר אופציות בסיסיות המסחר. זה משלב ארוך לשים עם הבעלות על המניות הבסיסית, "להתחתן" את השניים. עבור כל 100 מניות של המניה, המשקיע קונה אחד לשים. אסטרטגיה זו מאפשרת למשקיע להמשיך בעלות על מניות פוטנציאל הערכה תוך גידור המיקום אם המניות נופל. זה עובד באופן דומה לרכישת ביטוח, עם בעל לשלם פרמיה עבור הגנה מפני ירידה בנכס.

דוגמא: מניות XYZ נסחרות במחיר של 50 דולר למניה, ושביתה במחיר של 50 $ זמין תמורת 5 $ עם תוקף תוך שישה חודשים. בסך הכל, לשים את עלויות $ 500: 5 $ פרמיה x 100 מניות. המשקיע כבר מחזיקה 100 מניות של XYZ.

מחיר המניה בתוקף	לשים רווח	רווחי המניות	רווח כולל
$80	-$500	$3,000	$2,500
$70	-$500	$2,000	$1,500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	-$500	$500	$0
$50	-$500	$0	-$500
$45	$0	-$500	-$500
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$1,500	-$2,000	-$500
$20	$2,500	-$3,000	-$500

פוטנציאל הפוך / downside: הפוך תלוי אם המניה עולה או לא. אם הנישואין הניחו למשקיע להמשיך בעלות על מניות שעלו, הרווח המרבי הוא אינסופי, פחות הפרמיה של הארכה. את לשים משלם אם המניה נופלת, בדרך כלל תואמת את כל הירידות ו מקזז את ההפסד על המניה מינוס הפרמיה, capping downside ב 500 $. המשקיע גידור הפסדים והוא יכול להמשיך להחזיק את המניות עבור הערכה פוטנציאלית לאחר התפוגה.

למה להשתמש בו: זה משוכה. המשקיעים להשתמש נשוי לשים אם הם מחפשים המשך מלאי הערכה או מנסים להגן על רווחים שהם כבר עשו בזמן מחכה יותר.

ג'יימס פ. רויאל, Ph.D., הוא סופר צוות ב Investmentmatome, אתר כספים אישי. דוא"ל: [email protected]. טוויטר: @JimRoyalPhD.

עודכן ב -5 ביוני 2017.