נצחית בונד הגדרה & דוגמה |

מה זה:

אג"ח צמיתות הוא חוב ללא תאריך לפדיון. קשר זה מכונה גם "קונסול".

איך זה עובד (דוגמה):

חברה יכולה להנפיק אג"ח תמידי אשר מציע תשלום הקופון לנצח, לפחות תיאורטית. המנפיק אינו חייב לפדות אג"ח צמיתות, אך הוא אחראי לתשלומי הקופון.

אגרות חוב נצחיות משמשות כמקור של חוב נדחים. הואיל ואין צורך לפרוע אותו, הוא נחשב למקור של הון רובד 1 (כלומר הון עצמי ועתודות גילוי) לבנקים. עבור בנקים, איגרות חוב קבועות מסייעות למלא את דרישות ההון של הבנק. למרות שהם מבחינה טכנית סוג של חוב, הם זכאים כמו "הון עצמי" על מאזן הבנק.

למרות שבדרך כלל אין מועד לפירעון קבוע, ניתן לבנות אג"ח קבועות כדי לאפשר את איגרות החוב להיות ניתנות לחיוב לאחר פרק זמן מוגדר, בדרך כלל בין 5 ל -10 שנים. זה חשוב במיוחד אם הריבית יורדת בחדות והמנפיק צריך להפחית את עלות הריבית.

למה זה משנה:

היסטורית, אגרות חוב קבועות שילמו תשואה גבוהה מהרגיל על חוב דומה איכות. כתוצאה מכך, בשוק תחרותי, הם מהווים מקור אטרקטיבי להון