פרספקטיבות על תיקון Durbin: פרופ 'ביל Longbrake

בהמשך סדרה שלנו על תיקון Durbin, דיברנו עם פרופסור ביל Longbrake מאוניברסיטת מרילנד. הוא, יחד עם ד"ר קליפורד רוסי, פרסם מאמר במארס השנה שחזה את ההשפעות של, ו עשה מקרה חזק נגד, הרגולציה מחלף.

מספר תומכי התיקון של Durbin (כמו גם אנו Durbin-nnds agnostic) מאמינים כי שוק מחלף אינו יעיל. אנו מאמינים כי היעדר התחרות בשוק העיבוד - ויזה ומסטרקארד יחד מהווים כ 80% - מכלל העסקאות - הובילה לשיעור חליפין גבוה באופן מלאכותי, שהוא נטל מסוים על קמעונאים קטנים.

Longbrake יש פרספקטיבה אחרת. הוא מבסס את הניתוח שלו על הרעיון של שוק דו צדדי, שבו פלטפורמה משרתת שתי קבוצות נפרדות או יותר. לדוגמה, תחנת טלוויזיה מחברת מפרסמים לצופים, חברת ביטוח מסייעת הן לרופאים והן לחולים, ו- iOS מביאה את Angry Birds ל- iPhone.

איך שוק מחלף דו צדדי?

במקרה זה, רשתות כרטיס כמו ויזה ומאסטרקארד מאפשרות אינטראקציה בין סוחרים מצד אחד ובנקים מצד שני. אבל מה עם הצרכנים? במידה מסוימת, הם נמצאים משני צידי המשוואה. שכר טרנזקציה נמוך יותר פירושו עלויות נמוכות יותר עבור בתי עסק, אשר בתיאוריה מתכוון מחירים נמוכים יותר עבור הצרכנים. לעומת זאת, עמלות צולבות גבוהות יותר משמעותן רווחים גבוהים יותר עבור הבנקים, כלומר יותר תגמולים ובדיקה חופשית.

התרחיש האחרון ששרר לפני תיקון Durbin: הסוחרים שילמו דמי חליפין גבוהה, הבנקים עשו רווח יפה והצרכנים נהנו מהיתרון של הונאה ותוכניות בדיקה מוצקה. זה, Longbrake אומר, היה למעשה אינסטרומנטלי להפיץ כרטיסי חיוב. "הצרכנים מעולם לא היו מאמצים כרטיסי חיוב במידה שיש להם אם הם היו צריכים לשלם אגרה מלכתחילה. מערכת התמחור מחלף היה קריטי לקבלה רחבה, אשר שיפרה מאוד את היעילות של מערכות התשלום, אשר בתורו מקטין את עלויות ביחד לחברה ".

"בהתחלה הסומק נראה כי הבנקים היו נהנים לא הוגן, וזה הטענה כי Durbin ותומכיו עשה תמיכה של תקנה האגרה לסחוב", אומר Longbrake. "צרכנים [בשימוש] כרטיסי חיוב כי הם היו נוח והם לא שילמו אגרה. הסוחרים נהנו מהפחתות במרמה, וראיות מעידות על כך שסוחרים שמקבלים כרטיסי חיוב נהנים ממכירות גבוהות יותר של מכירות דולריות לעסקה ".

אז מה קורה כאשר הממשלה מתערב בשוק יעיל כבר?

Longbrake טוען כי התיקון Durbin מבוססת על ההנחה כי בשוק לא מאורגן, הבנקים לנצח וסוחרים לאבד באופן לא הוגן. אבל הנחה זו משאירה שחקן מפתח: הצרכנים. כעת, לאחר שתיקון Durbin יושם, הסוחרים מרוויחים על חשבון הבנקים (כמובן) והצרכנים (שמשלמים דמי חיוב גבוהים יותר). כתוצאה מכך, הצרכנים מאבדים את התמריץ שלהם להשתמש בכרטיסי חיוב, אשר בתורו כואב סוחרים כי אנשים מבלים יותר כאשר הם משלמים עם כרטיסי חיוב מאשר אם הם משלמים במזומן. "תקנה האגרה להחליק על האיזון תהיה השלכות שליליות", הוא מסכם.

לדעתו, עמלה צולבת לא מייצגים רק עלויות מניעת הונאה בתוספת תאוות בצע הבנק הגדול. זה גם ייצג תגמולים ובדיקה חופשית, אשר בעקיפין נהנו הסוחרים בכך שהם תמריצים הצרכנים להשתמש כרטיסי חיוב ובכך להשקיע יותר. Longbrake טוען כי תיקון Durbin מעוררת את המערכת האקולוגית מאוזנת היטב.

"בגלל תקנה האגרה להחליק קבע את העמלה המקסימלית מתחת לרמה הנדרשת כדי לכסות את עלויות, זה היה בלתי נמנע כי שירותי הצריכה יהיה לצמצם את חיובי החיוב יוטלו", הוא אומר. "זה פשוט עניין שאף עסק לא יכול לספק שירות יקר בהפסד ולצפות להישאר בעסק. הצרכנים בסופו של דבר לשלם יותר, ובגלל השירות הוא עכשיו במחיר מפורש, כמה ישתמשו פחות יקר אמצעי תשלום כגון בדיקות נייר או כרטיסי אשראי."

והוא מאמין כי עסקים קטנים יפגעו ביותר: "סוחרים קטנים יותר רגישים יותר לצמצום התנהגות ההוצאות הצרכן. בעוד שההשפעות החוזרות ונשנות של מכסה על עמלות חלפון חיוביות עשויות להועיל לסוחרים בממוצע, הדבר עלול לגרום לתוצאות שליליות על עסקים קטנים עקב תגובת הצרכנים לעלויות חיוב גבוהות יותר ושירותים נמוכים יותר. חשש ספציפי הוא גבוה יותר הפסדים הונאה עבור עסקים קטנים, אשר פחות מאובזר להתמודד עם פעילות הונאה."

אז איך הוא רקורד?

עד כה, פרופסור Longbrake יש לחזות במדויק את הנשורת מ Durbin תיקון: שכר גבוה יותר, rewards נמוך, וכן מעבר מ חיוב סוגים אחרים של תשלום. וכפי שהוא חזה, הסוחרים מרוויחים, הבנקים פוגעים והצרכנים משלמים שכר גבוה יותר, אך עדיין לא רואים את היתרון של מחירים נמוכים יותר.

אנחנו לא בטוחים שאנחנו מסכימים עם כל מה שפרופסור לונגברייק הציג; בפרט, אנו מאמינים כי הצרכנים סובלים מחוסר חדשנות אבטחה כי רשתות כרטיס יש תמריץ קטן כדי לשפר את נוהלי האבטחה שלהם. באירופה, שם עמלות צולבות היו תחת אש כבדה, שבבי EMV יעיל יותר נפוצים, אבל במדינות, פס נוטה הונאה שיטת אימות חתימה עדיין בשימוש.

עם זאת, אנחנו לא יכולים להכחיש כי רוב לזלזל ההשפעה של Durbin על הצרכנים. צ 'ייס בעט את הדחיפה מ החיוב על ידי סיום תוכנית התגמולים שלה, בעוד בנק אוף אמריקה קיבל את תשומת הלב ביותר עבור דמי החיוב שלה, בנקים רבים אחרים עשו בשקט בשקט עם בדיקה חינם. כתוצאה מכך, צרכנים רבים בוחרים חלופות לחיוב, להיות בנקאות באיגוד אשראי או פשוט באמצעות כרטיסי אשראי במזומן.

כפי שאנו ממשיכים להציג פרספקטיבות שונות על הרגולציה הפיננסית, אנא שלח דוא"ל לכתובת [email protected] אם אתה רוצה לתרום חוות דעת או לתת ראיון.