הקלות כמותיות (QE)>

מה זה:

הקלות כמותיות (לפעמים מקוצר "QE") היא אסטרטגיה המשמש הבנק המרכזי - כמו הפדרל ריזרב - כדי להוסיף עוד כסף על מה שהוא במחזור. הנחת היסוד (שהיא במידה רבה תיאורטית ובלתי נבדקת) היא שאם היצע הכסף יגדל מהר יותר משיעור הצמיחה של התוצר המקומי הגולמי (GDP), הכלכלה תגדל.

איך זה עובד (דוגמה):

כדי להבין הרציונל שמאחורי האסטרטגיה, הוא עוזר לבחון את הקשר הבסיסי בין התמ"ג, ההיצע הכספי ומהירות הכסף. באופן כללי, התמ"ג שווה לכסף במחזור (M) פעמים מהירות הכסף דרך המשק (V):

התמ"ג = M * V

המהירות היא המהירות שבה הכסף עובר בידיו של אדם אחד או חברה אחרת. כאשר הכסף הוא בילה במהירות, זה מעודד צמיחה בתוצר. כאשר הכסף נשמר ולא בילה, התמ"ג של המדינה מאט.

באמצעות הקלה כמותית, הפדרל ריזרב מנסה לנטרל את מהירות הנפילה על ידי הגדלת כמות הכסף. יש לו שני כלים עיקריים שבהם ניתן לעשות זאת.

הראשון הוא דרך קרנות הפדרלי הדולר בנקים עם עודף עתודות יכול להלוות כסף לבנקים אחרים הזקוקים עתודות נוספות לפני סגירת הספרים שלהם ליום. שיעור הריבית הפדראלית הוא הריבית שהבנקים גובים זה מזה בגין עסקאות לילה אלה.

הפדרל ריזרב קובע את שיעור הפדרלי. כאחת הריבית החשובה ביותר בעולם, היא מצוטטת באופן נרחב בעיתונות. באופן תיאורטי, שיעור נמוך של קרנות פדרליות צריך לעודד בנקים להלוות ליחידים ולעסקים בשיעורים גבוהים יותר - אם הם יכולים ללוות ב -0% ולהלוות למישהו אחר ביותר מ -0%, הם מרוויחים.

הכלי השני שימושים הפד הוא מבצע שוק פתוח (OMO). הפד משתמש ב- OMO כדי לקנות או למכור ניירות ערך שבנקים בדרך כלל מחזיקים בהם - משכנתאות, אג"ח ממשלתיות ואג"ח קונצרניות. כאשר הפדרל ריזרב קונה ניירות ערך, הם לסחור את האבטחה במזומן ולהגדיל את כמות הכסף. כאשר הם מוכרים ניירות ערך בחזרה לבנקים, הם מפחיתים את כמות הכסף.

הקלה כמותית מגדילה את אספקת הכסף לרשות הפדרל ריזרב לניהול OMO. מאז הפד הוא המנפיק של הכסף שלנו (מבחינה טכנית הם הפדרל ריזרב הערות), זה יכול להגדיל את המספר בפועל של דולרים במחזור בכלכלה העולמית פשוט על ידי הנפקת יותר דולרים. דולרים אלה משמשים אז לקנות ניירות ערך ב OMOs, כפי שתואר לעיל.

למה זה עניין:

בעבר, הפדרל ריזרב לא נקטו גישה זו כדי לנהל את אספקת הכסף במשק. אבל החל משנת 2008, היא החלה לקנות כמויות גדולות של ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) ואג"ח כדי להוסיף עוד כסף למשק ולעזור לייצב את הבנקים. היום, הפדרל ריזרב מכיר בכך שהבנקים משתמשים בזול מאוד לטווח קצר כסף כדי לרכוש ניירות ערך לטווח ארוך לכיס את ההפרש בהכנסות הריבית. אז הפדרל ריזרב החליטה שהוא רוצה להוריד את הריבית לטווח ארוך ולהסיר את תמריצי הבנקים לקנות אוצר.

אם הפדראל רזרב יקנה מספיק 2 שנים, 3 שנים, 5 שנים ו -10 שנים Treasuries, הם נאלצים להגדיל את המחירים שלהם. ומחירי האג "ח קשורים באופן הפוך לתשואות איגרות החוב: כאשר המחירים עולים, התשואות יורדות. תשואה נמוכה יותר פירושה שהבנקים לא יכולים להרוויח הרבה כסף באמצעות הכסף בן לילה בין 0% ל -0.25% וקניית אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך, שכן התשואה על איגרות החוב הללו תידחף למטה ולמטה.

התקווה היא שהבנקים יהיו אז

כדי ללמוד עוד על ההקלה כמותית, לחץ כאן כדי לקרוא פריימר על הקלות כמותי: מה זה יהיה וזה יציל את הכלכלה?