הון נשמר הגדרה ודוגמה |
תוכן עניינים:
מה זה:
ההון העצמי הוא סכום הרווחים של החברה, לאחר תשלומי דיבידנד, מאז היווסדה של החברה. זה יכול גם להיקרא עודפים, רווח עודף או רווחים שנצברו.
איך זה עובד (דוגמה):
בואו נסתכל על דוגמה כדי להמחיש:
נניח חברה XYZ כבר בעסק במשך חמש שנים, והיא מדווחת על הרווח הנקי השנתי הבא:
שנה 1: $ 10,000
שנה 2: $ 5,000
שנה 3: - $ 5,000
שנה 4: $ 1,000
שנה 5: - $ 3,000
בהנחה שהחברה XYZ לא שילמה דיבידנדים בתקופה זו, ההון המשולב של XYZ הוא סכום הרווחים נטו שלה מאז היווסדה: 10,000 $ + 5,000 $ - 5,000 $ + $ 1,000 - $ 3,000 = $ 8,000.
בשנים שלאחר מכן, ההון המשולם של XYZ ישתנה בסכום הרווח הנקי של כל שנה, בניכוי דיבידנדים.
דוח ההון המשוקלל מסכם את השינויים בהון העצמי לתקופה פיננסית, וסך ההון המונפק מופיע לבעלי המניות החלק ההוני של המאזן. משמעות הדבר היא שכל דולר של הון מתוחכם הוא בעיקרו הון נוסף של הון עצמי.
דירקטוריון החברה רשאי "להתאים" חלק מהון החברה הנותר או את כולו, כאשר הוא מעוניין להגביל את חלוקת הדיבידנד לבעלי המניות. ההקצאות נעשות בדרך כלל על פי שיקול דעתו של הדירקטוריון, אם כי מחזיקי אגרות החוב רשאים לחייב את הדירקטוריון באופן חוזי. ההקצאות מופיעות כחשבון מיוחד בסעיף ההון המוחזק. כאשר ניכוס אינו נחוץ עוד, הוא מועבר בחזרה להון העצמי. מכיוון שהיתרת ההון היא לא במזומן, חברה יכולה לממן את ההקצאות על ידי הקצאת מזומנים או ניירות ערך סחירים עבור הפרויקטים המצוינים בהפקעה.
למה זה חשוב:
חשוב להבין כי הון שהוחזק אינו מייצג מזומנים או מזומנים שנותרו לאחר תשלום דיבידנדים. במקום זאת, הון מוחזק מדגים את מה שעשתה החברה עם רווחיה; הם הסכום של רווח החברה יש reinvested בעסק מאז הקמתה. השקעות אלו הן רכישות של נכסים או הפחתות.
הון מתוחזק משקף במידה מסוימת את מדיניות הדיבידנד של החברה, משום שהיא משקפת את החלטת החברה להשקיע מחדש את הרווחים או לשלם אותם לבעלי המניות. בסופו של דבר, רוב הניתוחים של הון מתוחכם מתמקדים בהערכת הפעולה אשר נוצרה או תניב את התשואה הגבוהה ביותר עבור בעלי המניות.
רוב הניתוחים הללו כרוכים בהשוואת ההון המונפק למניה לרווח למניה על פני תקופה מסוימת, או שהם משווים את הסכום מההון שיוחזק לשינויים במחיר המניה באותה תקופה. שתי שיטות אלה מנסים למדוד את ניהול החזר שנוצר על הרווחים הוא חריש בחזרה לעסק. הרווח התפעולי, שיטה שפותחה על ידי וורן באפט שמייצגת מסים, היא שיטה אחרת ברוח זו.
תעשיות עתירות הון ותעשיות צומחות נוטות לשמור על הרווחים שלהן יותר מענפים אחרים משום שהן דורשות השקעה נוספת בנכסים להפעיל. כמו כן, מכיוון שהון המוחזק מייצג את סכום הרווחים בניכוי דיבידנדים מאז היווסדו, חברות מבוגרות עשויות לדווח על הון גבוה בהרבה משאר ההון. זו הסיבה מדוע ההשוואה של ההון המוחזק היא קשה, אך בדרך כלל משמעותית ביותר בין חברות באותו גיל ובתוך אותו ענף, ואת ההגדרה של הון "גבוה" או "נמוך" ההון צריך להיעשות בהקשר זה.
