אופציות למניות הגדרה ודוגמה |

מה זה:

אופציה נותנת למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש (או למכור) 100 מניות של מניות בסיסיות מסוימות במחיר מימוש מסוים במועד פקיעת האופציה או לפניו. ישנם שני סוגים של אפשרויות: אמריקאי ואירופי. אופציות אמריקאיות שונות מאופציות אירופיות באופציות אופציות אירופיות המאפשרות למחזיק לממש רק במועד התפוגה.

איך זה עובד (דוגמה):

כל האופציות הן מכשירים נגזרים, כלומר שמחיריהם נגזרים את המחיר של אבטחה אחרת. באופן ספציפי יותר, מחירי האופציות נגזרים ממחיר המניה הבסיסית. לדוגמה, נניח שאתה רוכש אופציית רכש על מניות של אינטל עם מחיר מימוש של 40 דולר ותאריך תפוגה של 16 באפריל. אפשרות זו מעניקה לך את הזכות לרכוש 100 מניות של אינטל במחיר של 40 דולר ביום 16 באפריל או לפני כן (הזכות לעשות זאת, כמובן, תהיה בעלת ערך רק אם אינטל נסחרת מעל 40 דולר למניה בנקודה זו). כל אפשרות מייצגת חוזה בין הקונה ומוכר. על המוכר (סופר) מוטלת החובה לרכוש או למכור מניות (בהתאם לסוג האופציה שהוא מכר - או אופציית רכש או אופציית מכר) לקונה במחיר מוגדר בתאריך מסוים. בינתיים, לרוכש חוזה אופציות יש זכות, אך לא את החובה, להשלים את העסקה במועד מסוים או לפניו. כאשר אופציה פג, אם זה לא האינטרס של הקונה לממש את האופציה, אז הוא או היא לא מחויבת לעשות שום דבר. הקונה רכש את האופציה לבצע עסקה מסוימת בעתיד - ומכאן השם.

כדוגמא מהירה לאופן שבו אופציות רכש להרוויח כסף, נניח

מלאי של יבמ נסחרת כיום במחיר של 100 דולר למניה. עכשיו נניח שמשקיע רוכש חוזה אופציה אחד על יבמ במחיר של 2 דולר לחוזה. הערה: מכיוון שכל חוזה אופציות מייצג עניין ב -100 מניות בסיס של המניה, העלות בפועל של אופציה זו תהיה 200 $ (100 מניות x $ 2 = = 200 $). זה חוזה אמריקאי קורה לומר המשקיע יכול לרכוש עד 100 מניות עבור 100 $ כל אחד או לפני ינואר 1. הנה מה יקרה לערך של אפשרות זו להתקשר תחת תרחישים שונים:

כאשר האופציה פג, IBM נסחרת במחיר של $ 105.

זכור: אופציית הרכש האמריקאית נותנת לקונה זכות לרכוש מניות של יבמ במחיר של 100 דולר למניה ב -1 בינואר או קודם לכן (ולא רק ב -1 בינואר, כמו במקרה של אופציה אירופית). הקונה יכול להשתמש באפשרות לרכישת מניות אלה ב -100 דולר, ואז למכור מיד את אותן מניות בשוק הפתוח תמורת 105 דולר. אפשרות זו נקראת לפיכך "בכסף". בשל כך, האופציה תמכור ב -5 דולר (כי כל אופציה מייצגת עניין ב -100 מניות בסיס, זה יגיע למחיר מכירה כולל של 500 דולר). מכיוון שהמשקיע רכש את האופציה הזו ב -200 דולר, הרווח הנקי לקונה ממסחר זה יהיה 300 $.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר של $ 101.

תוך שימוש באותו ניתוח, אפשרות השיחה שווה $ 1 (או 100 $ סה"כ). מכיוון שהמשקיע בילה 200 דולר לרכישת האופציה, הוא יראה הפסד נקי של $ 1 (או 100 $ בסך הכל). אופציה זו נקראת "בכסף", מכיוון שהעסקה היא למעשה מכבסה.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר נמוך או נמוך מ -100 דולר.

אם יבמ תגיע בסוף או מתחת ל -100 דולר על תאריך התפוגה של האופציה, אז החוזה יפוג "מחוץ לכסף". עכשיו זה יהיה חסר ערך, כך הקונה אפשרות תאבד 100% מהכסף שלו (במקרה זה, את 200 $ מלא כי הוא או היא בילה את האופציה).

מודל Black Scholes הוא נוסחה המשמשת להקצאת מחירים לחוזי אופציה, אך היא מיועדת לאופציות אירופיות. אפשרויות אופציות אמריקאיות מחירים גבוהים יותר מאשר אופציות אירופיות משום שהאופציות האמריקאיות מאפשרות למשקיע כמה הזדמנויות ללכוד רווחים, בעוד שהאופציות האירופיות מאפשרות למשקיע רק הזדמנות אחת ללכוד רווחים.

למה זה עניין:

המשקיעים להשתמש באופציות משתי סיבות עיקריות - כדי ספקולציות ו לגידור הסיכון. כדי לשער הוא פשוט להמר על הכיוון של השינויים במחיר. גידור, לעומת זאת, הוא כמו רכישת ביטוח - היא הגנה מפני אירועים בלתי צפויים. שימוש באופציות כדי להגן על תיק ההשקעות שלך משיג זאת עבור חלק מהמשקיעים.

באופן כללי, האופציות האירופיות מסוכנות יותר מהאופציות האמריקאיות משום שהן מאפשרות רק יום אחד של הזדמנות לממשק. אפשרויות אמריקאיות לתת את המניות הבסיסית יותר הסיכויים שעליו לעלות מספיק כדי לשים את האפשרות בכסף. עבור המוכרים של חוזים אופציה אירופית, כל זה יכול להיות יתרון.

אפשרויות רבות במדד הן אופציות אירופיות, כך המשקיעים צריכים להיות בטוחים כדי להבין את מהות מה שהם קונים.