סופר הוועדה לקצץ בהוצאות הביטחון: מה זה אומר לך |

הקפד לציין את נובמבר 23 על לוח השנה שלך

זה המועד האחרון לקונגרס לעבור - ואת הנשיא לחתום - השינויים העיקריים התקציב להיות נערך על ידי "סופר הוועדה" דו מפלגתית.

נזכיר כי ההסכם האחרון, שהושק בתחילת אוגוסט, הטיל על הקבוצה הזו אתגר עצום: לבוא עם מגוון רחב של קיצוצים תקציביים נבחרים, או לחיות עם ההשלכות של קיצוצים אוטומטיים בהוצאות שלא משאירים כל אבן. > זה חדשות רעות למשקיעים, כפי שיכולנו לראות את ההיסטוריה חוזרת על עצמה בצורה מאוד לא נעימה. בשלב זה, הדמוקרטים והרפובליקנים רחוקים מלהסכם. הדמוקרטים הציעו קיצוצים בהוצאות של 3.2 טריליון דולר, בהתאמה ל -1.3 טריליון דולר במסים חדשים.

הרפובליקאים בסדר גמור עם הקיצוץ בהוצאות אך לא מתעקשים על מסים חדשים.

עם אף צד לא מוכן להבהב עד כה, זה הופך להיות יותר ויותר ברור כי הקיצוצים האוטומטיים יהיה עושה את דרכם לתקציב בקרוב.

זה חדשות נורא עבור המגזר הביטחוני והמשקיעים שמחזיקים מניות בחברות אלה. קיצוצים בהוצאות הצבא כבר יש את תמיכתם של רוב הדמוקרטים, וכן מספר הולך וגדל של נצים הגירעון המפלגה הרפובליקנית מוכנים לקצץ משרד ההגנה (DoD) ההוצאות גם כן.

עדיין, תקציב משא ומתן יהיה הרבה יותר ידידותי ל- DoD מאשר הקיצוצים האוטומטיים שעשויים להתרחש ב -23 בנובמבר.

אז כמה כסף אנחנו מדברים?

כ 454,000,000,000 $ מן DoD הבא תַקצִיב. זה יותר משליש מכלל הקיצוצים האוטומטיים המתוכננים שיתרחשו. והקיצוץ הזה מגיע ל -350 מיליארד דולר בהסכמות שהוסכמו קודם לכן כתוצאה מהסכם התקציב של הקיץ הזה.

מספר החיילים בשירות פעיל צפוי להתכווץ, אך אי אפשר לשפוך במהירות עשרות אלפי חיילים, תריסר עשרות בסיסים צבאיים ונסוגים מאזורי מפתח אסטרטגיים ברחבי העולם. זוהי אפשרות לטווח ארוך, אך לא לטווח קצר.

במקום זאת, חפשו את הגרזן בתקציב שיקשה על קבלני הביטחון, כולם מתגוררים בחוזים רווחיים לבניית מטוסים של מיליארד דולר, ספינות ו מערכות אבטחה.

מריל לינץ 'אומר שההוצאות על ידי קבלני הביטחון יפחתו ב -3.3% מדי שנה בחמש השנים הקרובות - וגם מספר זה עשוי להיות אופטימי. ההוצאה לביטחון עלתה מ -3% מהתוצר המקומי הגולמי בשנות התשעים ל -4.8% כיום. חזרה לרמת 3% זו מייצגת ירידה של% 35.

האנליסטים של מריל מציינים כי מאז תחילת מבצע "החירות המתמשכת" באוקטובר 2001, עלתה ההוצאה לביטחון ולביטחון ב -74%.

# - ad_banner_2 - # "לדעתנו, מגמה זו של תקציב הביטחון אינה בר קיימא בהתחשב בתוואי הפוליטי והכלכלי הנוכחי, ואנו מצפים כי התקציב יירד ויחזור לממוצע, במיוחד כאשר הפעילות שלנו בעיראק ובאפגניסטן תתמוטט "., זה די מדהים שמניות הביטחון נסחרות כאילו זה עסקים כרגיל.

בטח, מניות הביטחון נחלשו, אבל לא כמעט עד כמה שאתה יכול לדמיין.

למעשה, מדד ה- PHLX מגזר הביטחון, אשר מכיל סל של מניות בתעשייה, נשאר בערך 100% מעל השפל שנרשם בשנת 2009.

הכאב של חתך עמוק הביטחון יתפשט על פני מועצת המנהלים

לדוגמה:

בואינג ושות '(NYSE: BA)

יש כיום 30,000 עובדים המועסקים על הדור הבא תדלוק מוטס מיכליות. זהו פרויקט יקר, שכבר פגע בהיעדר תמיכה נרחבת בפנטגון.

• תוכנית מטוסים של רוטרי מטוס מסוג V-22 של חברת Textron (סימול: TXT) עשויה גם היא להסתיים >

• ג 'נרל דיינמיקס (NYSE: GD) עלול לאבד חוזה רווחי לשדרוג טנקים אברמס.

• ריית' און (RTSE) פטריוט מערכת טילים ניתן גם לחזור בחדות בחזרה.

• לוקהיד מרטין ( LMT) Northrup Grumman (NYSE: NOC)

  ו- BAE Systems השקיעו בכבדות בתוכנית F-35 של שביתת השביתה המשותפת, שכבר נגועה בהצטברות עלות מסיבית. זה עושה את זה מטרה קלה עבור חותכי התקציב של הפנטגון. בקצב הנוכחי, התוכנית יכולה לעלות $ 1 טריליון במהלך 10 השנים הקרובות, אלא אם כן זה scaled בחזרה.

• "תוכניות שאינן יכולות לעמוד בלוח הזמנים, כי לא יכול לעמוד במחיר … דרישות הם מאוד בסכנה יהיה מאוד הרבה תחת בדיקה ", אמר מייק מאלן, שפרש לאחרונה ליו"ר המטות המשולבים, בשיחת הקונגרס בספטמבר. The Impact> למרבה הפלא, האנליסטים בוול סטריט עדיין לא אופים את התקציבים הקיימים הקיצוצים שהוסכם בקיץ הקרוב, שלא לדבר על הקיצוצים שעשויים להכות את הקלטת לאחר 23 בנובמבר. לוקהיד מרטין, למשל, צפוי לראות את הרווח למניה למעשה עלה 13% בשנת 2012 ל שיא $ 8.53, על פי קונצנזוס EPS של Raytheon צפוי לעלות סביב 9% ל $ 5.43. רווחי המניות של Textron צפויים לעלות ב -45% ל -1.67 $.

אנליסטים סבורים כי כל קיצוץ משמעותי לא יתקיים עד 2013 ומעבר לכך, אך סביר להניח שהם אינם מעריכים את המהירות שבה יכול הפנטגון לעבור לשינוי המסלול של תוכניות מפתח רבות.

שר ההגנה ליאון פאנטה כבר ציין כי תחושה של דחיפות יבעט פעם אחת את ענייני התקציב מבהירים. כמו רבים אחרים בוושינגטון, פאנטה הביעה דאגה עמוקה לגבי קיצוץ תקציבי אוטומטי, ולא פתרון מוסכם. [

] לצערנו, תוצאות כאלה נראות פחות סבירות עם כל שבוע חולף. עם שלושה שבועות נותרו כדי להכות עסקה, הזמן אוזל.

תשובות תשובה:

קשה לדמיין כל תרחיש שבו הרמות הנוכחיות של הוצאות הביטחון של ארה"ב נשמרים, ועכשיו המגזר הביטחוני נראה זול עם כמו רוב המניות המסחר עבור קצת פחות מ 10 פעמים הרווחים. אבל אם הרווחים מתחילים ירידה חילונית, כפי שנראה יותר ויותר סביר, אז מספר כזה הוא כבר לא מושך למדי.

יהיה לנו מושג טוב יותר מי הקבלנים הביטחון הם הפגיעים ביותר קיצוצים תקציב DoD בתחילת 2012 כמו תוכניות חדשות מתבטאים. לפני כן, זה יכול פשוט להיות חכם כדי לקצר את

iShares דאו ג 'ונס ארה"ב האווירית ETF (סימול: ITA)

, המחזיקה מגוון של מניות הביטחון. אפשרות נוספת היא PowerShares האווירית הביטחון ETF (סימול: PPA)

. גם אם אתה לא נוטה קצר קבוצה זו של מניות, אז זה יכול להיות חכם הזמן למכור אותם עכשיו אם יש לך מניות, כמו זה קשה לראות כל פוטנציאל הפוך בסביבה כזו מאתגרת.