ערך זמן הגדרה ודוגמה |

מה זה:

בעולם המסחר באופציות, ישנם שני רכיבים שמרכיבים מחיר אופציה. הערך הראשון הוא ערך פנימי (המהווה את הערך הנתפס של הערך הבסיסי), והשני הוא ערך הזמן

ערך הזמן הוא בעיקרון פרמיית הסיכון שהמוכר דורש לספק לרוכש האופציה זכות לקנות / למכור את המניה עד לתאריך התפוגה. תחשבו על מרכיב זה כעל "פרמיית הביטוח" של האופציה.

איך זה עובד (דוגמה):

בעת חישוב ערך הזמן, הוא נמדד כערך של אופציה שאינה הערך הפנימי שלה. מחיר אופציה - ערך פנימי = ערך זמן

לדוגמה, אם חברה XYZ נסחרת ב -25 דולר ואופציית ה- XYZ 20 מתקשרת ב -7 דולר, אזי ניתן לומר שלאופציה יש ערך פנימי של 5 $ ($ 25 - $ 20 = $ 5), וערך זמן של $ 2 ($ 7 - $ 5 = $ 2).

אפשרויות בעלות ערך אפס פנימי מורכבות לחלוטין מערכי זמן.

למה זה משנה:

קונים משלמים על ערך זמן משום שהם צופה כי פרמיית האופציות תגדל בעתיד, בדרך כלל כתוצאה משינוי צפוי במחיר חוזה החוזה העתידי. ככל שהאופציה ארוכה יותר לפני שהיא פג, הזמן יותר (וגם סיכוי גדול יותר) זה צריך להיות בכסף. כאשר תאריך התפוגה מתקרב, ערך הזמן יורד (כי יש פחות סיכוי כי הוא יפוג בכסף).

ערך הזמן קל לראות כאשר מסתכלים על מחיר של אופציה, אבל את הגזירה בפועל של ערך הזמן הוא בהתבסס על משוואה מורכבת למדי. ביסודו של דבר, ערך הזמן של האופציה נקבע במידה רבה על ידי כמות התנודתיות כי השוק סבור כי המניה תציג לפני התפוגה. אם השוק אינו מצפה שהמניות ינועו הרבה, אזי ערך הזמן של האופציה יהיה נמוך יחסית. בינתיים, ההיפך הוא הנכון עבור המניות שצפויות להיות תנודתי מאוד. מניות ביתא גבוה, או אלו שנוטות להיות תנודתיות יותר מאשר השוק הכללי, בדרך כלל יש ערכים מאוד גבוה בגלל חוסר הוודאות של מחיר המניה לפני פקיעת אופציה.