אפס עלות צווארון הגדרה & <|

מה זה:

צווארון אפס עלות היא אסטרטגיה מסחר לטווח קצר אפשרות כי מקזז את סיכון התנודתיות על ידי רכישת כובע ורצפה למחיר של נגזרת.

איך זה עובד (דוגמה):

אסטרטגיה של צווארון אפס תשלב רכישת אופציית מכר (דהיינו, היכולת למכור את האופציה במחיר המימוש הצפוי) ומכירת אופציית רכש (כלומר, היכולת לרכוש את האופציה,) אם כי במחיר קומה נמוך במקצת). מאחר ואופציות ה - Put and Call מבוססות על אותו נכס בסיס, צווארון העלות אפס מעמיד תקרה או מכסה על מכירת אופציית ה - Call אם המחיר נופל ומקזז את עלות אופציית ה - Put.

לדוגמה, אם המשקיע קונה נגזר על בסיס סחורה קצרת טווח תנודתית במיוחד, כגון מחיר השוק הנקוב לשמן, פרמיית האופציות שנצברה ממכירת אופציית ה - Put במחיר המימוש הנמוך (קומה) תספק את הכספים לרכישת אופציית ה - Call במחיר המימוש הגבוה (מחיר ממומן). בשל הקשר בין מחיר המימוש לבין פרמיית האופציות (ככל שמחיר המימוש נמוך יותר, ככל שהפרמיה גבוהה יותר וסגן הפוך), הרווחים ממכירת אופציית ה - Put יממנו את אופציית ה - Call, אך לא יוותרו עליות משמעותיות.

כאשר מחיר השוק במקום עולה על שווי האופציה (כלומר מחיר המימוש), הצווארון אפס העלות משלם בפועל עבור עצמו. בשלב זה, את האפשרות לשים יהיה חסר ערך ולא יהיה צורך יותר. לחילופין, אם מחיר השוק במקום יורד מתחת לרמת האופציות (כלומר, מחיר המימוש), עם הצווארון אפס עלות, המשקיע לא יוכל להשתתף בצד למטה.

למה זה עניין:

על ידי יצירת גידור כנגד תנודות מתונות אפילו בסחורה מסוימת, צווארון עלות אפס מגביל ביעילות את הרווחים כלפי מעלה ואת הסיכון כלפי מטה.