כלל # 1 כל משקיע חדש צריך לדעת |

עולם ההשקעות הוא גדול, מורכב, ומאיים. אבל רבות מהנוסחאות המפותלות האלה ומהאסטרטגיות המבלבלות מסתכמות רק בקומץ של רעיונות פשוטים. אז אם אתה חדש במשחק ואתה חושש שלעולם לא תצליח למצוא כספים, קח נשימה עמוקה והתחל עם כלל זה הראשון:

התשואה שאתה יכול לצפות לקנות מניות תלוי לחלוטין אם המניה היא במחיר סביר, במחיר מופקע, או underpriced כאשר אתה קונה את זה. תסתכל על זה כמו שאתה מסתכל על המועדפים שלך מותג של אבקת כביסה. זה סבון. ובקבוק של זה הוא הולך לשטוף 28 המון בגדים בכל פעם. אז כאשר זה 3.99 $ בקבוק של חומר ניקוי מקבל מסומן עד $ 7.99, אתה יודע את חומר הניקוי הוא overpriced ואתה לא הולך לקנות אותו. למעשה, אתה כנראה לצחקק על פראייר המסכן לפניך בקופה אשר יש שני בקבוקים של אותו בסל שלו. אחרי הכל, מי רוצה לשלם פעמיים כדי לשטוף את אותו 28 מטענים, נכון? מה לא בסדר עם הבחור הזה? כמו כן, אם חומר הניקוי ימשיך למכירה ב $ 0.99, אתה הולך לגרוף את זה. זה מציאה עכשיו כי זה עולה הרבה פחות אבל עדיין יש את אותו ערך פנימי: 28 המון בגדים נקיים.

אותו רעיון חל על המניות: המחירים שלהם לא תמיד שווה שלהם "שווה" האמיתי. וכאשר אתה יכול להרים מלאי על מכירה ולאחר מכן להסתובב ולמכור אותו במחיר מלא מאוחר יותר, טוב, אז אתה יכול להפסיק לגזור קופונים דטרגנט ולהתחיל קניות עבור Manolos חדש.

זו גם הסיבה המדברים מדברים על את הכבלים מראה הם תמיד blathering על "מכפילי מחיר" - הם משתמשים בהם כדי להפוך מקרה למה הם חושבים המניה היא במחיר מופקע או על המכירה.

יש ארבעה מכפלות המחיר העיקרי מעורב בדיונים אלה: (P / E), יחס מחיר-ספר (P / B), יחס מחיר-מכירה (P / S) לבין יחס תזרים-מזומנים (P / S) CF). ביסודו של דבר, יחסים אלה מסייעים לך לקבוע אם המחירים נמצאים מעל או מתחת היכן הם "צריכים להיות" או "בדרך כלל", והאם מחירי המניות יקרים מדי, זולים מדי או צודקים.

יחס מחיר-רווח

המפורסם ביותר מבין ארבעת היחסים, היחס P / E הוא מעט יותר ממחיר המניה מחולק ברווח למניה של החברה (EPS) לשנה. לפעמים האנליסטים משתמשים ב -12 החודשים האחרונים של הרווחים, לפעמים הם משתמשים בשנה האחרונה של הרווחים, ולעתים הם משתמשים ברווח החזוי (או "קדימה").

הרעיון הוא להשוות את מחיר המניה עם הרווחים שהחברה מייצרת למניה ולאחר מכן להשוות את זה ממוצעים היסטוריים. גבוה P / E ratios לעתים קרובות עולה כי המניה היא overpriced; P / E יחסי יכול להיות מציאה היא בעבודות.

יחס מחיר למחיר

יחס מחיר למחיר הוא פשוט מחיר המניה מחולק הערך בספרים של נכסי החברה למניה. הנוסחה נראית כך:

P / B = מחיר למניה / (הון עצמי - נכסים בלתי מוחשיים) / מניות שטרם נפרעו)

הרעיון כאן הוא לבחון את מחיר המניה ביחס לערכו בפועל קר, נכסים קשים. יחס זה הוא מרגש במיוחד אם אתה משתמש בו כדי לגלות כי שווי השוק של החברה הוא פחות מערכו של הנכסים בפועל שלה. אם יש לך מזל כזה כדי למצוא חברה כזו, זה אומר שאתה יכול תיאורטית לקנות את המניות של החברה, למכור את כל הנכסים, ולהרוויח.

נמוך P / B ratios לרמוז כי המניה של החברה הוא underroalued (או החברה מנוהלת בצורה לא נכונה!). יחסי P / B גבוהים מצביעים על כך שהמלאי הוא overvalued או כי החברה צפויה ליצור ערך משמעותי מנכס הבסיס שלה בקרוב. לכן יחס ה - P / B הוא אחת הדרכים לסווג את המניות ל - "צמיחה" (אלו עם יחסי P / B גבוהים) לבין "ערך" (עם ערכי P / B נמוכים).

יחס המכירות למכירות הוא רק מחיר המניה של החברה מחולק במכירות למניה. הנוסחה היא:

יחס מחיר למניה = מחיר למניה / פדיון למניה

יחס זה שימושי במיוחד כאשר לחברה אין רווחים (כלומר אין לך מה לחשב את יחס הרווח / הפסד). לפיכך, יחס המחיר למחיר הוא דרך נוספת לקבוע אם המניה יקרה או זולה יחסית למניות דומות.

באופן כללי, יחסי מחיר למכירות מתחת ל -1.0 הם הזדמנויות קנייה, במיוחד אם זה נראה כמו השוק מעניש את החברה על מה שיכול להיות רק תקלה זמנית בביצועים.

יחס תזרים לפי מחיר

יחס מחיר לתזרים מזומנים הוא פשוט מחיר המניה של החברה מחולק בתזרים מזומנים למניה, כך:

מחיר לתזרים מזומנים = מחיר למניה / (תזרים מזומנים / מניות נפרדות)

זהו אחד מהיחסים המועדפים על ראשי המדריכים, משום שהוא מתמקד רק במזומן בפועל של החברה (יחסים אחרים הם משופעים מוסכמות חשבונאית הכוללים פריטים noncash). המשקיעים מחפשים לעתים קרובות חברות שיש להן תזרים מזומנים גבוה או משופר, אך מחירי מניות נמוכים - הפער בדרך כלל אומר שמחיר המניה יעלה בקרוב. לכן, ככל שהיחס נמוך יותר, המניה "הזולה" יותר היא.

מציאת העסקאות

למרות שהיחס הזה הוא הלחם והחמאה של ציד עסקאות, אין כמובן דרך למצוא עסקה ממ היחסים יש מגבלות שלהם, אחרי הכל. כללי חשבונאות יכולים לעכב את המספרים, למשל, וחברות בתעשיות שונות יש נורמות שונות לביצועים.

תשובות תשובה:

בפעם הבאה שאתה מבולבל על ידי הפאנדיטים, לזכור כי הם כנראה מדברים על אותם רעיונות פשוטים: מציאת מלאי טוב על מכירה פירושו יותר רווחים לך מאוחר יותר. Overpaying עבור מלאי טוב פירושו פחות רווח לך מאוחר יותר. ולעולם לא לזלזל הערך של כביסה נקי