אולי את העצה הטובה ביותר וורן באפט נתן למשקיעים שלו "אגרוף" כרטיס ".

במילים פשוטות, באפט טען כי למשקיע בתחילת הקריירה שלו יש לתת כרטיס ניקוב עם רק 20 חורים בו, הגבלת מספר ההשקעות שניתן לעשות. כן, רק 20 השקעות מותר לאורך כל הקריירה.

על ידי להיות מוגבל ל -20 השקעות על קריירה, באפט משקיע היה לשקול את התוצאות של החלטותיו בזהירות רבה יותר. לא רק שישפרו את הביצועים, אלא שהסיכון שיתקבל יהיה גם הוא מופחת במידה ניכרת. באפט בהחלט דבק בפילוסופיה זו במסעו והפך לאחד האנשים העשירים ביותר על פני כדור הארץ. הרבה מיליארדים שלו ניתן לייחס רק כמה השקעות גדולות. (עמיתתי, איימי קליסטרי, מסבירה את היתרונות הרבים של הטיעון של באפט במאמרו האחרון.)

מה שבאמת בולט הוא ההשקעות של באפט ב

אמריקן אקספרס

כתוצאה משערוריית "שערוריית הנפט" הידועה לשמצה ב -1964, שם החברה היתה על וו להבטחת 150 מיליון דולר של בטחונות להלוואות שלא היו קיימות - מניות אמריקן אקספרס נבלמו. החבות הפוטנציאלית של החברה שלחה משקיעים לרוץ על הגבעות. המניה ירדה ביותר מ -50% מהעלות של החברה כמעט 58 מיליון דולר. בזמן שכולם היו מושכים את ההפסדים שלהם, באפט ראה בכך הזדמנות פז. הוא האמין שהחששות מפני האחריות הסופית היו מוגזמים, והוא השקיע השקעה מרוכזת גדולה באמריקן אקספרס. למעשה, באפט שינה את כללי ההשקעה שלו בתוך שותפות באפט, והגדיל את הסכום שהורשה לו להכניס ל -40% כדי לנצל את ההזדמנות. לפני באמריקן אקספרס, באפט הבטיח למשקיעים כי אף השקעה לא תהווה יותר מ -25% משותפות באפט. ברור כי באפט קיבל התחייבות אדירה, בהתבסס על אמונתו בעוצמה של חברה אחת זו. ובתוך שנתיים הכפיל באפט יותר מכפיל את כספו באמריקן אקספרס, והשאיר את המשקיעים הספקנים הקודמים שלו ביראת כבוד. ואכן, היסודות שמאחורי ההצלחה של אמריקן אקספרס עמדו במבחן הזמן, דרך העליות והשפל בשוק. והיום המניות עדיין מהווים כמעט 12% מתיק ההשקעות של ברקשייר האת'ווי בסך 117 מיליארד דולר.

אני מאמין עכשיו הוא זמן מכריע לעקוב אחר ההצלחה של באפט …

אנחנו עכשיו חמש שנים האחרונות של התרסקות שוק המניות האחרון. בתחילת מרץ 2009, מדד S & P היה ברמה נמוכה בכל הזמנים של 666 (נכון להפליא?), אבל מאז שולש.

נראה כאילו שוק המניות לא היה לאן ללכת אבל למעלה, מה שהופך את העבר חמש שנים קל על המשקיעים. אבל החמש הבא יהיה קשה יותר.

רבים מן המניות שיש להם את הריצה הטובה ביותר מאז השוק הם אלה עם שווי קטן יותר, מודלים עסקיים חורק, או מאזנים חלשים. בטח שמעת את הביטוי: "גאות עולה מרים את כל הסירות."

כאשר תיקון השוק הבלתי נמנע מגיע, עם זאת, אלה הם גם המניות כי תיפול הכי רחוק. עכשיו, בסוף ריצה נהדרת של חמש שנים, זה יכול להיות הזמן (כמו באפט) להתרכז עושר באיכות. אני לא מציע שאנחנו פשוט מנסים להיות כמו באפט. אני אומר שאנחנו צריכים לרכז את תיקי ההשקעות שלנו שבהם באפט ריכז את שלו.

לאדם יש 55% מתיק ההשקעות של חברתו ב -117 מיליארד דולר בארבע מניות איכותיות להפליא. אלו הן מניות שהוכיחו את עצמן בשוק המניות הקשה יותר.

הנה פירוט של אחזקות ברקשייר האת'ווי בארבע החברות הדומיננטיות:

חברה

מניות (מיליונים)

עלות (מיליארדים))

ערך (מיליארדים)

% מהתיק

תשואה

	קוקה קולה	1,299	16,524	14.06%	3.00%
וולס פארגו (WFC)	483 <1 11, 21,950	18.68%	2.70%	אמריקן אקספרס (AXP)	151
1,287	13,756	11.71%	1.10%	IBM (IBM)	61
11,681	12,778	10.87%	2.40%
26,138	65,008	55.32%	2.38%	סטוק # 1 קוקה קולה	באפט צבר את מיקומה של ברקשייר בקוקה קולה במשך שלוש שנים בסוף שנות ה -80 ובתחילת שנות ה -90. לדברי באפט, מתחרה לא יכול לפגוע בחפיר סביב המותג קוקה קולה עם תקציב ללא הגבלה.
סטוק # 2 וולס פארגו (NYSE: WFC)	כמה באפט אוהב וולס פארגו? תן לי לספור את הדרכים. כמעט 22 מיליארד דולר מהם, וזה מספר דולרים כי באפט השקיע בבנק מטעם ברקשייר. זה הכסף הכי גדול שבאפט השקיעה אי פעם במניות הנסחרות בבורסה.	האהבה של באפט לולס פארגו נובעת מבסיס הפיקדון העצום והיציב שלה, המהווה יתרון תחרותי עצום.	Stock # 3 American Express (סימול: AXP)	כן, באפט עדיין מחזיק אמריקן אקספרס אחרי כל השנים האלה. ההשקעה הראשונית של ברקשייר, בהיקף של 151 מיליון דולר, הפכה ל -1.2 מיליארד דולר.	בדומה לקוקה קולה, לאמריקן אקספרס יש מותג עולמי דומיננטי שמאפשר לה להקיף את ההון בשיעורים פורה מאוד. ומה שאמריקן אקספרס אינה יכולה להשקיע מחדש בשיעורי תשואה גבוהים, החברה חוזרת לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות מניות.

סטוק # 4 International Business Machines (NYSE: IBM)

כולם הופתעו כאשר באפט הודיע ​​שהוא השקיעה 12 מיליארד דולר בחברת טכנולוגיה. אבל באפט רואה ביבמ את חברת השירותים שלה יותר מחברת טכנולוגיה לחומרה בשלב זה.

מבין כל ארבעת הגדולים שלו, המשקיעים כיום יכולים לרכוש את IBM קרוב ביותר להשקעה המקורית הממוצעת של באפט.

אני חושב שהמשקיעים היו מצליחים לעקוב אחר ההובלה של באפט ולחשוף את החשיפה לחברות קטנות ונמוכות ולהתמקד במקום בארבעה הגדולים של באפט. בכל סוג של שוק המניות לסגת, מניות אלה צפויים להחזיק מעמד הרבה יותר טוב מאשר בשוק. והיום הוא הזמן להתמקד באיכות.

סיכונים שיש לקחת בחשבון

אם שוק השור משתולל ממשיך אלה חברות שווי גדול יכול לעקוב באופן זמני את המדדים הכולל.

פעולה לקחת

-> קנה מניות של ארבעה גדול של באפט וישן היטב בידיעה כי בשוק המניות קשה יותר אלה יכולים להיות החברות הטובות ביותר בבעלות.