קניית הובלות זולות כדי פרסים גדולים יותר <
🌑
כולם אוהבים מציאה.
המשקיעים ערך אינם שונים. הם יודעים שאם הם קונים בהנחה הם משיגים שתי מטרות חשובות. ראשית, הם מורידים את הסיכון שלהם לגבות הפסד. שנית, הם להגדיל את התשואה הפוטנציאלית שלהם כאשר הם מוכרים.
קניית בהנחה אומר שאתה צריך לעשות את שיעורי הבית שלך ולהיות סבלני על ההזדמנות הנכונה לבוא.
מרווח בטיחות
הביטוי "שולי של בטיחות "נטבע במקור על ידי בנימין גרהם, אבי ההשקעה ערך. הוא האמין כי על ידי בניית בשולי בטיחות המשקיעים תפחית את הסיכון של קבלת החלטה השקעה שגויה. המשקיעים הערכים מאמינים שלכל מניות יש שני ערכים: שווי השוק והערך המהותי. השוק מקצה לכל נכס ערך על בסיס היצע וביקוש (מחירו). אבל המחיר יכול לסטות מהערך האמיתי של המניה, אשר ניתן להסיק על ידי אומדן תזרימי מזומנים עתידיים והנחות אותם בחזרה דולר של היום.
מאז הערך הפנימי הוא ידוע לשמצה לאמוד במדויק, לאחר שולי בטיחות מספק הגנה נוספת על הרכישה שלך. אם אתה מעריך את הערך הפנימי של המניה כמו $ 15, אתה יכול להחליט כי כדי להסביר misconculation, תוכל לקנות רק אם המניה מגיעה 12 $. אתה בנוי בשולי 3 $ של בטיחות.
שימור ההון הוא אחד העקרונות העיקריים של השקעה ערך. כאשר אתה קונה מלאי בהנחה, אתה לוקח צעד חשוב לקראת הפחתת הסיכון כי תאבד הון. כל ההפסדים להון המשקיעים שלך מחייבים אותך לייצר תשואה גבוהה משמעותית כדי לחזור אפילו.
ככל שהמניה מסוכנת יותר, כך שולי הבטיחות של המשקיע צריכים לדרוש לפני ביצוע רכישה. אחת הדרכים לקבוע שולי בטיחות מתאימים היא לזכור כי הבעלות על מניות החברה מסוכנת יותר מאשר איגרות חוב ממשלתיות. לכן, התשואה על המניה צריכה להיות גבוהה משיעור התשואה על איגרות החוב הממשלתיות.
לדוגמה, נניח שהתשואה הנוכחית על אג"ח ממשלתיות ל -10 שנים היא 4%. חברה שאתה שוקל רשמה רווח של 1.80 דולר למניה ומניותיה נמכרות ב -20 דולר למניה. תשואת הרווח שלה (EPS) היא 9%. במקרה זה, המניה מייצרת 5% יותר ברווחים מאשר אג"ח ממשלתיות ל -10 שנים. אם אתה חושב שהחברה יכולה להמשיך לייצר EPS של 1.80 $ או יותר, זה עשוי להיות שולי מספיק של בטיחות כדי להצדיק רכישה של המניה.
תשואות גבוהות יותר
ככל שאתה משלם מחיר גבוה יותר עבור המניה, התחתון את שיעור התשואה שאתה צריך לצפות. לדוגמה, נניח שהניתוח שלך מציין שהערך המהותי של המניה הוא 50 $. אם אתה משלם $ 75, אתה מהמר כי או) משהו יקרה כדי להגדיל באופן משמעותי את הערך הפנימי של המניה, או ב) תמצאו מישהו אחר לקנות את מלאי overvalued עבור יותר מ 75 $ (המכונה לעתים קרובות "התיאוריה טיפש גדול"). כך או כך, אתה לוקח סיכון משמעותי.
משקיע ערך יסרב לקנות ב 75 $, ואפילו יסרב לקנות ב 50 $. משקיעים ערך תמיד רוצה לקנות בהנחה. אם אתה ממתין עד שהמחיר יורד ל -35 דולר ואתה בטוח שהערך המהותי הוא עדיין 50 דולר, ביצעת את האסטרטגיה לשלמות. אם המניה חוזרת לערך המהותי של 50 $, הרווחת לעצמך רווח בריא של 43%.
בכל פעם שאתה יכול לקנות בהנחה משמעותית, אתה מגדיל את פוטנציאל תשואות גבוהות יותר. כפי שמוצג בטבלה הבאה, כאשר אתה מכה את השוק על ידי אפילו אחוז קטן, יש לו השפעה משמעותית על ערך התיק שלך לאורך זמן.
ממתין לעסקה לוקח סבלנות. אתה לא צריך להתנדנד על כל גובה. אם אתה מוצא את עצמך לא מסוגל לחכות, צעד אחורה ולסקור את הניתוח שלך של השווי ההוגן של החברה. זה עוזר לקבל את הערך שלך להשקיע משמעת תחת שליטה.
משקיעים חסרי סבלנות שלא מצליחים לעקוב אחר המשמעת שלהם יחוו תשואות נמוכות יותר על תיק ההשקעות שלהם. אלה לשמור על הרגשות שלהם בשליטה ומחכים לחוויית המחיר הנכון מחזירה טוב יותר
כאשר אתה קונה בהנחה, אתה מוריד את הסיכון של טעות ולהגדיל את הפוטנציאל של תשואה גבוהה יותר. אמנם זה לוקח סבלנות, את rewards בסופו של דבר הם שווים את זה
